3 ações de tecnologia de dividendos de alto rendimento para investidores de renda

O setor de tecnologia teve um 2022 muito difícil, com o Nasdaq 100 (QQQ) caiu cerca de 33% e o ETF Cathie Wood's Ark Invest Innovation (ARKK) caiu 67%.

Como resultado da liquidação, algumas ações de tecnologia agora oferecem altos rendimentos de dividendos. Normalmente, esse não é o caso, visto que as empresas de tecnologia geralmente são muito mais orientadas para o crescimento e tendem a reinvestir os ganhos em pesquisa e desenvolvimento adicionais, a fim de capitalizar seu conhecimento técnico e fortalecer sua vantagem competitiva. Diante disso, agora pode ser um momento muito oportuno para investidores de alto rendimento capitalizarem esses rendimentos adicionando ações de tecnologia ao seu portfólio.

De ponta com um rendimento atraente

Intel Corp.INTC) fornece cerca de 85% dos microprocessadores do mundo, tornando-se o principal fabricante de microprocessadores para computadores pessoais. Além disso, fabrica produtos para computação em nuvem, como servidores e dispositivos de armazenamento.

Embora enfrente forte concorrência na corrida para desenvolver tecnologia superior, a Intel possui a vantagem competitiva que vem da escala, o que lhe dá mais recursos para investir em pesquisa e desenvolvimento. Também confere à empresa maior capacidade de atender a demanda em períodos de alta do setor. Por último, mas não menos importante, como uma empresa dos EUA em um setor estratégico, ela se beneficia do crescente reshoring do setor e está construindo fábricas nos Estados Unidos de acordo.

Seguindo em frente, é difícil projetar seu crescimento de curto prazo, uma vez que a indústria é notoriamente cíclica e a economia parece estar à beira de uma recessão. Como resultado, embora o lucro por ação tenha uma média de 11% CAGR na última década, estamos prevendo apenas 5% de EPS CAGR na próxima meia década.

Embora o atual rendimento de dividendos de 5.2% da INTC seja muito atraente e esteja totalmente coberto por lucros com uma taxa de pagamento razoável de 75%, não é o que chamaríamos de dividendo seguro. Isso ocorre porque a indústria está enfrentando ventos contrários e as margens de lucro da Intel estão caindo, enquanto alguns de seus produtos também estão perdendo participação de mercado. Como resultado, ela precisa continuar despejando bilhões de dólares em despesas de capital para tentar sustentar e recuperar a participação de mercado.

Enquanto isso, se os ganhos da Intel caírem em uma recessão, sua taxa de pagamento possivelmente excederá 100%. Dependendo da duração da recessão e de quão frutíferos os gastos com P&D da empresa acabam sendo, a empresa pode optar por cortar seus dividendos para investir mais no negócio e preservar seu balanço patrimonial.

Por enquanto, no entanto, o rendimento parece muito atraente para uma ação de tecnologia de ponta com uma taxa de pagamento razoável e perspectivas decentes de crescimento a longo prazo.

'Pense' sobre isso, investidores de rendimento único

IBM (IBM) é uma empresa de tecnologia da informação com presença global. Ele fornece soluções corporativas integradas para software, hardware e serviços. As receitas da empresa são geralmente bastante rígidas graças a um vasto portfólio de propriedade intelectual, altos custos de troca e contrapartes que incluem algumas das maiores empresas e agências governamentais do mundo.

A capacidade da empresa de fornecer soluções de ponta a ponta para os clientes a torna uma escolha popular e dá à IBM o poder de precificação. Após um spin-off recente, a IBM agora possui quatro segmentos de negócios: Software, Consultoria, Infraestrutura e Financiamento.

Dado seus grandes negócios legados que estavam experimentando um declínio gradual nas receitas, a IBM teve dificuldade em gerar um crescimento consistente de primeira linha nos últimos anos. Para agravar ainda mais os desafios da IBM, está o fato de que ela despejou dezenas de bilhões de dólares em recompras de ações ao longo dos anos, em vez de investir de forma mais agressiva em suas iniciativas estratégicas de crescimento em nuvem e SaaS de TI.

Enquanto isso, seus rivais de tecnologia de grande e mega capitalização, como a Amazon (AMZN), Oráculo (ORCL), Microsoft (MSFT) e Alfabeto (GOOG) (GOOGL) investiram muito mais agressivamente nessas tecnologias emergentes e, portanto, superaram a IBM. Como resultado, a IBM perdeu muito do potencial de participação de mercado nesses negócios e agora é mais uma empresa de serviços públicos de tecnologia de crescimento mais lento, com um amplo fosso em torno da maior parte de suas receitas atuais, mas um caminho de crescimento menos robusto no futuro.

O atual rendimento de dividendos da IBM de 4.9% é muito atraente para uma empresa de tecnologia de grande capitalização e deve ser bastante sustentável no futuro, visto que a empresa gera muito fluxo de caixa livre. Com uma taxa de pagamento de 67%, o dividendo da IBM está bem coberto e provavelmente continuará crescendo nos próximos anos, devido à sua seqüência de crescimento de dividendos de 27 anos que o torna um aristocrata de dividendos.

Dito isso, dado que está tentando desalavancar seu balanço agora e a expectativa anualizada de crescimento do lucro por ação na próxima meia década é de apenas 4%, não esperamos que o dividendo cresça acima de um CAGR baixo de um dígito por meio de 2027.

Um Pagamento Bem Documentado

Xerox Corp.XRX) tem uma longa história, traçando sua linhagem até 1906 na forma da The Haloid Photographic Company, que fabricava papel e equipamentos fotográficos. Ela se transformou na Xerox de hoje por meio de uma série de fusões e spinoffs e agora se concentra no design, desenvolvimento e vendas de sistemas de gerenciamento de documentos.

A empresa tem lutado para gerar um crescimento significativo nos últimos anos, e espera-se que isso continue avançando, com ganhos por ação chegando a US$ 1.51 em 2021 e devendo permanecer entre US$ 1 e US$ 2 no futuro previsível. Dito isto, apesar do encolhimento geral dos negócios, o lucro por ação deve permanecer bastante estável, pois a empresa está gerando muito fluxo de caixa e está recomprando ações de forma muito agressiva. Reduziu sua contagem de ações de 255 milhões em 2017 para apenas 155 milhões hoje. Esperamos que essa tendência continue avançando.

Enquanto isso, também está pagando um generoso dividendo de $ 1 por ação que mantém desde 2017. Como resultado, o rendimento atual do dividendo é de aproximadamente 6%, tornando-o um dividendo extremamente atraente.

Com a expectativa de que a empresa gere $ 1.43 em EPS nos próximos 12 meses, o dividendo parece bastante seguro no futuro próximo. Dito isso, dado que a empresa está tão focada em recompras de ações, é improvável que o conselho decida aumentar o dividendo tão cedo.

Considerações Finais

Graças a uma venda muito acentuada no setor de tecnologia em 2022, existem inúmeras pechinchas atraentes no espaço hoje.

Essas três ações de tecnologia de alto rendimento oferecem aos investidores uma rara oportunidade de obter fluxos de renda lucrativos e sustentáveis ​​de um setor onde a receita de dividendos é escassa.