O último relatório USDC da Circle – tenho dúvidas

Recentemente, sentei-me com uma xícara de café recém-preparado e mergulhei no último relatório de stablecoin USDC da Circle.

Ao ler, me vi concordando com muito do que foi dito. A Circle tem uma missão: capacitar o mundo para usar dólares americanos e tornar as transações com eles tão fáceis quanto enviar um e-mail. A Circle chama o USDC de “dinheiro com uma missão” e admiravelmente deseja tornar o envio, o gasto e a poupança acessíveis a todos.

No entanto, embora eu concorde com grande parte disso, não pude deixar de me perguntar se as pessoas da Circle estão perdendo algo importante. Permita-me explicar.

A adoção da Web 3.0 e blockchains de nível empresarial

O relatório do Círculo pinta um quadro vívido: estamos à beira de uma revolução da Web 3.0. O principal caso de uso de moedas digitais como especulação já acabou, e aplicativos que capacitam os usuários e tornam possível tudo o que podemos imaginar estão surgindo em blockchains de nível empresarial.

Há apenas um problema com isso: existe apenas um blockchain de nível empresarial, e a Circle o ignorou em grande parte. Embora se orgulhe de que o USDC está disponível em 15 blockchains, não menciona que não é o mais escalável que poderia ajudá-lo a completar sua missão mais rapidamente.

Na verdade, emitir USDC em um verdadeiro blockchain de nível empresarial com taxas de 0.000003 em média ajudaria muito as pessoas que a Circle deseja capacitar. Ainda assim, quando
HandCash tentou facilitar o USDC no blockchain BSV, mas eles desligaram no último minuto, custando a uma empresa com potencial para capacitar milhões nas Filipinas, na Nigéria e em outros lugares com seu valioso tempo e recursos.

A Circle não percebe ou está omitindo o fato de que a Web 3.0 só funcionará em uma blockchain pública escalável e só há uma opção. Até mesmo o hashgraph de Hedera, muitas vezes apontado como uma alternativa de ponta que torna o blockchain obsoleto, só pode fazer 10% das transações por segundo que o BSV consegue (100 mil TPS). Solana está mais perto de 65,000 TPS, mas mesmo os dois combinados não correspondem ao BSV.

Um mundo com várias cadeias é inútil e é um risco à segurança

Ao longo do relatório do Circle, encontrei muitas afirmações sobre como ele está disponível em tantos blockchains, como seu Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) facilitou 66,500 transações desde seu lançamento em abril de 2023 e como pretende disponibilizar o USDC em todos blockchains com fortes culturas de desenvolvimento.

No entanto, não ouvi nenhuma menção de que ter vários blockchains é uma perda de tempo inútil e um risco de segurança demonstrável. Hacks de pontes que custam dezenas de centenas de milhões são notícia todas as semanas, e toda a transparência que o blockchain oferece é perdida quando introduzimos vários livros-razão.

Eu entendo que o Circle precisa ir até onde os usuários estão hoje, mas, mais uma vez, ele está faltando ou ofuscando o panorama geral. Eventualmente, tudo acabará em um blockchain, e será o mais escalável.

Ao longo do relatório, a Circle fala muito sobre a Internet e como deseja tornar as transações monetárias tão fáceis quanto enviar um e-mail, mas não menciona que todos os protocolos concorrentes da Internet migraram para um (TCP/IP) que sustenta tudo e o redes concorrentes como NCP, DECnet e X.25 tornaram-se irrelevantes. Será o mesmo com blockchains.

A Circle reconhece que “fintech, bancos tradicionais, stablecoins e CBDCs existem de alguma forma ou estilo, mas permanecem desconectados”. Não significa que precisaremos de um protocolo estável e escalável que permita esse nível de interoperabilidade para que tudo esteja conectado.

Tornando os serviços financeiros tão fáceis quanto um clique

Esse tipo de coisa me deixa entusiasmado e me peguei concordando com o que Circle disse. Acredito no poder dos micropagamentos, das carteiras digitais e de um sistema de dinheiro eletrónico peer-to-peer para capacitar as pessoas mais pobres do mundo.

A Circle fala sobre diversas regiões em seu relatório – entre elas, América Latina, África e Ásia-Pacífico. Mais uma vez, parece haver uma desconexão entre o que a Circle pretende alcançar e a tecnologia em que opera.

Por exemplo, aqui está uma captura de tela de um relatório do Statista sobre a renda mensal nos países da Ásia-Pacífico:

Qual é o problema aqui? A principal casa do USDC é o blockchain Ethereum, com taxas por transação atualmente em US$ 22.76 e mais de 160,000 transações pendentes no momento da escrita. Isto não vai ser suficiente para esta parte do mundo. 

Embora o USDC funcione em Solana e Hedera, que oferecem taxas muito menores, nenhum desses livros-razão é dimensionado para atender ao rendimento de transação necessário para tornar a visão da Circle uma realidade. Na verdade, todos eles combinados não conseguem processar nem mesmo uma fração do rendimento necessário para sustentar um novo sistema financeiro digital.

Os regulamentos estão começando a desempenhar um grande papel

Finalmente, o relatório do Círculo reconhece que as regulamentações na UE e noutros lugares estão a começar a ser implementadas.

O relatório menciona especificamente o MiCA na UE. O que não diz é que o MiCA exige o cumprimento das regras ABC/CTF e dá supremacia às autoridades nacionais e a nível da UE quando se trata de poderes de supervisão e execução.

Mais uma vez, um livro-razão escalável com total transparência, verdadeira auditabilidade e capacidade de congelar e recuperar activos irá obviamente vencer num mundo regulamentado. E, novamente, há apenas um blockchain falando sobre essas coisas, e muito menos tornando-as realidade – Bitcoin SV.

As regras MiCA da UE são uma boa visão de como as coisas provavelmente irão acontecer nos EUA e em outros lugares, embora com algumas variações nacionais e sabores locais. Os governos de todo o mundo querem fazer negócios com a União Europeia, os EUA, a China e outras grandes potências económicas, pelo que as suas regras devem estar alinhadas.

Leia o relatório do Círculo-vale a pena

No geral, gostei muito de ler o relatório do Circle USDC. Concordei com muito do que foi escrito sobre qual é a missão e a direção que as coisas estão tomando. Ainda assim, não pude deixar de notar que a Circle está omitindo a importante verdade sobre a necessidade de um blockchain escalável para concretizar tudo isso. Um mundo com múltiplas cadeias é um dos muitos mitos do blockchain que devem ser dissipados.

Vá em frente e leia o relatório do Circle USDC. Eu adoraria ouvir sua opinião sobre o X e não se esqueça de se inscrever no CoinGeek para obter mais conteúdos como este!

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