O começo do fim da FTX remonta a este tweet da Alameda: análise

Depois do Hacktober, que viu inúmeros projetos DeFi sendo explorados por centenas de milhões de dólares no total, esperava-se que novembro fosse um mês mais calmo para as criptomoedas. No entanto, esse não foi o caso, pois a indústria viu uma das deteriorações mais rápidas, barulhentas e chocantes de um gigante - FTX.

Uma análise da empresa de modelagem de risco Gauntlet delineou um tweet do CEO da Alameda que mudou toda a situação para pior.

Este Tweet é o culpado?

Vamos voltar no tempo duas semanas quando o CEO da Binance foi ao Twitter para informar que a bolsa planeja vender todo o seu estoque de tokens FTX (FTT) devido a algumas “revelações recentes”. Estes vieram de documentos vazados mostrando que a Alameda Research – a empresa comercial fundada pelo CEO da FTX, SBF – usou principalmente FTT para garantia e foi superexposta ao ativo.

De acordo com algumas estimativas, a Binance possuía mais de 23 milhões de tokens, avaliados em mais de US$ 500 milhões na época. Isso era aproximadamente 10% do valor de mercado do FTT na época. A CEO da Alameda, Caroline Elison, respondeu rapidamente a CZ, oferecendo-se para comprar todas as moedas FTT por US$ 22 cada. O problema decorreu do fato dessa oferta estar abaixo do preço de mercado.

Zhao refutado a proposta, dizendo que a Binance "permanecerá no mercado livre". Mas pode haver ramificações maiores do tweet de Elison do que apenas tentar comprar tokens abaixo do preço de mercado.

Pedidos de venda dispararam

Citado pela Bloomberg, Gauntlet afirmou que o número de ordens de venda disparou minutos após este tweet. A empresa de modelagem de risco observou ordens de compra e venda para os maiores pares FTT em grandes bolsas, como FTX, Bitstamp e Bitfinex, e concluiu que a relação compra/venda caiu para menos de 200%. Essencialmente, isso significava que, para cada ordem de compra, havia quatro ordens de venda.

O relatório diz que, quando os livros de ordens das bolsas são equilibrados entre ordens de compra e venda, essa proporção é zero. A queda para 200% negativo “mostra que a pressão de venda do FTT disparou e se manteve por mais de sete horas”.

“As condições de mercado em uma variedade de bolsas centralizadas que negociavam FTT contra USD ou USDC degradaram-se materialmente contra FTT logo após os tweets de Ellison. E isso levou ao declínio acentuado no FTT que provavelmente levou a uma cascata de chamadas de margem e/ou liquidações para a Alameda com base em seu balanço.” – comentou Tarun Chitra, fundador e CEO da Gauntlet.