As fotos da NFT são o espelho da funhouse que a arte high-end merece

O engraçado sobre muitas das coisas absolutamente insanas que acontecem no mundo hoje é que, de uma certa perspectiva, elas realmente fazem todo o sentido. Veja as marcas famosas que compram imóveis no metaverso, por exemplo. À primeira vista, não faz o menor sentido. À segunda vista, supondo que a base de usuários dos respectivos projetos cresça ao longo do tempo, é como comprar um banner de anúncio em um site, apenas com uma marcação mais alta. Considerando quantas manchetes você recebe na compra, a compra se torna bastante sensata, mesmo que você não faça nada com seu terreno virtual.

É bem possível fazer o mesmo caso para token não fungível (NFT) art, outra grande tendência no espaço blockchain, pelo menos em quanto buzz gerou. Apenas alguns meses atrás, Paris Hilton e Jimmy Fallon verificaram a profundidade do abismo na TV ao vivo enquanto eles apresentou seus macacos entediados. E essas são apenas algumas das celebridades mainstream que têm juntou-se ao trem do hype da arte NFT recentemente, com alguns deles geridos pela mesma entidade, United Talent Agency. E você acredita, UTA também representa os fabricantes do Yuga Labs Bored Ape Yacht Club.

Bem-vindo ao clube, @guyoseary ! ☠️⛵️ https://t.co/PcUtD67zIF

- Bored Ape Yacht Club (@BoredApeYC) 12 de outubro de 2021

Isso pode sugerir um nexo interessante entre as elites do entretenimento e os garotos-propaganda da cena NFT. O BAYC, pelo menos, tem mais do que fotos a oferecer, o que nem sempre é o caso dos NFTs que vemos surgindo nas principais casas de leilões Christie's e Sotheby's. À medida que esses dois mundos se aproximam, suas semelhanças vêm à tona – e revelam algumas verdades bem divertidas ao longo do caminho em como percebemos arte e valor.

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O valor está nos olhos do avaliador

A arte tradicional é bastante eficaz como reserva de valor; ele pode gerar alguns retornos ao longo do tempo e é bastante conveniente no sentido de que uma pintura de US$ 100 milhões ocupa menos espaço do que a mesma quantia em dinheiro. Mas se o valor do fiat vem da força financeira do país emissor, com arte, as coisas são 100 vezes mais sombrias.

O que é arte? Praticamente qualquer coisa, alguém poderia pensar depois de um passeio por uma galeria de arte moderna aleatória. De fato, alguns dos artistas mais famosos e modernos, de Andy Warhol a Jeff Koons, trabalham para desconstruir nossa compreensão do que é arte e do que pode ser arte. Na verdade, vivemos em uma época em que uma banana colada na parede pode ser exibida em uma galeria de arte, avaliada em US$ 120,000. Alguém comeu e chamou a ação de um ato de expressão artística, mas não tenha medo - a fruta logo foi substituída e os negócios voltaram ao normal.

A partir deste switcheroo de banana, podemos deduzir que a fruta era tecnicamente fungível na medida em que esta peça foi. Em outras palavras, o valor da obra de arte não vinha de uma banana específica, mas de qualquer banana mantida no lugar por, presumivelmente, um pedaço de fita adesiva igualmente fungível. Então, o que exatamente fez para o preço de US $ 120,000? A marca do artista, o prestígio da galeria e alguns outros fatores bastante etéreos.

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As coisas ficam ainda mais engraçadas quando tentamos aplicar a mesma lógica a outras obras de arte valiosas. O Quadrado Negro, uma das pinturas mais famosas de Kazimir Malevich, mudou de mãos por US$ 60 milhões em 2008. A pintura mostra exatamente o que você pensaria - um quadrado preto literal - e, como tal, tem um valor questionável em termos de estética pura . Além disso, para verificar a autenticidade da pintura, seríamos forçados a confiar em pouco mais do que uma análise aprofundada de seus componentes, pintura e tela para determinar se eles são antigos e típicos o suficiente para a época e localidade de Malevich. Mas se alguém mastigasse aleatoriamente essa obra de arte, não há como substituí-la por outro quadrado preto, mesmo que o valor estético fosse mais ou menos o mesmo. O valor desta peça vem da mão que a desenhou, e quem não é Malevich não serve.

Isso não quer dizer que a avaliação da arte seja inteiramente subjetiva (afinal, Malevich é Malevich), e ainda assim a subjetividade coletiva que se manifesta em tendências e modas em mudança a sustenta a ponto de ser praticamente inescapável. Junte isso com o dinheiro selvagem que algumas pessoas estão dispostas a distribuir por esses bens quase efêmeros, jogue um pouco de centralização e insiderism, e você obtém uma bebida que provavelmente seria inimaginável em qualquer outro setor.

O ventre sombrio

Enquanto muitos provavelmente gostariam de acreditar em contos no estilo Cinderela de um artista faminto cuja estrela um dia decola, a realidade é diferente. No centro do mundo da arte, como um estudo massivo revelou em 2018, é uma rede de cerca de 400 locais, maioritariamente localizados nos Estados Unidos e na Europa. Se acontecer de você aparecer em um desses, dê um tapinha nas costas e dê um high-five à sua musa. Se não, porém, as coisas podem ser sombrias. O sucesso, inclusive medido pelas avaliações de seus trabalhos, é uma questão de atrair o interesse dos corretores, críticos, publicitários e curadores certos – um público amplo, mas ainda relativamente limitado.

O outro lado desta moeda é a variedade selvagem de truques financeiros que um indivíduo rico pode fazer através do mercado de arte, especialmente se conhecer as pessoas certas. Graças à sua abertura ao anonimato e intermediários e afinidade por grandes pilhas de dinheiro, a arte é uma ótima maneira de Lavar dinheiro sujo. Embora as principais casas de leilões realizem verificações de due diligence, muitas vezes são voluntárias, e as complexas estruturas de propriedade aumentam a obscuridade, permitindo que o dinheiro do crime flua para o mercado.

A arte também faz milagres para quem está no negócio de suborno sem levantar muitas bandeiras vermelhas. Imagine que um empresário em busca de um concurso se aproxima de um funcionário encarregado do referido concurso com um pedido para colocar em leilão aquele vaso de porcelana muito legal. No leilão, o vaso sairia por uma boa quantia, muito acima de sua avaliação inicial. Quem comprou e quem receberia a proposta? Você disse isso, não eu.

Além de tudo isso, a arte é um bom instrumento financeiro para coisas que nem são ilegais. As anulações de impostos por meio de doações de arte são muito importantes: pegue algumas obras de uma estrela em breve por US $ 1,000, invista US $ 500,000 na rede para aumentar sua avaliação para US $ 10 milhões, doe-os generosamente a um museu e lá vai você - sem impostos sobre tanto de sua renda. Isso ainda é um simplificação excessiva - as coisas podem ficar ainda mais interessante.

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Monkeying ao redor

A arte de alto valor representa uma parcela relativamente pequena da indústria geral: pouco menos de 20% das vendas de arte em 2020 tiveram preços acima de US$ 50,000. Um colapso semelhante está acontecendo agora no mercado de arte NFT, onde as principais coleções geram milhões em revendas no mercado secundário, mas a maioria dos negócios é realmente muito pequena. De fato, esses números acrescentam crédito à visão de que todo o mercado é basicamente feito por vários milhares de investidores despejando milhões no que é essencialmente um investimento irracional.

Ao criar escassez artificial, a arte NFT procura replicar o mecanismo por trás da arte tradicional de ponta. Uma pergunta melhor é se eles podem funcionar tão bem como uma reserva de valor, e isso é difícil de responder, dada a subjetividade intrínseca do valor artístico como tal. Sim, um NFT é um token com um link para uma imagem em seus metadados. Mas isso significa alguma coisa em um mundo onde uma banana fungível pode custar US$ 120,000?

Pode-se argumentar que ainda o faz, olhando para o destino do NFT para O primeiro tweet de Jack Dorsey, uma vez leiloada por US$ 2.9 milhões e, em seguida, recebeu um lance por apenas US$ 280. Em apenas um ano, o valor do token aos olhos do mercado caiu 99% – um reflexo das tendências e percepções em mudança na comunidade de criptomoedas e o estado atual do mercado de criptomoedas, que naturalmente afeta a capacidade das NFTs de armazenar valor.

Ainda assim, o tweet da gênese NFT ainda poderia ter mudado de mãos em US $ 50 milhões se um único coletor com Ether suficiente (ETH) para circular decidiu que o token realmente vale esse preço. Bored Apes ainda estão negociando com um preço médio de centenas de milhares de dólares americanos. Há sinais de que o mercado está em declínio. Mas por que não deveria ser, já que todo o mercado de criptomoedas está em baixa?

Portanto, um dos principais recursos que tornam a arte de ponta útil para negócios obscuros – a natureza muitas vezes arbitrária de sua avaliação – também está mais ou menos em jogo com NFTs. O que pode fazer ou quebrar o futuro dos NFTs como uma nova versão da arte de alto nível é, portanto, se eles também podem oferecer a mesma flexibilidade legal e financeira que a arte tradicional mercantilizada traz para a mesa.

Um relatório da Chainalysis aponta que lavagem de dinheiro responde por uma pequena parcela da atividade de negociação de NFT, mesmo apesar de um pico recente. Nesse caso, porém, a lavagem de dinheiro refere-se especificamente ao uso de criptomoedas associadas a hacks e golpes para comprar NFTs, o que é um pouco estreito demais se lembrarmos das coisas dos bastidores que acontecem no mercado de arte tradicional. Em vez disso, o que importa é se e como a cena NFT desenvolve seu mecanismo que imbui a arte de valor, da mesma forma que museus, galerias e casas de leilões. De qualquer forma, as instituições de arte tradicionais que se aprofundam nesse espaço podem fazer parte dele, assim como as travessuras estreladas acima mencionadas.

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Na outra ponta desta equação estão, bem, os usuários finais, por falta de uma palavra melhor, e todos os meandros legais fora da cadeia. Vamos pegar os impostos novamente, por exemplo. Ao vender uma obra de arte de sua coleção, você deve pagar o imposto sobre ganhos de capital. O mesmo vale para a venda de um NFT.

Com a arte tradicional, porém, você pode evitar pagar esse imposto com um truque legal. Você pode manter seus tesouros em um depósito de alta segurança em um dos muitos portos livres do mundo, e ele pode ficar lá por décadas, mudando de mãos, mas não de localização. Enquanto a arte estiver lá, não há necessidade de incomodar o estimado fiscal sobre as transações.

Os NFTs vivem na cadeia, e qualquer transação que mova sua propriedade para uma carteira diferente estará aberta para qualquer pessoa inspecionar – incluindo o Internal Revenue Service dos EUA. Hipoteticamente falando, mesmo quando se trata de freeports, ainda pode haver alguns truques para tentar. Digamos que você tenha uma carteira fria com um monte de NFTs caros e os mantenha em um freeport, embora os tokens ainda estejam na cadeia. E quando você decide que é hora de vendê-los, você vende o próprio dispositivo, sem transações na cadeia. Faria sentido? Isso depende do retorno exato do investimento que todos os envolvidos obtêm.

Isso nos leva a uma conclusão irônica: em um mundo onde a arte é um ativo especulativo, o futuro da arte NFT depende não de seu valor artístico, mas de suas propriedades como instrumento financeiro. Você pode obter um corte de impostos comprando um NFT barato, aumentando seu valor por meio de algumas trocas (em outras palavras, trocando-o entre suas próprias carteiras) e doando-o para um museu ou uma instituição de caridade? Que tal apostar ou bloquear temporariamente seu NFT em um protocolo digital? Você pode apostar na carteira de um museu, talvez, para obter algum benefício fiscal? Você pode fingir um roubo de NFT, simplesmente devolvendo-o para sua outra carteira, para amortizar algum imposto sobre perda de capital? Faria mais sentido comprar um NFT do funcionário responsável por aquele concurso suculento, suculento, ou talvez aquele vaso legal em sua mesa funcione melhor?

Essas são todas boas perguntas, e se você ganha o suficiente para pagar as pessoas especificamente para descobrir como evitar a tributação, seus advogados provavelmente já estão investigando isso. Para todos os outros, o mercado de arte NFT é, na melhor das hipóteses, outro local para apoiar seus criadores favoritos, o que é bem diferente em termos de motivação de ficar rico rapidamente. A esse respeito, tem pouco mais a oferecer do que uma corrida de ratos para encontrar a próxima grande novidade e, a julgar pelo cool-off e o domínio das principais coleções, a próxima grande coisa só pode vir - e para - a grande clube do menino.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

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