3AC está quebrado. O que vem a seguir para sua coleção multimilionária de NFT?

Crypto Briefing explora se Starry Night Capital será forçado a liquidar sua prestigiosa coleção NFT e o impacto que tal evento poderia ter no espaço NFT. 

3AC Enfrenta Liquidação 

A Three Arrows Capital está enfrentando falência, mas atualmente mantém uma coleção multimilionária de NFTs procurados. 

O problemático fundo de hedge cripto, popularmente conhecido como 3AC, despertou preocupação na comunidade cripto no início de junho, quando circularam rumores online de que não havia conseguido atender às chamadas de margem em vários de seus empréstimos. Em 17 de junho, Kyle Davies, que fundou a empresa com seu colega de escola Su Zhu em 2012 disse A Wall Street Journal que o fundo estava considerando a venda de ativos e um potencial resgate para pagar suas dívidas. Ele também revelou que havia perdido mais de US$ 200 milhões no colapso da Terra e no subsequente colapso do mercado. 

Logo ficou claro que o 3AC estava enfrentando uma grave crise financeira, deixando o fundo com poucas opções além de reestruturação drástica. Em 27 de junho, a Voyager Digital emitiu à empresa um aviso de inadimplência de US$ 665 milhões. Um tribunal das Ilhas Virgens Britânicas então ordenado que a empresa liquide seus ativos. A 3AC entrou com pedido de falência do Chapter em Nova York na última sexta-feira.

A Teneo Restructuring, empresa encarregada de liquidar o 3AC, não deixa pedra sobre pedra em sua investigação sobre a riqueza ilíquida do fundo. Na semana passada, foi amplamente divulgado que Zhu havia listado em particular uma propriedade em Cingapura que ele e sua esposa haviam comprado por US$ 35 milhões e atribuído a seu filho de três anos em dezembro de 2021. À medida que os liquidatários voltam sua atenção para os ativos da 3AC, o Starry Night Capital, o fundo NFT criado pelos fundadores da empresa no ano passado, pode se tornar seu próximo alvo. 

Capital da noite estrelada

Starry Night Capital foi lançado por Zhu e Davies em parceria com o pseudônimo colecionador de NFT Vincent VanDough. Fazendo sua estreia pública no auge de um período de especulação NFT em 30 de agosto de 2021, o fundo pretendia arrecadar US$ 100 milhões para investir em peças raras de coleções populares e procuradas, além de peças únicas, culturalmente significativas e únicas. obras exclusivas de artistas proeminentes do NFT. 

Antes do lançamento oficial de Starry Night, a 3AC estava usando seus próprios fundos para coletar Art Blocks NFTs de artistas generativos aclamados, como Tyler Hobbs e Dmitri Cherniak, juntamente com outros trabalhos de outras coleções em demanda, como CryptoPunks. As compras da 3AC elevaram os preços mínimos de muitas dessas coleções a novos máximos; como os dados on-chain revelaram que a empresa havia comprado coleções de primeira linha, como Ringers e Fidenza, outros colecionadores correram para copiá-los, ajudando seus preços a subir.

No entanto, a maior compra da empresa ainda estava por vir. Em 27 de agosto, o fundo chocou os entusiastas da NFT em todo o mundo quando comprou o Ringers #879 por 1,800 ETH (no valor de aproximadamente US$ 5.9 milhões na época) do colecionador Peter Molick, conhecido no espaço NFT como pixelpet. Flexionando a compra para seus seguidores no Twitter, Zhu twittou uma foto do impressionante NFT com a legenda “Tese: nós gostamos do Ganso”.

A venda do Ringers # 879 foi um recorde de vendas do OpenSea NFT na época. Mas o 3AC não parou por aí. Sob a bandeira Starry Night Capital, Zhu, Davies e VincentVanDough continuaram a gastar muito na arte NFT. As compras notáveis ​​do fundo incluíram “Pepe, o Sapo NFT Genesis” comprado por 1,000 ETH, XCOPY's “DANIFICADO” comprado por 469 ETH, e Robbie Barrat “Retrato nu gerado por IA # 7 Frame # 184” comprado por 300 ETH. 

Com tantas peças únicas e únicas, é difícil valorizar a coleção Starry Night em seu auge. Kyle Waters, pesquisador da CoinMetrics estimativas o fundo gastou mais de US$ 21 milhões apenas na plataforma NFT SuperRare. Adicionando os milhares de ETH Starry Night lançados em outros mercados como o OpenSea, o gasto total se aproxima dos US $ 100 milhões com os quais o fundo supostamente começou.

Apesar das evidências on-chain mostrando que Starry Night fatura milhões de dólares em compras de NFT, apenas uma empresa anunciou publicamente investir no fundo como parte de seu aumento de US$ 100 milhões. KR1 PLC, uma empresa europeia de investimento em ativos digitais, supostamente apostado US$ 5 milhões em Starry Night Capital para ganhar exposição ao portfólio de NFTs de alto valor do fundo. Com isso em mente, não se sabe quanto da liquidez do Starry Night veio da 3AC e de seus fundadores, e quanto foi fornecido por investidores externos. 

A Noite Estrelada Fica Escura

À medida que as notícias sobre os problemas de liquidez da Three Arrows Capital circulavam nas mídias sociais em junho, os espectadores acompanhavam de perto os projetos afiliados da empresa em busca de sinais de contágio. 

A primeira dica de que Starry Night poderia estar enfrentando problemas veio em 15 de junho, quando Waters apontou no Twitter que o fundo havia movido toda a sua coleção de NFTs adquiridas através do SuperRare para um novo endereço. “A nova carteira parece ter alguma ligação com outras carteiras 3AC, mas não está claro até agora o que está acontecendo”, disse Waters, especulando que as transferências poderiam ter sido feitas em preparação para liquidação ou vendas de balcão para outra parte. 

Como os detalhes do relacionamento entre Starry Night e 3AC permanecem obscuros, os espectadores foram deixados para especular sobre o destino do NFT do fundo. Alguns, como o chefe de estratégias de negociação da amatus, John Hartery, afirmar que os ativos da Starry Night estão isolados, o que significa que seria improvável que eles pudessem ser usados ​​para pagar as dívidas da 3AC. Embora o 3AC tenha lançado o Starry Night, é provável que os rendimentos de qualquer venda de NFT sejam distribuídos aos provedores de liquidez do fundo, em vez dos credores do 3AC. 

No entanto, se o 3AC contribuísse com uma quantidade significativa de liquidez para Starry Night, os liquidatários poderiam forçar a venda de algumas das NFTs do fundo para tornar sua participação líquida. Para evitar tal situação, outra parte provavelmente precisaria chegar a um acordo para comprar a participação da 3AC diretamente deles. Nas atuais circunstâncias, parece improvável que as NFTs do Starry Night sejam liquidadas no futuro imediato. No entanto, a natureza opaca dos contratos e suporte do fundo, combinada com os movimentos recentes da carteira, significa que uma venda não pode ser descartada. 

Se o Starry Night vender algum de seus NFTs, a coleção tem algum caminho a percorrer para atingir seu valor de compra anterior, principalmente devido às recentes condições de mercado. Muitas das NFTs do fundo têm algum significado histórico ou derivam seu valor como exemplos únicos de coleções populares. Quando Starry Night comprou peças como “Pepe, o Sapo NFT Genesis” e AlphaCentauriKid's “Até que a morte nos separe”, provavelmente fez isso com a tese de que o espaço criptográfico cresceria exponencialmente nos próximos anos, o que significa que os primeiros exemplos de arte NFT exclusiva poderiam se tornar muito procurados. No passado, a 3AC discutiu como normalmente adotava uma perspectiva de longo prazo para seus investimentos. Da mesma forma, é improvável que Starry Night tivesse qualquer intenção de vender peças de sua coleção por muitos anos – se é que alguma vez.

O Starry Night foi lançado durante o chamado “verão NFT” da criptomoeda, e os preços mínimos da maioria das coleções NFT em que investiu caíram desde então em termos de ETH. O ETH também caiu em dólares, o que significa que os NFTs que anteriormente atingiram avaliações vertiginosas agora estão sendo negociados por frações de seus máximos de todos os tempos. Na atual desaceleração do mercado, uma liquidação forçada quase certamente resultaria em uma perda significativa para Starry Night e traria um fim prematuro à estratégia de investimento pioneira do fundo. 

No caso de o Starry Night ser liquidado, ele poderia fornecer a outros colecionadores uma oportunidade única em uma geração de comprar alguns dos NFTs mais cobiçados do mercado a preços com grandes descontos. No entanto, esse evento também enviaria ondas de choque pelo espaço NFT, provavelmente derrubando os preços mínimos das coleções às quais Starry Night está fortemente exposto. Enquanto o 3AC trabalha em sua liquidação, a comunidade NFT terá que esperar para ver se uma das coleções de NFT mais prestigiadas do mundo será vítima do que é sem dúvida o mercado de cripto mais difícil até hoje. 

Nem Three Arrows Capital, Starry Night Capital, nem VincentVanDough responderam a Briefing de criptografia pedido de comentário no momento da imprensa.

Divulgação: no momento em que este artigo foi escrito, o autor possuía BTC, ETH e várias outras criptomoedas.