Durante quase todo o ano de 2022, os dados de inflação nos EUA causaram dor nos mercados, no entanto, uma desaceleração em outubro deu uma nova esperança para aumentos menos agressivos do Fed. Os investidores agarraram a chance com as duas mãos, já que as ações e renda fixa dos EUA tiveram seu melhor dia desde a primavera de 2020, enquanto o índice do dólar caiu com seu pior declínio diário desde 2009.
A inflação global dos EUA diminuiu para 7.7%, de 8.2% em setembro, que registrou o ritmo de inflação mais lento desde janeiro.
O núcleo da inflação subiu 0.3% em outubro e elevou os números do núcleo para 6.3%, de sua alta de 6.6% em quarenta anos.
Esperanças renovadas de uma desaceleração nos aumentos das taxas e um fim mais cedo do ciclo do Fed devido a uma desaceleração do núcleo e da inflação plena. O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, comentou:
"Espero que abrandemos o ritmo de nossos aumentos de juros à medida que nos aproximamos de uma posição suficientemente restritiva."
As expectativas agora estão firmes para um aumento de 50 pontos-base em dezembro e um corte de 19 pontos-base em relação ao pico da taxa dos fundos federais que é esperado para junho.
Declínios acentuados nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar viram um apetite por ativos de risco, já que os investidores viram a inflação nominal potencialmente rolar. As ações dos EUA subiram com o S&P fechando 5.5% mais alto, Nasdaq 7.4% mais alto, bem como o ouro e a prata subindo. Tanto o Bitcoin quanto o Ethereum se recuperaram com as notícias positivas, 6% e 8%, respectivamente.
Este rali durou pouco, pois o sábio FTX se desenrolou. Os investidores experimentaram um breve período de otimismo que elevou os preços temporariamente antes que o sentimento de baixa se instalasse novamente e a capitulação fosse retomada, potencialmente agora empurrando os preços ainda mais para baixo do que antes.
Em 10 de novembro, o Nasdaq subiu 7.5%, o maior ganho desde março de 2020 e, de acordo com o Stockcharts, dias como este não acontecem em mercados em alta. Em 2000-2002, o Nasdaq teve 14 dias de alta de 6% ou mais e os investidores estariam errados em chamar o fundo em todas as 14 ocasiões.
Além disso, em 2008-2009, o Nasdaq subiu 6% ou mais por 6 dias, e os traders erraram 4 vezes pensando que o fundo havia ocorrido.
Como os mercados estão olhando para o futuro, a narrativa pode ter mudado do pico da inflação para uma possível recessão que fará o Fed pausar, girar ou até mesmo retomar a flexibilização quantitativa em algum momento do primeiro semestre de 2023.
Fonte: https://cryptoslate.com/investors-digest-lower-than-expected-cpi-as-risk-on-assets-rallied-while-dxy-sunk-into-the-weekend/