O seu Token DeFi favorito bloqueia o voto?

Se você está lendo nosso boletim semanal Decrypting DeFi, já leu um pouco sobre as “Guerras de Curvas”, uma batalha por “liquidez profunda” em DeFi.

Essa discussão atingiu uma massa crítica novamente recentemente, e agora todos no Crypto Twitter estão novamente falando sobre isso.

Aqui está o rápido e sujo, além de como as Curve Wars inevitavelmente se tornarão apenas DeFi Wars.

As Curve Wars são, em última análise, uma luta por liquidez profunda, o que significa que os projetos querem controlar os mercados que têm um alto volume de negócios entre muitos compradores e vendedores. E Curva, um protocolo DeFi de chip azul que é otimizado para trocar ativos indexados semelhantes (ou seja, USDT por USDC, WBTC por RenBTC), é um dos mercados mais líquidos em criptografia. 

Em termos de valor total bloqueado (TVL), é o maior projeto de fato, comandando mais de US$ 23 bilhões. (TVL mede todo o dinheiro que foi depositado em um protocolo). Para referência, MakerDAO e Aave têm TVLs de US$ 18 bilhões e US$ 14 bilhões, respectivamente.

A liquidez, ou quanto volume existe para um ativo específico, é importante por alguns motivos. Uma dessas razões é que, se a liquidez de um token (ou um par de tokens) for baixa, isso significa que, ao tentar comprar ou vender esse token, você encontrará derrapagens. Este termo financeiro refere-se à diferença entre o preço pelo qual você deseja comprar ou vender um ativo e o preço que você acaba obtendo. Baixa liquidez geralmente significa que a diferença pode ser bastante grande.

Essa relação entre liquidez e derrapagem é particularmente complicada para pessoas que detêm grandes quantidades de criptomoedas. 

Mesmo se você estiver negociando com um ativo relativamente líquido como uma stablecoin, se decidir mover o suficiente, enfrentará o risco de derrapagem. E embora o deslizamento possa ser apenas centavos para os peixinhos de criptomoedas, as baleias que tentam mover centenas de milhões podem acabar perdendo muito. 

Isso é ainda mais arriscado ao gerenciar a tesouraria de um protocolo. Imagine perder milhões em fundos do tesouro por causa da derrapagem.

Otimizar para esse risco é o pão com manteiga da Curve. 

Há outro recurso exclusivo sobre o Curve, especificamente relacionado ao token nativo CRV do protocolo. Você pode obter esse token comprando-o em uma bolsa ou adicionando sua liquidez a qualquer um dos vários pools da Curve. O token tem uma oferta total limitada de 3.03 bilhões, após o qual não existirá mais CRV. Como o Bitcoin, a taxa na qual o fornecimento de CRV também é distribuído diminuirá ao longo do tempo. 

Manter esse token dá acesso à votação em várias propostas, medidores de liquidez (mais sobre isso em breve) e permite que você ganhe taxas de negociação. 

A única coisa que você precisa fazer para ter acesso a esses benefícios é “bloquear por voto” o token CRV. Ao bloquear esse token, você recebe um token de votação chamado veCRV. Quanto mais CRV você bloquear, e quanto mais tempo você bloquear, mais poder de voto (veCRV) você terá. 

Essa é a tokenomics da CRV em poucas palavras. E outros protocolos estão seguindo o exemplo da Curve.

A Yearn Finance, por exemplo, acaba de passou uma proposta isso transformaria o YFI em um token de bloqueio de votos. Somente aqueles que possuem veYFI poderão decidir o que acontece com o protocolo. Essa mesma proposta também introduziu incentivos semelhantes para reunir votos para criar pools atraentes em Yearn a la Curvas. 

Finalmente, eis por que isso está criando uma guerra na Curve, especificamente em torno desses “medidores de liquidez” mencionados acima. Medidor de liquidez é um termo sofisticado de criptografia para definir quanto dessas recompensas CRV um LP pode ganhar ao fornecer liquidez a um pool Curve. Quanto maior o medidor, mais CRV pode ser ganho. 

No momento, por exemplo, o pool para Magic Internet Money, uma stablecoin algorítmica atrelada ao dólar, tem um indicador bastante alto de que os usuários podem ganhar até 12.85% de APY adicional pago em tokens CRV. 

Assim, se você tiver poder de voto suficiente (ou seja, você está segurando toneladas de tokens veCRV), você pode votar para que seu pool ganhe recompensas CRV realmente altas (das quais, como mencionado, há apenas uma quantia fixa). 

Controle os votos, colete mais fichas. Esse é o jogo.

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