Resiliência algorítmica de stablecoin mais importante que crescimento: Vitalik Buterin

Vitalik Buterin compartilhou seus pensamentos sobre stablecoins algorítmicas em uma postagem no blog, argumentando que os protocolos devem buscar resiliência acima de tudo.

Resistir a condições extremas de mercado

O criador e cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, blog hoje para abordar as críticas que as stablecoins algorítmicas enfrentaram desde o colapso da stablecoin UST da Terra.

Embora ele tenha saudado o “maior nível de escrutínio dos mecanismos financeiros DeFi” que o colapso da Terra trouxe, ele rejeitou a ideia de que as stablecoins automatizadas eram falhas no design.

Apontando para protocolos como o DAI da MakerDAO e o RAI da Reflexer, que sobreviveram a condições extremas de mercado como stablecoins automatizadas de sucesso, Buterin ofereceu dois experimentos mentais para ajudar a julgar a resiliência de uma stablecoin. 

A primeira foi calcular se a “stablecoin [poderia], mesmo em teoria, 'reduzir' com segurança para zero usuários” sem entrar em colapso como o Terra e prejudicar os usuários. Ele argumentou que a RAI oferecia tal sistema, explicando que o último titular da RAI ainda receberia um preço justo por suas moedas, mesmo que todas as outras demandas pelo token evaporassem repentinamente.

O segundo experimento mental seria avaliar se o protocolo da stablecoin continha a “possibilidade de implementar uma taxa de juros negativa”. Em outras palavras, o algoritmo deve ser capaz de cancelar a taxa de crescimento potencial de qualquer índice ao qual a stablecoin esteja atrelada. Buterin sugeriu que este era um fator crítico que, com o tempo, faz a diferença entre um protocolo confiável e um Ponzi.

As observações de Buterin vêm três semanas após o token UST da Terra dramaticamente perdido seu peg de US $ 1, enviando seu token LUNA de US $ 77 para US $ 0.00014, colocando em risco a blockchain Terra e eliminando mais de US $ 42 bilhões do mercado de criptomoedas.

Divulgação: no momento da redação, o autor deste artigo era proprietário da ETH e de várias outras criptomoedas.