3 empresas de tecnologia de pequena capitalização de rápido crescimento que parecem com preços razoáveis

Embora algumas ações de crescimento populares tenham saltado acentuadamente de suas baixas de junho e, mais uma vez, avaliações ricas em esportes, ainda não é difícil encontrar empresas de tecnologia de pequeno porte e crescimento rápido com produtos ou serviços exclusivos que parecem com preços muito razoáveis.

Aqui estão três letras pequenas que eu acho que se encaixam nessa descrição. Como sempre, os investidores são aconselhados a fazer suas próprias pesquisas antes de assumir posições em qualquer uma das empresas mencionadas. Além disso, vale a pena ter em mente que as ações de crescimento de pequena capitalização são frequentemente mais voláteis e mais ilíquidas do que suas contrapartes maiores.

1. Semicondutor Valens (VLN)

Valor de mercado: $ 431 milhões

valorização: Valens tem um valor empresarial (EV – valor de mercado menos caixa líquido) igual a 3.1 vezes a estimativa de consenso de receita de 2022 de US$ 116 milhões e 2.4 vezes o consenso de receita de 2023 de US$ 188 milhões. Esses múltiplos estão abaixo daqueles praticados por muitos outros desenvolvedores de chips com perfis de margem bruta (GM) semelhantes.

O passo do elevador: A Valens é uma desenvolvedora israelense de chips de conectividade de vídeo de alta velocidade para equipamentos comerciais de áudio/vídeo (AV) e carros. o camada física (PHY) de seus chips são uma força competitiva em áreas como confiabilidade, latência e consumo de energia. Por enquanto, a maior parte da receita da Valens vem do mercado comercial de AV, onde tem ganhos de design com OEMs como Logitech (LOGI), Samsung e Sony (SONY) para equipamentos de videoconferência, equipamentos industriais/médicos e sinais comerciais, e onde se beneficia das tendências de trabalho/aprendizagem remota. Mas a longo prazo, o mercado automotivo, onde os chips da Valens fornecem conectividade para câmeras de alta resolução e outros sensores usados ​​para ADAS e direção autônoma, é uma oportunidade maior. Com um GM que já está acima de 65%, a Valens tem um caminho claro para se tornar altamente lucrativa à medida que a receita cresce.

Riscos A Valens enfrenta a concorrência de fornecedores de chips maiores, como Broadcom (AVGO), Marvell (MRVL) , Instrumentos Texas (TXN) e Microchip (MCHP). Por enquanto, suas vendas de chips automotivos dependem fortemente de uma montadora (Mercedes-Benz), embora a empresa tenha dito que mais de 30 montadoras e fornecedores de automóveis estão avaliando seu novo chips VA7000. Com muitos OEMs de hardware empresarial acumulando estoques nos últimos dois anos, o negócio de AV comercial da Valens pode ver algumas correções de estoque. A empresa está gerando perdas (moderadas) por enquanto, o que pode tornar suas ações vulneráveis ​​a uma pressão de venda mais ampla em ações de longa duração causados ​​por temores de inflação/taxa de juros.

2. Tecnologia BlackSky (BKSY)

Valor de mercado: $ 253 milhões

valorização: A BlackSky tem um EV igual a 3.3 vezes o consenso de receita de 2022 de US$ 65 milhões e 1.8 vezes o consenso de receita de 2023 de US$ 118 milhões.

O passo do elevador: Usando uma constelação proprietária de satélites de alta resolução, a BlackSky fornece serviços de análise e imagens baseados em assinatura para empresas e agências governamentais. Os recursos de análise de sua plataforma, que funde imagens de satélite com outras fontes de dados (notícias, sensores de IoT, etc.) local de interesse. A empresa tem parcerias com empresas como Palantir (PLTR) (também um investidor), a Airbus e a empresa de software de mapeamento Esri. O interesse corporativo em obter inteligência de imagens de satélite deve ser um motor de crescimento de longo prazo para as vendas comerciais, enquanto as tensões/crises geopolíticas já estão se tornando um motor de crescimento para suas vendas governamentais. Contratos de longo prazo com agências governamentais dos EUA fornecem uma medida de visibilidade da receita. A estrutura de custos da BlackSky (custos fixos altos, mas custos marginais relativamente baixos para suportar mais clientes/cargas de trabalho) deve gerar grandes aumentos em seu GM (atualmente em meados dos anos 30) à medida que a receita cresce.

Riscos A BlackSky enfrenta a concorrência de empresas de imagens de satélite maiores/mais antigas, como a Maxar (MAXR) e Planet Labs (PL). Por enquanto, grande parte de sua receita vem de um número relativamente pequeno de contratos governamentais. Embora a empresa tenha US$ 111 milhões em caixa e diga que espera ser altamente lucrativa até 2025, está gerando perdas consideráveis ​​por enquanto (sua única estimativa de fluxo de caixa livre para 2023 é de US$ 68 milhões negativos). Os riscos de longa duração que se aplicam ao Valens se aplicam ainda mais ao BlackSky.

3. Inovações Luna (LUNA)

Valor de mercado: $ 195 milhões

valorização: Luna é negociada por 45 vezes uma estimativa de consenso de EPS de 2022 de US$ 0.13 e 21 vezes um consenso de EPS de 2023 de US$ 0.28. No entanto, seu EV é igual a apenas 1.9 vezes um consenso de receita de US$ 2022 milhões em 112 e 1.7 vezes um consenso de receita de US$ 2023 milhões em 131 (por enquanto, os lucros são reduzidos por grandes investimentos em vendas e custos relacionados a fusões e aquisições).

O passo do elevador: Luna (sem relação com a criptomoeda falhada) fabrica uma variedade de produtos de teste, medição e detecção baseados em fibra óptica. Suas ofertas, que fornecem medição e detecção de alta precisão para coisas como temperatura, movimento, tensão, espessura e pressão, vão para carros, aviões, fábricas, oleodutos e gasodutos, redes de telecomunicações e muito mais. Os atuais fatores de crescimento incluem a adoção de veículos elétricos (a Luna vende produtos que testam as temperaturas das baterias dos veículos elétricos), construções de rede 5G, aumento da segurança nas fronteiras e investimentos em petróleo e gás, fotônica de silício adoção em hardware de data center (a Luna vende produtos que auxiliam no projeto/teste de fotônica de silício) e no uso crescente de materiais compostos que exigem monitoramento ativo de tensão/deformação. Contas de gastos do governo pode fornecer um impulso de demanda. A empresa aquisição recente do peer LIOS Sensing amplia seu alcance industrial/infraestrutura, enquanto o venda recente de sua unidade Luna Labs o torna um jogo puro de medição/detecção. A natureza diferenciada dos produtos da Luna (muitos dos quais são protegidos por patente) é impulsionada pela alta GM da empresa (61% no segundo trimestre), que, juntamente com a alavancagem operacional, deve permitir que o crescimento do EPS supere significativamente o crescimento da receita no futuro.

Riscos O espaço de teste/medição de fibra óptica apresenta vários players, incluindo algumas empresas maiores, como a Viavi (Viav) e KeySight (CHAVES). A inflação de custos/pressões na cadeia de suprimentos pode se tornar um obstáculo maior para as margens. Uma desaceleração macro mais profunda pode afetar vários mercados finais da Luna. A Luna tem visto um crescimento de estoque saudável nos últimos trimestres (a empresa diz que construiu estoques para lidar com os riscos da cadeia de suprimentos).

Os dados de valor de mercado e estimativa de consenso para as empresas discutidas neste artigo são fornecidos pelo FactSet.

(Por favor, note que devido a fatores como baixa capitalização de mercado e/ou flutuação pública insuficiente, consideramos VLN, BKSY e LUNA como ações de pequena capitalização. Você deve estar ciente de que essas ações estão sujeitas a mais risco do que ações de empresas maiores , incluindo maior volatilidade, menor liquidez e menos informações publicamente disponíveis, e que publicações como esta podem afetar os preços de suas ações.)