- O token UNI pode estar supervalorizado com base na taxa de capitalização de mercado.
- A atividade do bot no protocolo, juntamente com a toxicidade do fluxo de pedidos, aumentou.
Baseado em terminal de token dados, observou-se que UNI, o token nativo de Uniswap, estava sendo negociado a um múltiplo de 16.20x em relação às taxas anualizadas que gerava.
Os usuários do Uniswap pagavam cerca de US$ 420 milhões em termos de taxas de negociação anualmente, mas a discrepância entre as taxas geradas e o valor de mercado geral da UNI poderia sinalizar que o token está supervalorizado.
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As baixas taxas geradas pelo Uniswap podem ter um impacto significativo em seu crescimento como plataforma. As taxas são usadas para compensar os provedores de liquidez por assumirem o risco de fornecer liquidez à bolsa e por manter a estabilidade do mercado.
No entanto, com taxas baixas, os provedores de liquidez podem não estar motivados a continuar fornecendo liquidez à plataforma, levando a um declínio na liquidez geral disponível no Uniswap.
A relação MVRV cresce
Outro sinal para entender se a UNI estava supervalorizada era observar o aumento da relação MVRV (valor de mercado para valor realizado). O crescente índice MVRV sugeria que a maioria dos detentores de UNI geraria lucro se decidisse vender.
Isso poderia incentivar os detentores a vender suas participações UNI no futuro próximo, o que poderia levar a uma queda no valor do token.
Além disso, a velocidade do token UNI diminuiu nas últimas semanas, indicando que a frequência com que o UNI estava sendo negociado diminuiu.
Fonte: Santiment
Muitos bots
Para reduzir a discrepância entre o valor de mercado da UNI e as taxas geradas por ela, a Uniswap precisaria fazer melhorias em seu protocolo.
Uma área onde Uniswap poderia melhorar é reduzindo o número crescente de transações de bot no Uniswap DEX. Até o momento, o número de transações de bot na rede Uniswap representava 48.2% do volume total de transações. Bem, esses bots representavam apenas 5.2% da rede geral.
Essa tendência pode afetar a confiabilidade, pois as transações do bot podem afetar a precisão dos preços dos ativos na plataforma.
Fonte: Dune Analytics
Outra área de preocupação para Uniswap foi a Toxicidade do Fluxo de Pedidos - a prática de explorar o livro de pedidos da plataforma para manipular preços.
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Isso pode resultar em uma vantagem injusta para alguns comerciantes e impactar negativamente a experiência geral do usuário no DEX. Para resolver esse problema, a Uniswap poderia implementar medidas para monitorar e prevenir a toxicidade do fluxo de pedidos em sua plataforma.
Fonte: Dune Analytics
No entanto, a implantação do Uniswap em Osmose, uma plataforma blockchain que fornece soluções para DeFi, pode resultar em colaboração frutífera e melhorar o estado do protocolo.
Dito isso, apesar dos sinais de supervalorização, a Uniswap ainda tem potencial para melhorar e impulsionar o crescimento por meio de parcerias e atualizações de protocolo.
Fonte: https://ambcrypto.com/is-uniswap-uni-really-overvalued-these-metrics-can-help-us-answer/