AAVE tem um problema de inadimplência. Uma comunidade global de pessoas usa o protocolo AAVE para obter e atender a empréstimos criptográficos, fornecer liquidez, apostar, ganhar juros e/ou votar em propostas de governança.
Mas como resultado dessas transações financeiras, o próprio protocolo AAVE tem dívidas - pagáveis no futuro para AAVE de seus usuários. O problema? Algumas dessas dívidas podem ter ido mal.
AAVE atualmente ostenta mais de US$ 6 bilhões em valor criptográfico em sua plataforma. Sua chamada implementação 'V2' atualmente tem US$ 5.5 bilhões em Total Value Locked (TVL), uma medida comumente citada (embora fácil de manipular) dos protocolos DeFi. Esse TVL inclui US$ 5.16 bilhões em ETH e tokens baseados em ETH, US$ 669 milhões em ether embrulhado (WETH) e US$ 546 milhões em bitcoin embrulhado (WBTC).
DeFiLlama, um popular site de métricas, contabiliza US$ 1.7 bilhão desse total de US$ 5.5 bilhões como emprestado. o site também listado $ 350.3 milhões como ativos que podem ser imediatamente liquidados - o segundo mais alto de qualquer aplicativo DeFi.
DeFiLlama também citou um Ethereum controlado pela AAVE wallet que atualmente detém US$ 144 milhões em tokens, a maioria em éter envolto em AAVE (aWETH) e bitcoin envolto em AAVE (aWBTC).
Os dados da transação deste endereço indicam que a carteira recebe transações ETH de alto valor de trocas centralizadas como Bitfinex. Ele também interage frequentemente com uma das carteiras oficiais de USD Coin do Centro. No dia 21 de novembro, por exemplo, recebeu três transações no valor de 1,250 ETH, um pouco mais 16,622 ETHe quase 10,000 ETH, diretamente de uma carteira quente Bitfinex.
Um endereço Ethereum rotulado em Etherscan como Aave: Equipe Genesis atualmente detém $ 82 milhões em tokens Ethereum. UMA instantâneo recente por DeBank colocou seu valor em $ 74 milhões e $ 7 bilhões em dívidas em USDC.
A Aave: Equipe Genesis A carteira, curiosamente, recebeu uma transferência de 7.2 milhões de USDC em 17 de novembro de 2022. Ela transferiu rapidamente 7 milhões de USDC para o AAVE V2 em uma transação denominada 'reembolsar'. Essas transações indicam que o controlador do endereço está retirando o USDC de uma bolsa para pagar o empréstimo.
Com tantos pontos de controle centralizados, incluindo contas de câmbio centralizadas controladas por uma pessoa, a comunidade AAVE está começando a se perguntar não apenas se seus devedores são dignos de crédito, mas também quem controla os ativos do protocolo.
A falência da FTX prejudicou o patrimônio de muitos dos devedores da AAVE. Bilhões de dólares permanecerão bloqueados em processos de falência por meses, e esses ativos não podem ser devolvidos imediatamente à AAVE. Na pior das hipóteses, o medo pode desencadear uma corrida aos bancos, já que os depositantes tentam sacar seus ativos do protocolo em massa.
A AAVE também corre o risco de emprestar ativos digitais adicionais a mutuários que não podem pagar. Os US$ 1.7 bilhão da AAVE em ativos emprestados podem indicar negociação de alavancagem considerável em bolsas de ativos digitais. Claro, a alavancagem vem com altos riscos, incluindo perder dinheiro em uma aposta ruim ou até mesmo perder o acesso aos ativos quando uma bolsa derrete tão rapidamente quanto a FTX.
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Dívidas incobráveis podem assombrar o AAVE e seus usuários, especialmente se os mercados tiverem outra desaceleração significativa. A AAVE pode, eventualmente, tentar se desfazer de bilhões de dólares em garantias ilíquidas. Os bilhões de supostos TVL do protocolo podem acabar despencando rapidamente por meio de um mercado de urso piorando, um pânico semelhante a uma corrida bancária ou ambos.
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Fonte: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/