O bilionário Mark Cuban ataca o sistema

A implosão abrupta da exchange de criptomoedas FTX abalou a indústria e além. As dificuldades financeiras da empresa surpreenderam muitos, já que a empresa e seu CEO e fundador Sam Bankman-Fried emergiram como os salvadores de muitos negócios de criptomoedas em dificuldades no verão.

Eles resgataram importantes credores de criptomoedas, como BlockFi, Voyager Digital, Celsius Network e Robinhood (HOOD), que sofreram uma crise de liquidez como resultado do colapso abrupto das criptomoedas irmãs Luna e UST, ou TerraUSD.

O que ninguém parecia perceber era que as práticas de negócios e o balanço patrimonial da FTX não eram o que Bankman-Fried e a empresa alegavam. Como uma exchange de criptomoedas, a FTX atendeu aos pedidos de seus clientes, aceitando dinheiro e comprando criptomoedas em seu nome. A FTX atuou como custodiante, mantendo as criptomoedas de seus clientes.

A FTX usou os ativos criptográficos de seus clientes para gerar dinheiro por meio de empréstimos ou criação de mercado por meio do braço comercial Alameda Research de sua empresa irmã. No verão de 2022, os fundos emprestados pela FTX foram usados ​​para resgatar outras instituições de criptomoedas.

Cubano está furioso

A FTX estava usando a moeda criptográfica que estava emitindo, FTT, como garantia em seu balanço ao mesmo tempo. Devido ao risco de concentração e volatilidade do FTT, isso representou uma exposição significativa.

Quando essa exposição foi revelada, os clientes correram para liquidar suas posições criptográficas e recuperar seu dinheiro, temendo um colapso do FTX. Os clientes retiraram um recorde de US$ 5 bilhões em 6 de novembro. Foi uma corrida na bolsa de valores. Isso resultou na insolvência da FTX porque não tinha os ativos criptográficos, que agora estavam emprestados ou vendidos, para honrar os pedidos de venda de seus clientes.

Os preços das criptomoedas caíram como resultado do pânico. Os investidores estão vendendo ações de empresas de criptomoedas como Coinbase (COIN) e MicroStrategy (MSTR), temendo uma reação em cadeia. A questão agora é quais empresas serão afetadas.

O dinheiro de muitos investidores institucionais e de varejo nunca mais será visto.

O caso FTX, de acordo com Mark Cuban, exemplifica a disfunção da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), o principal regulador dos mercados financeiros. Cuban acredita que a agência federal permite que empresas de capital aberto induzam intencionalmente os investidores em erro.

O dono do time Dallas Mavericks da NBA expressou recentemente seu descontentamento com o que ele chama de atitude laissez-faire, cujas vítimas ele chama de “otários”, ou investidores que compram ações de empresas com base em promessas feitas por executivos que são frequentemente maculadas com mentiras.

Em essência, o bilionário ataca o sistema como um todo, mesmo sendo parte dele. “O mercado de ações é um palco em que os concorrentes fingem que suas ações representam propriedade em sua empresa. Sob esse pretexto, eles comercializam ativamente suas ações para os compradores, tentando aumentar o preço e frequentemente comprando ações para compensar a falta de demanda” Cuban comentou no Twitter em 12 de novembro.

O mercado de ações é uma plataforma onde os comps fingem que suas ações representam propriedade em sua empresa. Usando esse pretexto, eles comercializam ativamente suas ações para os compradores, tentando aumentar o preço, muitas vezes comprando ações para compensar a falta de demanda. https://t.co/PtCTz8C7r8

- Mark Cuban (@mcuban) 12 de novembro de 2022

'Não há valor intrínseco'

Em essência, o bilionário, que investiu em centenas de negócios e fundou uma dúzia de seus próprios, condena o fenômeno das recompras de ações, que são uma forma indireta de as empresas aumentarem o preço de suas ações.

“Eles emitem ações para si mesmos para acelerar sua remuneração, raramente fazendo o mesmo para todos, exceto para os funcionários que já são altamente remunerados”. disse o bilionário, aumentando suas críticas às empresas públicas.

Ele continuou: “Quando os acionistas tentam influenciar as operações da empresa por meio de recomendações ou participação ativa em assembléias de acionistas, esses esforços são descartados como aborrecimentos, quebrando o mito de ações representando propriedade. Como estou indo até agora?”

O mito das ações representando a propriedade desmorona quando os acionistas tentam influenciar as operações da empresa por meio de recomendações ou participação ativa em assembleias de acionistas, onde esses esforços são sumariamente descartados como aborrecimentos. Como estou indo até agora?

- Mark Cuban (@mcuban) 12 de novembro de 2022

Essas ações, segundo Cuban, têm “sem valor intrínseco”.

“Seu único valor vem de vender para alguém que acredita que a ação aumentará de valor”, explicou cubano. “Para aumentar a demanda, a empresa comercializará suas ações para fundos e corretores na esperança de que eles as comprem e recomendem a seus clientes. As chamadas de ganhos trimestrais são uma ferramenta. Outro método é desenvolver estruturas de relatórios modificadas, como EBITDA e outras métricas inventadas.”

EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, e é usado pelos investidores para avaliar a saúde financeira de uma empresa. Essencialmente, as informações que as empresas frequentemente fornecem aos investidores são exageradas na melhor das hipóteses e falsificadas na pior.

“Infelizmente para os otários, quero dizer, investidores, existem milhares de empresas aprovadas pela SEC que negociam as principais bolsas com pouca regulamentação, menos informação e menos liquidez, e onde frequentemente vemos empresas falidas negociar milhões de ações.” Concluiu cubano.

Infelizmente para os otários, quero dizer, investidores, existem milhares de empresas aprovadas pela SEC que negociam as principais bolsas para as quais há pouca regulamentação, menos informação ou liquidez, e onde muitas vezes vemos empresas falidas negociar milhões de ações.

- Mark Cuban (@mcuban) 12 de novembro de 2022

Embora os comentários de Cuban estivessem se referindo aos mercados de ações e à SEC, claramente muitas de suas críticas são válidas para o mundo das criptomoedas, onde muitas vezes tokens sem valor intrínseco estão sendo vendidos a investidores desavisados ​​sob o pretexto de que representam algum tipo de “compartilhamento” na organização que os emitiu.

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