A queda da gigante cripto FTX foi grande e difícil de perder. Este império criptográfico de mais de US$ 30 bilhões, dirigido por Sam Bankman-Fried, iniciou uma espiral de morte algumas semanas atrás devido à má gestão. Surgiram novos detalhes de que a pesquisa Alameda, uma empresa irmã da bolsa FTX, é a grande culpada devido a estratégias de negociação ruins.
Alameda Research no centro do colapso da FTX
A Alameda Research era uma empresa comercial quantitativa fundada por Sam Bankman Fried em 2017. Mais tarde, ele elevou seus sonhos de gerenciar empresas comerciais em 2019, quando criou a malfadada bolsa de criptomoedas FTX.
O homem do banco Fried cogerenciou as duas plataformas, mas com uma conexão próxima. Ele desenvolveu o token nativo FTX, FTT, que a Alameda Research detinha em grande parte. A Alameda então ganhou poder e influência na bolsa, pois era a principal organização por trás de sua incubação e gerenciamento.
Após uma série de entrevistas com Sam Bankman Fried, surgiram novos detalhes de que a Alameda Research pode ter perdido as reservas da FTX por meio de estratégias comerciais ruins. De acordo com as informações, a organização estava envolvida em muitas irregularidades comerciais, como alavancar FTT como garantia, negociar contra clientes FTX, negociar usando reservas FTX, etc.
Quando toda a saga explodiu, descobriu-se que a Alameda era um ponto fraco no império bilionário. Mas como fez tudo isso longe dos olhos de vigilantes financeiros, plataformas de análise on-chain, corretoras de valores, funcionários e auditores?
Como o insider trading da Alameda deu errado
Os planos da Alameda Research de brincar com os clientes da FTX e ganhar bilhões com suas participações deram errado depois que suas estratégias de negociação falharam. A liderança por trás dessa organização era cheia de truques, pois silenciosamente conseguia usar os fundos dos clientes enquanto permanecia sob o radar dos curiosos.
Uma fonte interna revelou que a empresa emprestou bilhões em reservas FTX e fundos de clientes. Eles prometeram alavancar os fundos e devolvê-los no devido tempo para permitir o funcionamento fluente da bolsa. A FTX, por outro lado, subestimou os fundos necessários para mantê-la funcionando sem problemas, caso os clientes precisassem sacar.
A controversa aquisição da HiveEx
A FTX geralmente não cumpria a exigência de manter o equivalente aos depósitos dos clientes. Essa contabilidade foi um fracasso total que desencadeou o colapso da bolsa. Outros relatórios indicam que o maior cliente da bolsa, Alameda, conseguiu esconder as irregularidades comerciais, pois os ativos negociados nunca tocaram seus balanços.
Outras descobertas indicam que a Alameda alavancou mesas de balcão como a HiveEX, uma empresa australiana, para conduzir negócios sujos com os fundos da FTX. Uma fonte interna diz que a empresa adquiriu a HiveEx em 2020 e sua função principal era aceitar depósitos da FTX. A aquisição desta mesa OTC custou à Alameda pouco mais de $ 200. Em setembro daquele ano, a FTX anunciou que permitiria que seus clientes depositassem fundos via HiveEx, pois haviam concluído uma parceria.
Esta mesa OTC foi posteriormente transferida para a negociação FTX por $ 100, que é o valor que a mesa OTC declarou ter quando apresentou uma declaração de solvência aos reguladores corporativos em 4 de outubro de 2021. No entanto, a FTX parou de usar o HiveEx em maio de 2022 e anunciou que sua compatibilidade de depósito havia cessado de funcionar.
A controvérsia por trás dessa mesa OTC mostra que a bolsa estava disposta a fazer qualquer coisa para manter suas negociações com a Alameda Research em segredo. Isso significa que poderia ter outros OTCs que possivelmente não eram conhecidos do público, onde costumava manter seus balanços limpos.
Estratégias de negociação de margem ruim
FTX tinha um fraturado margem e estratégias de negociação alavancadas, o que causou uma série de problemas em seus livros de registro. a troca recurso de negociação de margem spot permitiria que os usuários tomassem emprestado de outros clientes. A funcionalidade por trás desse recurso era que, uma vez que o cliente o usasse, a bolsa subtrairia os ativos emprestados das reservas. O credor ganharia um rendimento sobre os ativos como valorização.
Para que uma bolsa esteja a salvo de um colapso catalítico causado por baixa liquidez, uma bolsa deve ter uma proporção de pelo menos 1:1 de depósitos e reservas de clientes. Estratégias de contabilidade ruins mencionadas anteriormente A estratégia de negociação de margem colocou a bolsa em grande risco. Alameda recebeu uma porta abertar para aproveitar esse recurso.
Ela colocaria suas participações no FTT como garantia e emprestaria fundos de clientes da bolsa. Embora a FTX tenha feito novas moedas FTT, elas não teriam reduzido o valor da moeda, pois nunca chegaram ao mercado aberto. Eles foram usados como placebo pela Alameda para obter mais fundos de clientes. Como tal, a Alameda estava recebendo dinheiro grátis para negociar.
A FTX conseguiu então sustentar esse padrão de distribuição de fundos de clientes para a Alameda, pois encontrou uma maneira de sustentar o valor do FTT. Os auditores externos não puderam descobrir essa saga, pois os fundos dos clientes são um item extrapatrimonial e, portanto, não seriam apresentados nas demonstrações financeiras e relatórios da FTX.
Embora esse jogo sujo financeiro ainda não tivesse sido descoberto, os clientes não estavam confiantes com a Alameda Research tendo o FTT como sua maior fração de reserva. O CEO da Binance, Changpeng Zhao, até declarou que iria se desfazer de suas participações no FTT devido à falta de confiança no envolvimento da Alameda na administração da bolsa.
As sagas de insider trading da Alameda
Outra saga de negociação com informações privilegiadas da FTX foi descoberta. Esta informação envolve a Alameda Research supostamente negociando ativos alinhados para serem listados na FTX. Ele compraria os ativos antes de serem listados na FTX para se beneficiar do eventual aumento de preços assim que os tokens fossem listados. Em seguida, ele os despejaria maciçamente quando os clientes da FTX corressem para comprar a bomba.
De acordo com um relatório do CEO da Argus, Owen Rapaport, a Alameda Research comprou suspeitamente cerca de 18 tokens um ano antes que a FTX os listasse em março de 2021. Tal comércio dá à Alameda uma vantagem de mercado sobre outros clientes da FTX. O relatório da Argus indicou ainda que a Alameda da SBF havia investido US$ 60 milhões nos tokens, que eram todos tokens ERC-20. Omar Amjad, co-fundador da Argus disse:
“O que vemos é que eles basicamente quase sempre no mês anterior compraram uma posição que antes não compravam. Está bem claro que há algo no mercado dizendo que eles deveriam comprar coisas que antes não compravam.”
O que vem depois do colapso do FTX?
As estratégias de gerenciamento ruins da FTX e da Alameda Research expuseram potencialmente o jogo sujo financeiro no espaço criptográfico. A FTX não é a primeira organização criptográfica a cometer crimes financeiros com seus clientes; outros como MT GOX, Terra Foundation e outros já o fizeram no passado. No entanto, o colapso do FTX agora servirá como alicerce para a transparência e a abertura entre os provedores de serviços criptográficos centralizados.
Exchanges como Binance, Coinbase e Kraken já introduziram sistemas para mostrar sua prova de reservas. Plataformas como CoinMarketCap e rastreadores de dados também introduziram ferramentas para mostrar a prova de reservas da bolsa.
Embora esses desenvolvimentos sejam encorajadores e prenunciem o crescimento do espaço criptográfico e sua abertura para estar em conformidade com os regulamentos financeiros, a maneira mais segura de evitar outro fiasco do FTX é praticar a autocustódia. Lembre-se, “não são suas chaves, não são suas criptomoedas”, continue assistindo cripto.notícias para postagens detalhadas e educativas sobre o espaço criptográfico.
Fonte: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/