A notícia circulava na indústria cripto há dias: BlockFi é insolvente e teve que arquivar para o Capítulo 11.
Em 10 de novembro, em meio ao colapso do FTX, eles declararam que os saques ainda estavam ativos, mas já em o dia seguinte eles anunciaram sua suspensão indefinida.
Em 14 de novembro eles declararam que tinham liquidez suficiente para tentar continuar, mas já Novembro 23 eles retiraram esta declaração.
Ontem o anúncio oficial da aplicação do Capítulo 11
Notícias criptográficas: arquivos BlockFi para o Capítulo 11
O chamado Capítulo 11 é literalmente o 11º capítulo da lei de falências dos Estados Unidos. Na verdade, é a principal disposição dessa lei.
Sua característica específica é permitir que as empresas que o utilizam iniciem um processo de reestruturação, apesar do pedido de falência.
Em outras palavras, a entrada no Capítulo 11 significa que a empresa é insolvente e declara falência de fato porque não tem mais recursos suficientes para pagar todas as suas dívidas no vencimento, mas não com o objetivo principal de ser liquidada e encerrada o mais rápido possível. que possível.
Isto não exclui a priori a possibilidade de a empresa acabar por ser liquidada, mas pelo menos deixa as portas abertas a uma eventual reestruturação, caso seja possível.
De notar que os levantamentos de clientes não concretizados devem ser considerados dívidas para todos os efeitos, pelo que o facto de a empresa ter tido de os suspender por tempo indeterminado é suficiente para dizer que se encontra insolvente e, portanto, em processo de falência.
Perante isto é possível dizer que talvez a sua equipa de gestão tivesse conhecimento desde 11 de novembro que existia o risco de ter de pedir a insolvência. Apesar disso, eles declararam publicamente no dia 14 que tinham liquidez suficiente para tentar seguir em frente.
Essa atitude sugere que é possível que eles tenham mentido, tornando a hipótese da reestruturação mais teórica do que plausível neste momento.
Então, novamente, até agora todas as empresas de criptografia que entraram com o pedido do Capítulo 11 acabaram em liquidação.
A alternativa ao Capítulo 11 é o Capítulo 7, que consiste em cessar permanentemente as operações e colocar todos os ativos nas mãos de um administrador que procederá à liquidação, distribuindo o produto aos credores. De fato, as atividades da BlockFi até o momento já cessaram, embora o uso do Capítulo 11 em teoria também possa permitir que eles se recuperem, desde que os fundos sejam encontrados para cobrir os déficits.
Isto é porque O Capítulo 11 é um procedimento de reorganização, não um procedimento de liquidação, com o objetivo de restabelecer a saúde da empresa. O processo de reorganização e recuperação pode levar meses ou anos e pode resultar na saída do Capítulo 11 e na retomada das operações, se for bem-sucedido, ou no Capítulo 7, em caso de falência.
O pedido de falência da BlockFi nas notícias criptográficas desta semana
No comunicado oficial divulgado ontem, a empresa refere que iniciou o processo de reestruturação para estabilizar o negócio e maximizar valor para todos os clientes e partes interessadas.
Portanto, não afirma que eles pretendem reabrir as operações em breve, em parte porque o resultado do processo de reestruturação neste momento é incerto.
Eles também revelam que oito subsidiárias estão envolvidas nessa reestruturação e que a petição do Capítulo 11 foi feita ao Tribunal de Falências dos Estados Unidos para o Distrito de Nova Jersey.
No depoimento, eles parecem atribuir a FTX sua insolvência, ou seja, ter dívidas incobráveis com eles. Eles acrescentam:
“Devido ao recente colapso da FTX e seu consequente processo de falência, que continua em andamento, a empresa espera que as recuperações da FTX sejam adiadas.”
BlockFiconsultor financeiro, Marco Renzi do Berkeley Research Group, diz que na época da O colapso do FTX, a equipe de gerenciamento e o conselho de administração da BlockFi tomaram medidas para proteger os clientes.
É possível que ele esteja se referindo à decisão de 11 de novembro de suspender os saques, mas no dia anterior, quando o colapso do FTX já havia começado, a empresa declarou publicamente que não os havia bloqueado.
A declaração também revela que a BlockFi está entrando com uma série de ações no tribunal de falências para obter permissão para continuar suas operações.
No entanto, estes não visam retomar os serviços prestados aos clientes, mas principalmente pagar salários aos funcionários para “garantir que a empresa retenha recursos internos treinados para os negócios.”
Eles também afirmam que iniciaram um plano interno para reduzir significativamente as despesas, incluindo custos de mão de obra.
Na verdade, eles especificam no comunicado que os serviços ao cliente continuam suspensos, apesar de a empresa ter US$ 256.9 milhões em caixa. No entanto, esse dinheiro será usado para fornecer liquidez suficiente para suportar as operações do processo de reestruturação.
Portanto, é presumível que os serviços ao cliente só possam ser retomados se o plano de reestruturação for bem-sucedido ou quando for claro que ele está caminhando nessa direção.
Credores da BlockFi
Embora o principal devedor da BlockFi seja provavelmente a falida FTX, algumas surpresas aparecem na lista de credores.
Os devedores são aqueles que devem devolver o dinheiro à empresa, enquanto os credores são aqueles a quem a própria empresa deve reembolsar o financiamento que concedeu. Todos os usuários de sua plataforma que ainda tinham fundos depositados no momento da suspensão dos saques são credores.
Mas os credores também incluem outras empresas que não eram necessariamente usuárias da plataforma e simplesmente esperavam ser pagas por outros motivos.
Um grande cliente que tinha fundos depositados tem uma reclamação contra a empresa de até $ 48 milhões, mas não é o maior credor.
O maior credor é a Ankura Trust Company, que tem um crédito impressionante de quase $ 730 milhões.
O segundo maior credor é o West Realm Shires, com US$ 275 milhões, que parece estar relacionado à FTX US.
A FTX US é a empresa que operava a bolsa americana FTX.US, enquanto a FTX é a empresa das Bahamas que operava a bolsa internacional FTX.com.
Portanto, embora a FTX seja provavelmente a maior devedora, a FTX US é a segunda maior credora.
Curiosamente, em quarto lugar entre os credores da BlockFi está a New York Securities & Exchange Commission (SEC), com US$ 30 milhões. A natureza declarada desta reivindicação é "liquidação".
Todos os outros grandes credores são clientes.
Reestruturação corporativa
Embora a intenção da empresa no momento seja reestruturar suas operações provavelmente para tentar voltar a operar mais cedo ou mais tarde, neste momento tal cenário realmente parece improvável.
Na verdade, como a empresa não está mais gerando receita e, portanto, lucros, seriam necessários grandes financiadores para cobrir os buracos orçamentários e colocá-la de pé novamente.
Enquanto isso, eles estão demitindo muitos funcionários, mantendo apenas os principais. No entanto, a redução de pessoal já havia começado em junho, devido à queda acentuada dos lucros, pelo que a situação estava em equilíbrio há algum tempo.
Na verdade, acaba sendo muito difícil imaginar como reestruturar uma empresa nessas condições a ponto de ela realmente poder voltar a funcionar. Provavelmente a única solução real seria uma compra por outra empresa interessada em assumir suas operações ou participação de mercado.
A esse respeito, vale ressaltar que já existem iniciativas semelhantes em vigor para outras empresas de criptografia em dificuldades, como Viajante, assim os possíveis pretendentes para a aquisição da BlockFi são reduzidos.
Fonte: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/29/crypto-news-expected-blockfi-bankruptcy/