Bear Markets são para construir o metaverso

Os últimos dias não foram gentis com nenhuma classe de ativos, principalmente no meu campo escolhido de ativos digitais. Como muitos investidores profissionais, costumo abrir os livros de história em momentos como esse para obter uma perspectiva muito necessária.  

Esta semana me lembro de Sir John Templeton, um dos investidores mais bem-sucedidos de todos os tempos, que criou uma fortuna em 1939 comprando ações de empresas europeias de capital aberto no início da Segunda Guerra Mundial. Certa vez, ele foi citado como tendo dito: “O momento de máximo pessimismo é o melhor momento para comprar, e o momento de máximo otimismo é o melhor momento para vender”.

A aposta de Templeton no pessimismo valeu a pena, levando-o a se tornar um dos investidores mais ricos do mundo e lançou as bases para uma potência global de consultoria de investimentos que ainda leva seu nome hoje mesmo.

Enquanto escrevo isso, o pessimismo está em toda parte, pois ativos de todos os tipos são atacados em resposta a dados macroeconômicos de revirar o estômago. Nos mercados de criptomoedas, Bitcoin e Ethereum – que ainda são os ativos com melhor desempenho da década anterior – estão sendo negociados 55% abaixo do recorde histórico que estabeleceram no ano passado.

Pior ainda, os movimentos de preços em ativos digitais estão altamente correlacionados com as mudanças de preços no NASDAQ. Isso significa que os investidores estão vendendo criptomoedas tão agressivamente quanto despejando ações. Isso não é um bom presságio, pelo menos no curto prazo, para investidores de criptomoedas quando as maiores ações de tecnologia estão sendo negociadas até 85% abaixo de seus próprios máximos de todos os tempos.  

No entanto, é nessas horas, quando o medo corre solto, que os investidores experientes devem se lembrar do conselho atemporal de Sir John. Isso vale particularmente para os investidores em criptomoedas, que já viram tudo isso antes. Sou um trader ativo de ativos digitais há quase uma década e agora estou experimentando meu terceiro mercado em baixa.  

O ciclo se tornou familiar – e a verdade desconfortável é que a dor dos mercados em baixa é tão essencial para a evolução das criptomoedas quanto os mercados em alta. Em criptomoedas, os mercados de alta estão eufóricos. Todos acreditam que são brilhantes porque o preço de tudo o que possuem aumenta, muitas vezes exponencialmente. Logo, porém, a ganância e a arrogância substituem a prudência. O mercado começa a acreditar que os rendimentos de stablecoin de 20% APY não são apenas sustentáveis, mas o 'novo normal'. As tentativas de conduzir a devida diligência ou fazer perguntas de sondagem nas mídias sociais são desprezadas pelos fundadores e reprimidas por comunidades tóxicas de seguidores raivosos.  

Em última análise, como testemunhamos este mês, o mercado sempre se autocorrige e os projetos fraudulentos chegam a zero. Se o mercado de touro é uma festa de rua, então o mercado de urso é a lavadora de carros que dirige pela manhã seguinte para varrer o lixo residual e a sujeira de volta para o esgoto.

No entanto, os mercados em baixa também servem a um propósito ainda mais importante para a indústria de criptomoedas – eles são quando os maiores e mais bem-sucedidos projetos são construídos. 

Isso levanta outra lição interessante da história recente. Os NFTs entraram no léxico público em 2021, quando o até então desconhecido artista Mike Winkelmann (conhecido mais comumente como Beeple) vendeu seu trabalho 'Everydays: The First 5,000 Days' em um leilão da Christie's por incríveis US$ 69 milhões. No entanto, os primeiros NFTs apareceram perto do final do bull market de 2017, com o lançamento de projetos como CryptoKitties e Cryptopunks.

Nos dois anos seguintes, como o preço do Bitcoin caiu 85% calamitosos, a maioria das pessoas – mesmo veteranos da indústria de criptomoedas – esqueceram os NFTs. Naquela época, no entanto, um pequeno grupo de fundadores empreendedores não o fez. No verão de 2018, eles construíram uma prova de conceito para um mercado NFT e levantaram capital para seus negócios em uma avaliação de US$ 8 milhões. Essa equipe silenciosa e diligentemente construiu sua plataforma, em um canto obscuro do mercado de criptomoedas que poucos conheciam e menos ainda se importavam, pelos próximos três anos. Então a venda do Beeple eletrizou o mundo e, de repente, a pequena plataforma – agora chamada OpenSea – se viu montada em um maremoto. No início deste ano, a empresa levantou capital com uma avaliação de mais de US$ 13 bilhões – um retorno maciço de 1,600x em menos de quatro anos.

Este, então, é o tipo de oportunidade que os investidores de criptomoedas devem buscar. Não o mais recente DeFi ponzi, ou queda de NFT endossada por celebridades, mas uma infraestrutura verdadeiramente inovadora e escalável que impulsionará a próxima iteração da evolução do ecossistema de ativos digitais.

Acredito que o metaverso será o principal impulsionador dessa evolução e o tema central do próximo mercado altista. Assim como quem investiu em infraestrutura NFT obteve retornos estratosféricos no ciclo anterior, acredito que quem investe na fundação do metaverso alcançará sucesso semelhante nos próximos anos.

Os maiores bancos de investimento de Wall Street previram recentemente que o metaverso apresentará um tema de investimento de vários trilhões de dólares na próxima década, com o Citi indo tão longe a ponto de predizer pode chegar a US$ 13 trilhões até 2030, com cerca de cinco bilhões de usuários ativos.

Hoje, é claro, o metaverso ainda está em sua fase de 'explosão cambriana'. Existem inúmeras plataformas em vários estágios de desenvolvimento; muito poucos são capazes de integrar usuários em escala, e mesmo os mais avançados oferecem experiências de usuário desajeitadas e desajeitadas. Atualmente, minha equipe rastreia mais de 350 projetos de metaverso ativos, muitos dos quais são formados por algumas das pessoas mais inteligentes e inovadoras do planeta. Investimos em 26 desses projetos até o momento e esperamos que vários deles produzam a tecnologia transformadora que impulsiona o próximo mercado de criptomoedas.

Uma estratégia de investimento metaverso requer foco em duas indústrias – cripto e jogos. (Refiro-me aos videogames aqui, não à variedade de Las Vegas). O crescimento do mercado de ativos digitais na última década foi incrível, embora, como já mencionado, também traga volatilidade inerente com crises extremas de criação e destruição de valor. Os jogos, por outro lado, cresceram de forma constante na última década e gravado uma incrível taxa de crescimento de 27% nos EUA em 2020 – o primeiro ano da recente pandemia. Este crescimento deverá continuar nos próximos anos, com os mais conservadores estimativas na faixa de 7-10% ao ano. 

A convergência contínua de ativos digitais e videogames se tornará o principal impulsionador do crescimento e desenvolvimento do metaverso. Agora é a hora, mesmo diante do que pode se tornar uma grave recessão global, de investidores focados em longo prazo participarem de seu crescimento. Essa estratégia foi justificada no último ciclo de bear market para aqueles que tiveram a coragem de investir em infraestrutura NFT, em um momento em que o medo superou a ganância nos mercados de ativos digitais. Os investidores que tiverem a coragem de prestar atenção às palavras de Sir John Templeton provavelmente serão recompensados ​​quando esse mercado em baixa terminar, como todos os mercados em baixa acabarão.

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