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Sexta-feira, fevereiro 24, 2023
O boletim de hoje é da Alexandra Semenova, repórter de mercados do Yahoo Finance. Siga Alexandra no Twitter @alexandraandnyc. Leia esta e mais notícias do mercado em qualquer lugar com o Aplicativo de finanças do Yahoo.
O que é velho pode ser novo novamente para os investidores em ações dos EUA.
O fim das políticas de taxa de juros zero (ZIRP) provavelmente marcará uma mudança nos favoritos do mercado de ações de nomes de tecnologia de longa data para setores como energia, materiais e habitação - ou o que os estrategistas do Bank of America consideram parte da “velha economia .”
“Os mercados em baixa resultaram historicamente em mudanças de liderança, o que sugere que os setores da velha economia provavelmente são os vencedores deste ciclo”, disse Savita Subramanian, chefe de ações e estratégia quantitativa do BofA nos EUA, em nota no início desta semana.
Com esses componentes do mercado esgotados de capital nos últimos dez anos, à medida que a Big Tech era alimentada por dinheiro grátis, “espera-se que o pêndulo gire de volta” em sua direção, observou Subramanian.
Apesar dos grandes ganhos em janeiro nessas mesmas ações que foram prejudicadas ao longo de 2022, os investidores consideraram os movimentos de alta neste ano uma recuperação do mercado em baixa, em vez do início de um novo mercado em alta.
“Acho que o mercado de ações está em um mercado de baixa prolongado”, fundador e CEO da DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach disse Yahoo Finanças ao vivo em entrevista na quarta-feira (vídeo acima), acrescentando que começou no quarto trimestre de 2021.
“[É] muito negativo para o mercado de ações quando você tem taxas de juros crescentes contra essas avaliações, especialmente as taxas de juros reais”, disse Gundlach, acrescentando que uma pausa no aumento das taxas reais nesta queda foi um catalisador para a recuperação dos ativos de risco. “Mas parece que as taxas de juros reais podem começar a subir novamente.”
Enquanto isso, no domingo, Mike Wilson, do Morgan Stanley, disse a clientes em um comunicado que o rali recente foi "um frenesi especulativo" baseado em falsas esperanças de um pivô do Federal Reserve.
Os mercados de ações estão passando por uma mudança recente na narrativa sobre para onde as taxas de juros irão, finalmente aceitando as autoridades do Fed pelo valor de face, pois prometem elevar sua taxa de juros acima de 5% este ano.
O Bank of America indicou que sua análise do prêmio de risco de ações mostra que as ações de crescimento não estavam precificando o risco de recessão e o esperado ambiente de taxas mais altas por mais tempo é projetado para pressionar as ações de crescimento de longa duração.
Seja qual for o resto do ano para o mercado de ações dos EUA, já surgiram sinais de uma mudança iminente na liderança.
No ano passado, o Dow Jones Industrial Average esmagou o Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, por exemplo, caindo menos de 10% em 2022, enquanto o último índice eliminou mais de um terço de seu valor. Como Jared Blikre, do Yahoo Finance, apontou, o desempenho superior do Dow em relação ao índice de tecnologia foi de longe a maior lacuna desde a bolha pontocom no início dos anos 2000.
O estrategista-chefe de ações do Goldman Sachs nos Estados Unidos, David Kostin, alertou em novembro que “o excepcionalismo da tecnologia está indiscutivelmente para trás.
Em 2022, a capitalização de mercado agregada da atual “tétrade das maiores ações”, como disse o Goldman Sachs — Apple (AAPL), Amazon (AMZN),Microsoft (MSFT) e Alfabeto (GOOGL) – caiu para 18%, de 22% no ano anterior. E essas quatro principais ações perderam um total de -25% em comparação com -13% para as ações restantes no índice durante o período.
“Com o fim do ZIRP, vemos o pêndulo voltando para a velha economia, pois o subinvestimento prolongado levou a problemas de abastecimento na velha economia”, disse Subramanian.
O próprio Bank of America elevou os metais para excesso de peso e está acima do peso em energia, uma prova de sua confiança na transição de liderança.
O que assistir hoje
Economia
8:30 am ET: Renda Pessoal, mês a mês, janeiro (01.0% esperado, 0.2% no mês anterior)
8:30 am ET: Gastos pessoais, mês a mês, janeiro (1.4% esperado, -0.2% no mês anterior)
8:30 am ET: Gastos pessoais reais, mês a mês, janeiro (1.1% esperado, -0.3% no mês anterior)
8:30 am ET: Deflator PCE, mês a mês, janeiro (0.5% esperado, 0.1% no mês anterior)
8:30 am ET: Deflator PCE, ano a ano, janeiro (5.0% esperado, 5.0% no mês anterior)
8:30 am ET: Deflator de núcleo PCE, mês a mês, janeiro (0.4% esperado, 0.3% no mês anterior)
8:30 am ET: Deflator de núcleo PCE, ano a ano, janeiro (4.3% esperado, 4.4% no mês anterior)
10:00 am ET: Vendas de imóveis novos, janeiro (620,000 esperado, 616,000 durante o mês anterior)
10:00 am ET: Vendas de imóveis novos, mês a mês, janeiro (0.7% esperado, 2.3% no mês anterior)
10:00 am ET: Sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, final de fevereiro (66.4 esperado, 66.4 antes)
Ganhos
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/big-tech-is-out-old-economy-is-in-on-wall-street-morning-brief-103041144.html