A Moody's disse que mais rebaixamentos podem ocorrer se a Coinbase não diversificar de seu modelo de receita atual ou não conseguir obter lucro mesmo em um mercado de baixa prolongado.
A agência de classificação de crédito Moody's rebaixou o Corporate Family Rating (CFR) e garantiu notas seniores sem garantia da exchange de criptomoedas Coinbase, afirmando que ambos os ratings foram colocados em revisão para mais rebaixamento.
O CFR, um rating atribuído para refletir a opinião da Moody's sobre a capacidade de uma empresa honrar suas obrigações financeiras, foi rebaixado de Ba2 para Ba3, que é considerado abaixo do grau de não investimento.
Notas seniores sem garantia são um tipo de dívida que uma empresa detém que não é lastreada por nenhum ativo e, em caso de falência, deve ser reembolsada antes de qualquer outra. A Moody's rebaixou a Coinbase de Ba1 para Ba2.
No início de maio, o Cointelegraph informou que a Coinbase junk bonds afundados em resposta a um primeiro trimestre decepcionante e, desde o relatório, os títulos continuou cair mais 9.5%.
Em sua justificativa para os rebaixamentos, a Moody's realçado que o modelo de receita da Coinbase “está vinculado a volumes de negociação, atividade de transação por usuário e preços gerais de criptoativos”. Disse o declínio acentuado do preço em criptomoedas nos últimos meses fez com que a atividade de negociação de clientes diminuísse, o que, por sua vez, causou uma receita e fluxo de caixa mais fracos para a empresa.
O ambiente incerto forçou a Coinbase a demitir cerca de 18% do seu pessoal em 14 de junho. Mas, mesmo com essa medida, a Moody's disse que espera que a lucratividade da Coinbase "permaneça desafiada no ambiente atual".
A concorrência por clientes também vem esquentando nos Estados Unidos após A Binance.US começou a oferecer negociação à vista com taxas zero para Bitcoin (BTC). A oferta segue os passos de plataforma de negociação Robinhood, que foi pioneira na negociação de criptomoedas sem comissão em 2018.
Em uma tentativa de atrair usuários para a plataforma, na quinta-feira, a Coinbase adicionado cinco novos Ether (ETH) Fichas ERC-20 além da capacidade de os usuários enviarem e receber alguns ativos na rede Polygon junto com USD Coin (USDC) em Solana.
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A Moody's disse que poderia pedir mais rebaixamentos se os preços das criptomoedas continuarem caindo e se os volumes de negociação na bolsa permanecerem os mesmos ou caírem ainda mais. Também analisará se a empresa pode reduzir despesas e sua capacidade de manter talentos, bem como potenciais “desenvolvimentos regulatórios de ativos criptográficos”.
A agência de classificação acrescentou que as classificações da Coinbase podem ser atualizadas novamente no futuro se puder gerar lucro mesmo durante um mercado de baixa e diversificar sua receita por meio de outros fluxos não associados a preços de negociação e criptomoedas, observando que a receita baseada em transações de criptomoedas representou 87% da receita líquida da Coinbase no primeiro trimestre de 1.
As ações da Coinbase subiram 13.4% para fechar a US$ 58.88 na quinta-feira, mas caíram pouco mais de 1% nas negociações após o expediente. No acumulado do ano, suas ações caíram quase 77%.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/moody-s-downgrades-coinbase-due-to-bear-warns-it-may-not-be-the-last