À medida que o mundo emerge da pandemia, as empresas de tecnologia foram colocadas em uma situação difícil. Eles estão sob pressão para sustentar os impulsos da era da pandemia, e muitos deles lutaram para enfrentar o desafio, incluindo
Zoom Comunicação de vídeo
,
Pelotão Interativo
,
Shopify
,
e
Chegg
.
Mas há uma tendência pandêmica que não está revertendo: a computação em nuvem veio para ficar. Na verdade, a tendência da nuvem está ganhando força.
Quase todas as empresas do Vale do Silício falam sobre o poder e a sustentabilidade da “transformação digital”, a mudança de mais negócios – e processos de negócios – para o reino digital. É um chavão usado em demasia. Eu mal posso dizer isso sem estremecer, mas a transformação digital é real, e você pode ver as evidências ao longo da última temporada de ganhos.
As primeiras pistas surgiram há cerca de um mês, com resultados trimestrais de
Microsoft
(marcador: MSFT),
Amazon.com
(AMZN), e
Alfabeto
(GOOGL). O Microsoft Azure cresceu 46% no último trimestre, o Google Cloud cresceu 45% e o líder de mercado Amazon Web Services cresceu 40%. Os grandes estão ficando maiores — em ritmo acelerado.
A força da nuvem também apareceu em fortes resultados de provedores de infraestrutura importantes, como
Cisco Systems
(CSCO) e
Arista Networks
(ANET) e fornecedores de chips cruciais para essas empresas, como
Nvidia
(NVDA) e
Intel
(INTC).
Na semana passada, as notícias de ganhos trouxeram uma nova onda de pontos de dados de empresas de tecnologia corporativa.
HPE Enterprise
(HPE), que fabrica servidores, armazenamento e hardware de rede, registrou um crescimento de receita de 2% no trimestre. Isso não é grande coisa por si só, mas superou as estimativas de Wall Street – e o crescimento de pedidos ultrapassou 20% no terceiro trimestre consecutivo, com 35% de crescimento de pedidos em sua unidade de hardware de rede de Aruba.
Armazenamento puro
(PSTG), que fabrica armazenamento corporativo baseado em memória flash, superou as expectativas para o trimestre de janeiro. “Qualquer empresa que pretenda atualizar seus sistemas para investir em dados – que são todas as empresas – deve nos considerar como um de seus fornecedores”, diz o CEO da Pure, Charles Giancarlo. A Pure registrou crescimento de 41% no trimestre. Foi o melhor crescimento da empresa em quatro anos.
Broadcom
(AVGO), um importante fornecedor de chips para os players de nuvem, disse que seus resultados do trimestre de abril acelerariam em relação ao crescimento de 16% no trimestre de janeiro.
A tendência é mais óbvia no lado do software.
Salesforce
(CRM), o maior e mais experiente player do setor de software como serviço, expandiu suas ofertas baseadas em nuvem de seu software principal de gerenciamento de relacionamento com o cliente para uma série de novas áreas, em parte por meio de aquisição, incluindo os US$ 28 do ano passado bilhões de compra do serviço de mensagens Slack. Em uma base de moeda constante, a Salesforce viu o crescimento da receita acelerar por quatro trimestres consecutivos, para 27% no último trimestre, acima dos 19% do ano anterior.
“A transformação digital é uma tendência secular duradoura”, disse-me Bret Taylor, co-CEO da Salesforce, na semana passada.
O mesmo padrão está ocorrendo em
Dia de trabalho
(WDAY), que vende software de recursos humanos e gestão financeira para grandes empresas. O Workday registrou um crescimento de receita de 22% em seu trimestre de janeiro; as vendas ganharam força por três trimestres consecutivos.
Caixa
(BOX), que já foi um provedor básico de armazenamento em nuvem, agora vende um conjunto de ferramentas para ajudar as empresas a gerenciar, compartilhar e proteger seus documentos. A empresa também apresentou resultados melhores do que o esperado no trimestre de janeiro. O CEO Aaron Levie diz que a Box está se beneficiando da mudança para o trabalho híbrido, um foco maior em segurança cibernética e – todos juntos agora! – “transformação digital”. A Box teve crescimento de receita de 17% no trimestre, acelerando pelo quarto trimestre consecutivo. Há um ano, as vendas aumentaram apenas 8%.
Finalmente, há
Floco de neve
(SNOW), o que mais cresce entre os principais estoques de nuvem. A empresa vende ferramentas de análise de dados que ficam no topo das três nuvens públicas. Snowflake registrou um crescimento de 102% no trimestre de janeiro, o que, embora extraordinário, na verdade deixou os investidores querendo mais. As ações caíram 15% no relatório.
O CEO Frank Slootman me disse em uma entrevista pós-ganhos que a empresa recentemente tornou seu software mais barato de usar. A Snowflake, que antes vendia tempo de computação por hora, agora vende por segundo, diz ele. Esse ajuste atingiu as perspectivas de receita da empresa em janeiro de 2023 em quase US$ 100 milhões, mas Slootman acha que a medida estimulará os clientes a usar mais dados ao longo do tempo.
O analista do Morgan Stanley, Keith Weiss, escreve que Snowflake está apostando no Jevons Paradox, uma teoria do economista do século 19 William Jevons. Sustenta que, à medida que o uso dos recursos se torna mais eficiente, o consumo tende a aumentar.
Slootman é um crente. “Isso não é filantropia”, diz ele. “Quando você faz algo mais barato, as pessoas compram mais.”
As ações da Snowflake, que foram abertas em setembro de 2020 a US$ 120 e dobraram imediatamente, caíram cerca de 45% em relação ao pico de novembro, acima de US$ 400. Há um debate em andamento em Wall Street sobre como avaliar a empresa. Nos níveis atuais, a Snowflake é negociada por 34 vezes as vendas estimadas do ano fiscal de janeiro de 2023.
Mas a Snowflake está projetando um crescimento de 65% a 67% para o ano atual, e suspeito que possa ser muito maior. No ano passado, a previsão inicial da Snowflake era de 80% de crescimento; as vendas aumentaram 106%.
Embora a Snowflake não seja uma ação de valor, a história é convincente, e Slootman é um dos CEOs mais respeitados do Vale do Silício. Se você acredita na história mais ampla da nuvem, eu não apostaria contra ele.
Escreva para Eric J. Savitz em [email protegido]
Fonte: https://www.barrons.com/articles/cloud-stocks-to-buy-51646420525?siteid=yhoof2&yptr=yahoo