Grupo de moeda digital revela dívida de US$ 2 bilhões em carta a investidores

O Digital Currency Group (DCG) publicou uma carta aos investidores esclarecendo sua situação financeira e, ao mesmo tempo, mostrando a rede de empréstimos entre empresas entre ele e sua subsidiária Genesis Global Capital.

O conglomerado de criptomoedas divulgou que atualmente possui cerca de US$ 2 bilhões em dívidas, a maioria das quais são empréstimos entre empresas.

Os empréstimos são de $ 575 milhões com vencimento em 2023 e outra nota promissória de $ 1.1 bilhão com vencimento em 2032 para a Genesis. A empresa também obteve uma linha de crédito no valor de US$ 350 milhões de um grupo liderado por Eldridge. 

Mergulhando mais fundo no estado das coisas na DCG, CEO da Lumida Wealth Ram Ahluwalia explicado o que a carta dos investidores revelou sobre as finanças da DCG.

DCG provavelmente usou GBTC como garantia

Ahluwalia disse que o DCG provavelmente usou sua escala de cinza Bitcoin Trust (GBTC) como garantia para obter o primeiro empréstimo de Gênesis.

A empresa comprou US$ 778 milhões em Compartilhamentos GBTC entre março de 2021 e junho de 2022, esperando que o valor patrimonial líquido fechasse. Obteve financiamento da Genesis Lending para essas compras.

Como a implosão do 3AC afetou o DCG, Genesis

Mas com a implosão da Three Arrows Capital (3AC) em junho de 2022, a DCG teve que comprar seu GBTC. Infelizmente, a 3AC também adquiriu ações da GBTC, com a Genesis Lending financiando o negócio. 

O declínio do NAV foi parte do que contribuiu para a implosão do 3AC e também significou que o fundo de hedge falido não tinha garantias para cobrir o empréstimo do Genesis. Na verdade, houve um déficit de US$ 462 milhões.

A fim de evitar que a Genesis Lending se tornasse insolvente, a DCG interveio. Ela também assumiu o controle de algumas, senão todas, as ações GBTC da 3AC.

Todos esses padrões sugerem que o DCG superalavancou no GBTC e, com o aumento do desconto, tem sido difícil para a empresa desalavancar. 

No entanto, tem feito isso por meio de ganhos e também pode vender suas participações no GBTC. Mas a empresa incorrerá em perdas realizadas significativas se decidir vender. O preço médio pago pelas ações é de US$ 24, que atualmente está sendo negociado a US$ 9.

DCG permanece forte

Ahluwalia observou que, apesar desses desafios, o DCG é forte o suficiente para absorver as perdas, o que significa que é improvável que vá à falência. Mas ele apontou que a empresa teria que aumentar o patrimônio em breve e esperar que o valor do Bitcoin não caia ainda mais.

Enquanto isso, a situação do DCG mostra ainda mais como a indústria cripto está interconectada financeiramente e a necessidade de regulamentação para garantir mais transparência.

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