Adoção em massa significa empréstimos DeFi regulamentados e sem garantia

Empréstimos sem garantia têm um enorme potencial para serem interrompidos pelo DeFi. A Dusk Network tem a solução para trazer empréstimos totalmente regulamentados sob garantia on-chain.

As finanças descentralizadas (DeFi) continuam a evoluir e vemos cada vez mais serviços, ferramentas e produtos entrando em ação para atender às necessidades da comunidade DeFi. AMMs, stablecoins e empréstimos garantidos são apenas alguns exemplos, e cada um desenvolve o ecossistema DeFi de forma a trazer um serviço financeiro tradicional on-chain. 

Os desafios de compliance/regulação permanecem neste espaço, que em breve será implementado Regulamento MiCA para um. No entanto, o DeFi continua a crescer e evoluir e se tornou uma parte crucial do ecossistema blockchain.

Empréstimos sem garantia são um dos conceitos mais recentes a serem interrompidos pelo mundo do DeFi. É uma característica fundamental do RegFi (Regulated Finance), mas na esfera DeFi, a fase de descoberta de como executar, entregar e manter um mercado viável de empréstimos com garantia insuficiente ainda está sendo trabalhada.

Negociação Ortogonal e Seu Empréstimo Subgarantido

Recentemente, descobriu-se que a Orthogonal Trading tinha um empréstimo sob garantia de um pool administrado pela M11 e emitido por meio das ferramentas da Maple Finance. A Maple Finance e a M11 revelaram que a Orthogonal deturpou o estado de suas finanças após o desastre do FTX e, como muitos, teve um problema de liquidez e, portanto, solicitou o empréstimo. Desde que solicitou o empréstimo, a empresa tornou-se insolvente.

O exemplo da Orthogonal indica que os empréstimos com garantia insuficiente são algo que o DeFi precisa acertar antes de se tornar uma opção realista para financiamento dentro e fora da cadeia. 

É imperativo entender que não podemos simplesmente empregar métodos usados ​​em RegFi sem adaptá-los para atender DeFi e suas necessidades específicas. Os dois diferem muito em termos de tecnologia, formas de fazer negócios e produtos aplicáveis ​​em RegFi não podem ser simplesmente replicados em DeFi sem adaptá-los.

Empréstimos sem garantia desempenham um papel no DeFi e são necessários, e o Dusk é um dos únicos, senão o único, protocolos que podem introduzir isso com sucesso no ecossistema DeFi.

Compreendendo empréstimos sem garantia e por que eles são necessários no DeFi

Empréstimos garantidos

Antes de entrar nas nuances dos empréstimos com garantia insuficiente, é preciso explorar seu oposto, empréstimos garantidos ou, às vezes, com garantia excessiva. Empréstimos sobregarantidos são populares no DeFi e referem-se a um empréstimo no qual você coloca suas criptomoedas como garantia e pode tomar empréstimos contra elas. 

Um exemplo é depositar $ 10,000 em $ ETH e, em seguida, emprestar $ 9,000 em stablecoins contra ele. Quando o mutuário paga seu empréstimo, ele recebe seu $ ETH de volta. Caso um mutuário não seja capaz de reembolsar o seu empréstimo, ou o valor da garantia prestada caia abaixo de um determinado limite em comparação com o que tomou emprestado, a garantia é liquidada para reembolsar o empréstimo.

Empréstimos garantidos têm sido uma chave no desenvolvimento do DeFi. Oferecer empréstimos on-chain é vantajoso porque as liquidações são executadas on-chain por contratos inteligentes, tornando-os muito mais eficientes e diretos – se a posição de um mutuário cair abaixo de 1, a posição é liquidada.

Empréstimos não garantidos

Empréstimos com garantia insuficiente são empréstimos nos quais você não coloca o valor total de um empréstimo como garantia antes de poder emprestar fundos. Um exemplo simples disso é a indústria de hipotecas. Indivíduos que desejam comprar uma casa na maioria das vezes não têm liquidez para pagá-la integralmente e, portanto, recorrem a um banco para obter um empréstimo. 

Os bancos analisam o histórico de crédito e a receita de um comprador em potencial e baseiam sua decisão de conceder um empréstimo nesses dados. Os bancos, no entanto, exigem uma certa porcentagem como depósito antes de emprestar o restante. Se uma pessoa não pagasse o empréstimo, o banco confiscaria a casa e a venderia para recuperar o dinheiro.

Esses tipos de empréstimos permitem que a economia cresça, permitindo que os indivíduos obtenham financiamento. Com financiamento garantido, os indivíduos podem investir em ativos que devem se valorizar. Além disso, o uso de recursos emprestados de várias maneiras incentiva a atividade econômica e estimula o crescimento.

Um dos principais problemas em criptografia e DeFi agora é que não é fácil crio valor. Sim, podemos converter moedas fiduciárias em tokens criptográficos e podemos mover ativos, trocando entre eles, mas isso é limitado dentro da sandbox DeFi. Para que o DeFi forneça uma alternativa viável ao RegFi, ele precisa desenvolver e adaptar seus mecanismos de empréstimo sem garantia, em vez de apenas depender de dinheiro novo vindo da cadeia de fiduciários para criptoativos

O que deu errado com a negociação ortogonal?

A empresa estava insolvente, mas conseguiu deturpar o estado de suas finanças e contrair um empréstimo que não conseguiu pagar. A RegFi possui muitos mecanismos para apoiar empréstimos com garantia insuficiente, como bancos e reguladores que fazem verificações de crédito e, apesar desses mecanismos, eles ainda podem errar. 

No caso da Orthogonal Trading, sua “deturpação de sua posição financeira” levou a uma situação em que o pool de empréstimos gerenciado pelo M11 agora enfrenta dívidas irresgatáveis, nas quais o ônus de recuperar essa dívida recai sobre o credor.

No RegFi, quando o dinheiro é emprestado a um mutuário e o mutuário não pode pagar essa dívida, o ônus recai sobre o credor. Existem algumas ações que você pode tomar para recuperar seus fundos, mas isso pode nunca acontecer. Os credores precisam considerar duas externalidades ao decidir emprestar dinheiro:

1. um ativo depreciando
2. uma avaliação incorreta ou deturpação do ativo

Como o risco recai sobre os credores, muitos são conservadores ao decidir a quem emprestar dinheiro, dificultando o acesso das empresas ao financiamento necessário, enquanto aqueles que podem fornecer um histórico de crédito limpo têm acesso fácil à liquidez. 

Empréstimos on-chain com garantia excessiva revertem isso, pois os mutuários devem fornecer garantias antecipadamente e, se não puderem pagar o empréstimo ou se o valor de sua garantia cair abaixo do valor do empréstimo, eles serão automaticamente liquidados. O risco, neste caso, recai sobre o mutuário e um contrato inteligente executará uma liquidação automaticamente.

Dusk acredita firmemente que podemos ter o melhor dos dois mundos – os efeitos facilitadores do crescimento dos empréstimos sem garantia da RegFi, mas com a eficiência dos contratos inteligentes empregados em empréstimos com garantia excessiva.

Solução da Dusk Network

O objetivo da Dusk é melhorar as finanças trazendo regulamentação para DeFi e uma das maneiras de fazer isso é oferecendo empréstimos subgarantidos que impulsionam a economia, na cadeia, de maneira eficiente e que abre a caixa de proteção criptográfica. 

Dusk é um blockchain de Camada 1 que possui conformidade regulatória incorporada e estabelece o novo conceito de Regulated DeFi (RegDeFi). O DeFi regulamentado abre a caixa de proteção criptográfica para o mundo tradicional das finanças, ao mesmo tempo em que fornece às instituições financeiras tradicionais acesso à tecnologia blockchain. À medida que esses dois mundos se unem, títulos, títulos e outros produtos financeiros podem ser tokenizados e colocados na cadeia.

A RegFi é atualmente desafiada pela falta de homogeneidade entre os ativos. Em essência, uma casa não é o mesmo que um título que é diferente de fiduciário. No mundo do blockchain, isso não é um problema – eles são apenas dados codificados em bytes. 

Ao tokenizar ativos tradicionais, podemos resolver esse problema. Se um valor pode ser atribuído a um ativo, ele pode ser integrado na cadeia e ter a mesma congruência de todos os outros ativos. Mas o que isso poderia oferecer ao setor financeiro? Isso significa que podemos ter a eficiência de capital de empréstimos subgarantidos com a eficiência tecnológica do blockchain.

RegDeFi – quando aplicado ao mercado de empréstimos e empréstimos – remove muitos problemas. As externalidades que os credores enfrentam são removidas e o risco para os credores diminui, pois o ônus do recurso de ativos recai sobre o mutuário se o mutuário não puder pagar o empréstimo. 

Mas, dada a posição precária em que nos encontramos no mundo dos ativos digitais, uma das questões mais importantes que ele remove é a capacidade das empresas de mentir e deturpar sua posição financeira. Além disso, e alguns argumentariam o mais importante, elimina a necessidade de uma entidade centralizada.

Na prática, o RegDeFi seria aplicado da seguinte forma:

Se você fizer um empréstimo para comprar uma casa, ele pode ser tokenizado, tornando possíveis empréstimos na cadeia para ativos anteriormente fora da cadeia. A casa agora está em cadeia e vinculada a uma identidade digital. Bens do mundo real e títulos tradicionais também são nominais e, portanto, podem ser negociados na cadeia. 

Os credores agora podem reaver ativos vinculados às identidades de um mutuário e, dessa forma, o DeFi pode progredir além do mundo da criptografia e se tornar RegDeFi.

Como os empréstimos com garantia insuficiente mudarão o DeFi?

Como foi explicado anteriormente, os empréstimos sem garantia consolidaram a economia ao permitir que indivíduos, empresas e indústrias crescessem com base na promessa de retornos futuros. Com a tecnologia e a conformidade regulatória da Dusk Network, isso pode ser feito on-chain.

O potencial é infinito. Poderíamos no futuro comprar um ativo usando $ ETH como depósito? Quão eficientes e transparentes as instituições financeiras tradicionais se tornarão? Quantos negócios serão construídos graças aos empréstimos obtidos via RegDeFi? 

Mas, mais importante, como os mutuários agirão sabendo que seu empréstimo é gerenciado por um contrato inteligente – executado automaticamente quando certas condições são atendidas – e não por pessoas que podem ser enganadas e manipuladas? Finalmente, existe uma maneira de preencher a lacuna entre on-chain e off-chain. 

Isenção de responsabilidade: este artigo é fornecido apenas para fins informativos. Não é oferecido ou tem a intenção de ser usado como aconselhamento jurídico, tributário, de investimento, financeiro ou outro.