Criação de um CBDC não é importante para o status de longo prazo do dólar americano, diz membro do conselho do Fed ⋆ ZyCrypto

A criação de uma moeda digital do Banco Central dos EUA (CBDC) antes de outras grandes jurisdições não é essencial para o status de longo prazo do dólar americano. Esta é a opinião pessoal do governador Christopher J. Waller, membro do Conselho de Governadores do Federal Reserve System, enquanto falava no simpósio “Digital Currencies and National Security Tradeoffs” em Cambridge, Massachusetts, em 14 de outubro de 2022.

De acordo com o Atlantic Council, 105 países, representando mais de 95% do PIB global, estão explorando uma CBDC, dez países lançaram totalmente uma moeda digital, 19 dos países do G20 estão explorando uma CBDC, com 16 já em fase de desenvolvimento ou piloto, e muitos países estão explorando sistemas de pagamento internacionais alternativos.

A China foi a primeira grande economia a testar o Yuan digital em 2020. O piloto do Yuan digital foi realizado em várias regiões da China. Entretanto, o Banco Central Europeu (BCE) encontra-se atualmente na fase de investigação do euro digital e se esta fase for bem sucedida, pretende entregar um euro digital até meados da década.

Alguns pesquisadores argumentaram que a introdução de um CBDC por uma grande economia antes do lançamento de um CBDC dos EUA poderia ameaçar o papel do dólar americano como moeda dominante do mundo. O Atlantic Council relata que, das economias do G7, os EUA e o Reino Unido estão mais atrasados ​​no desenvolvimento da CBDC.

O governador Wallace diz que os proponentes de um CBDC tendem a promover as potenciais vantagens tecnológicas dos CBDCs, que incluem a redução dos atritos de pagamento por meio da redução dos custos de transação, permitindo velocidades de liquidação mais rápidas e proporcionando uma melhor experiência do usuário, mas não enfatizam as razões subjacentes para o domínio do dólar americano. 

Além disso, o governador Wallace argumentou que as razões subjacentes ao domínio do dólar americano tinham pouco a ver com tecnologia. De acordo com o governador Wallace, a introdução de um CBDC não afetaria essas razões subjacentes. 

“Embora os sistemas CBDC possam automatizar vários processos que, em parte, abordam esses desafios, eles não são os únicos a fazê-lo. Esforços significativos estão em andamento em nível internacional para melhorar os pagamentos internacionais de várias maneiras, com a grande maioria dessas melhorias não provenientes de CBDCs, mas melhorias nos sistemas de pagamento existentes”, disse o governador Wallace.

O papel internacional desempenhado pelo dólar americano pode ser atribuído ao acordo de Bretton Woods de 1944, que visava criar um sistema monetário internacional para substituir os padrões-ouro anteriores e melhorar a cooperação econômica e o crescimento entre as nações. Após o acordo de Bretton Woods, os países membros concordaram em manter suas moedas fixas, mas ajustáveis ​​ao dólar americano e com o dólar americano fixado a um preço acordado do ouro. 

O sistema de Bretton Woods durou até 1971, quando os Estados Unidos não podiam mais trocar dólares por ouro ao preço oficial. No entanto, o papel do dólar americano como moeda de reserva e para o comércio global continuou bem após o acordo de Bretton Woods.

O governador Wallace disse que o dólar dos EUA continua sendo de longe a moeda dominante para o comércio internacional e que 60 por cento das reservas estrangeiras oficiais divulgadas são mantidas principalmente em títulos líquidos do Tesouro dos EUA. 

“Os fatores que impulsionam o papel do dólar como moeda de reserva são bem pesquisados ​​e bem demonstrados, incluindo a profundidade e a liquidez dos mercados financeiros dos EUA, o tamanho e a abertura da economia dos EUA e a confiança internacional nas instituições dos EUA e no estado de direito. Devemos ter esses fatores em mente em qualquer debate sobre a importância do dólar no longo prazo”, afirmou o governador Wallace.

O governador Wallace propõe que o debate se concentre na exploração de tópicos relevantes relacionados à CBDC, como seus efeitos na estabilidade financeira, melhorias no sistema de pagamentos e seu impacto na inclusão financeira.