Fir Tree, o fundo de hedge que anunciou anteriormente que estava vendido amarra, já apresentou um ação judicial contra o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) alegando má conduta e buscando registros para ajudar a determinar isso.
O que Fir Tree alega?
A Fir Tree alega que a Grayscale violou o acordo fiduciário ao não permitir que os acionistas revisassem os documentos relevantes.
Mais especificamente, a Fir Tree acredita que a relação entre a Grayscale e o Digital Currency Group (DCG) e a Genesis significa que ela deve ser capaz de revisar um número relativamente amplo de documentos da Grayscale.
Suas alegadas justificativas incluem uma necessidade de investigar uma possível má administração ou irregularidade, para entender como a confiança mudou, para identificar como a confiança está exposta a empréstimos feitos pela Genesis e para que a Fir Tree possa se comunicar com outros acionistas do GBTC.
Ao ponto de má administração ou irregularidade, eles apontam para várias coisas:
- A escala de cinza falhou em permitir resgates, permitindo que o GBTC negocie com grandes descontos para o Net Asset Value (NAV) enquanto lucra com as taxas cobradas com base no NAV.
- A Grayscale contou com partes relacionadas para operar o fundo:
- Até recentemente, a Genesis Global Trading, outra empresa do DCG, era a única entidade que podia criar ou resgatar ações.
- Gênesis é o única entidade autorizada a comprar bitcoin para a criação de ações.
- A Grayscale Securities, de propriedade integral da Grayscale, é agora a única entidade que pode criar ou resgatar ações.
- A Coinbase, na qual o DCG investiu, é o provedor de custódia.
- A Genesis, outra entidade do DCG, estava emprestando os ativos subjacentes contra os produtos da Grayscale para permitir a criação de mais ações quando negociada com um prêmio para o NAV, e isso foi especificamente assinado pela Grayscale.
- Falta de supervisão independente do GBTC, com (até o ano passado) Barry Silbert atuando como CEO da Grayscale e da DCG.
O principal problema da Fir Tree em torno das mudanças nas preocupações de confiança A capacidade da Grayscale de operar um programa de resgate.
Até setembro de 2014, a Grayscale operou um programa de resgate em que era possível que as ações do GBTC fossem resgatadas pelo bitcoin subjacente. Em setembro de 2014, a Grayscale recebeu uma carta da Securities and Exchange Commission (SEC) informando que o programa violava o Regulamento M.
Segundo a Comissão, isso porque permitia que as ações fossem simultaneamente emitidas e resgatadas. Grayscale não resgatou nenhuma ação desde então. Fir Tree e outros acreditam que seria possível para a Grayscale operar um programa de resgate, desde que não estivesse emitindo.
O 'Terceiro Acordo Fiduciário', que foi adotado pela Grayscale no início de 2016, continha uma cláusula de que alterações aos acordos fiduciários que “afetam adversamente” os direitos dos acionistas “ocorreriam somente mediante a aprovação por escrito” da maioria das ações .
Em outubro de 2017, a Grayscale enviou emendas propostas aos acionistas que tornaram muito mais fácil para a Grayscale recusar resgates. Também constava do edital o condição de que entraria em vigor mesmo sem a maioria dos votos. Outras emendas que proibiam mais especificamente a Grayscale de operar um programa de resgate foram adicionadas de maneira semelhante em emendas subsequentes.
Leia mais: Grayscale Bitcoin Trust e seus laços com colapsos cripto
A Grayscale afirma que seu objetivo é converter a confiança em um ETF que lhe permitirá realizar resgates.
Abeto quer detalhes sobre como a confiança mudou para entender melhor quando restrições e mudanças foram adicionadas.
Não está claro quanto do amplo pedido de Fir Tree acabará sendo concedido pelo tribunal.
Para notícias mais informadas, siga-nos em Twitter e Google News ou ouça nosso podcast investigativo Inovado: Blockchain City.
Fonte: https://protos.com/lawsuit-puts-pressure-on-grayscale-to-open-gbtc-books/