Ontem foi um dia negro para a MicroStrategy, que arrisca uma chamada de margem devido ao colapso no preço do Bitcoin.
Bitcoin no vermelho, MicroStrategy perto de uma chamada de margem
Enquanto o preço do Bitcoin perdeu 12%, o preço das ações da MicroStrategy marcou -25%.
O problema não é apenas a queda no preço do Bitcoin per se, ao qual as ações da MicroStrategy agora estão obviamente correlacionadas, mas especialmente o risco de sofrer uma chamada de margem.
O fato é que há poucos dias o presidente e CFP da empresa, Phong Le, havia afirmado que caso o preço do Bitcoin caia para US$ 21,000, isso desencadearia uma chamada de margem.
Para ser preciso ele disse:
“No que diz respeito a onde o Bitcoin precisa cair, pegamos o empréstimo em 25% LTV, a chamada de margem ocorre 50% LTV. Então, essencialmente, o Bitcoin precisa cortar pela metade ou cerca de US$ 21,000 antes de termos uma chamada de margem. Dito isto, antes de chegar a 50%, poderíamos contribuir com mais Bitcoin para o pacote de garantias, para que nunca chegue lá, para que também nunca entremos em uma situação de chamada de março”.
Embora a situação atual ainda pareça decididamente longe do que Le descreveu, os investidores entraram em pânico ontem e venderam as ações da MicroStrategy medo de ter grandes perdas.
Ontem, na abertura dos mercados norte-americanos, o preço do BTC foi de pouco menos de US $ 33,000 e, ao longo do dia, caiu brevemente abaixo de US $ 30,000. No entanto, durante a noite, ele se recuperou e agora está acima de US$ 32,000 novamente.
Vale a pena notar que ontem o Nasdaq perdeu 4%, então os -25% da MicroStrategy parecem definitivamente ditados pelo pânico.
Algo semelhante também aconteceu com Participação da Coinbase preço, que caiu 20% em um dia.
Sentimento geral do mercado de criptomoedas
Assim, não foi apenas o medo de uma chamada de margem que empurrou o preço das ações da MicroStrategy para baixo, mas provavelmente também o pânico relacionado aos problemas nos mercados de criptomoedas contribuiu decisivamente.
Em particular, apesar do fato de que microestratégia investiu apenas em Bitcoin, ontem o preço do LUNA (Terra) caiu mais da metade em um único dia, jogando os mercados de criptomoedas em pânico.
De fato, Terra é o segundo maior ecossistema DeFi do mundo depois do Ethereum, e um colapso dele poderia gerar danos graves a todo o setor financeiro descentralizado.
Para falar a verdade, o Bitcoin não tem muito a ver com esse setor, na medida em que durante a noite seu preço se recuperou enquanto o de LUNA continuou caindo, mas o pânico, como sabemos, é irracional.
Atualmente, o preço das ações da MicroStrategy é o mais baixo desde 2020, que está abaixo do que era quando o preço do Bitcoin ainda estava bem abaixo de $ 20,000. É, portanto, um nível difícil de justificar além do medo de que as coisas possam piorar ainda mais.
A situação geral dos mercados de criptomoedas certamente não ajuda, já que o sentimento agora parece estar fortemente negativo. Está perto dos mínimos históricos, embora o preço do Bitcoin ontem tenha conseguido ficar um pouco acima dos mínimos do ano passado.
A isto deve ser adicionado o sentimento negativo nos mercados financeiros tradicionais nos EUA, e somando os dois negativos é fácil imaginar que o pânico se instalou.
Vale a pena notar que a recuperação subsequente do Bitcoin já o trouxe de volta para recuperar todas as perdas acumuladas ontem após as bolsas de valores dos EUA abrirem em declínio.
Fonte: https://en.cryptonomist.ch/2022/05/10/microstrategy-risks-margin-call/