CEO Gloom abre caminho para o ressurgimento das ações de tecnologia

A maioria dos líderes corporativos agora espera uma recessão já no próximo ano. Isso é o que significa para os investidores.

Uma pesquisa divulgada na sexta-feira pelo Conference Board revela que 60% dos executivos de suítes corporativas estão convencidos de que a economia se contrairá até 2023. Quinze por cento acreditam que uma recessão já começou.

É uma grande bandeira vermelha para os investidores no curto prazo, com uma ressalva.

Durante as últimas duas décadas, o mundo tem estado ocupado construindo a maioria de suas fábricas na Ásia, especificamente na China. Ao mesmo tempo, a ascensão do investimento ambiental, social e de governança corporativa tornou difícil para os capitalistas investir em combustíveis fósseis, cedendo o poder à Arábia Saudita e à Rússia. Infelizmente, nenhum desses países é especialmente amigável com o Ocidente.

Agora, o governo chinês está fechando aleatoriamente fábricas domésticas, criando escassez na cadeia de suprimentos. A Rússia está em guerra com a Ucrânia, produzindo escassez de commodities para grãos, petróleo e gás natural. E a Arábia Saudita se recusa a bombear mais petróleo para aliviar os choques de preços.

As taxas de juros estão subindo para conter a inflação nos Estados Unidos e em todo o mundo. É uma bagunça completa sem uma solução fácil. Não é à toa que os CEOs estão preocupados.

O Conference Board vistoria foi colocado para 750 CEOs e outros executivos de nível C-Suite. Eles foram questionados sobre seus sentimentos sobre a guerra na Ucrânia e como seus negócios estavam sendo impactados, os riscos para as cadeias de suprimentos, segurança cibernética, planejamento de contingência e inovação. A perspectiva era sombria.

Os líderes corporativos em empresas relacionadas a ESG foram mais pessimistas. Cerca de 42% viram uma recessão em meados de 2022, com 40% adicionais esperando a desaceleração nos próximos dois anos, de acordo com o relatório.

Esta é uma era sem precedentes.

Apenas dois anos depois que uma pandemia global mergulhou a economia mundial em recessão, os banqueiros centrais de todo o mundo estão criando outra para conter a inflação descontrolada.

Na semana passada, o Federal Reserve elevou as taxas de curto prazo em 75 pontos base, a maior alta desde 1994. E o presidente do Fed, Powell não descartou outras grandes caminhadas em reuniões futuras.

Os CEOs veem compressão de margem. Eles estão lutando contra o aumento das taxas de juros, juntamente com os custos mais altos das matérias-primas. Pior, eles estão preocupados com a concorrência de blocos econômicos à medida que os interesses econômicos chineses e americanos divergem. A era dos produtos chineses de menor custo pode estar chegando ao fim, e a deflação de preços que veio com ela.

Jamie Dimon, CEO da JPMorgan (JPM), alertou no início deste mês que a economia global enfrenta um furacão econômico. Jane Fraser e James Gorman, CEOs da Citigrupo (C) e Morgan Stanley (MS) respectivamente, são mais medidos. Ambos veem a possibilidade de recessão crescente, mas ainda evitável.

Elon Musk da Tesla está em algum lugar no meio. Em um e-mail obtido by Reuters, Musk disse aos executivos da Tesla que tinha um “sentimento super ruim” sobre a economia. Ele então instruiu os gerentes a começarem a cortar 10% dos funcionários assalariados antecipadamente.

Há algumas boas notícias, no entanto.

Os líderes corporativos ainda estão comprometidos com o investimento em novas tecnologias para automatizar seus fluxos de trabalho e proteger os dados digitais. Isso significa um maior investimento em tecnologias baseadas em nuvem e segurança cibernética. Juntos, esta é a continuação da onda de transformação digital que foi responsável por tanta criação de riqueza para os investidores durante 2020 e 2021.

Infelizmente, as ações de tecnologia subjacentes estão longe de começar novas tendências de alta. A maioria das ações está sendo negociada bem abaixo de todos os seus principais níveis de resistência, incluindo a importante média móvel de 200 dias.

Embora eu não esteja sugerindo nenhum novo investimento neste momento, os investidores serão sábios em observar os líderes do setor, como Microsoft (MSFT), Redes Palo Alto (PANW) e MongoDB (MDB), um fabricante em rápido crescimento de bancos de dados de última geração.

Se os líderes corporativos são uma indicação, o restante de 2022 pode ser um turbilhão para os investidores. Nuvens de tempestade estão definitivamente no horizonte. Dito isto, o maior vento de cauda digital permanece no lugar.

Assista à ação do preço para os líderes. Quando eles começarem a subir, a próxima perna mais alta começará.

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