Análise Nansen examina como o colapso da Terra afetou Celsius e Three Arrows Capital

O colapso da Terra acabou contribuindo para problemas de insolvência altamente divulgados em ambos Celsius e Capital de três setas, Segundo as pesquisa da plataforma de análise blockchain Nansen.

A Nansen, que divulgou suas descobertas na quarta-feira, analisou mais de perto fluxos on-chain de stETH, que representam o Ethererum (ETH) que foi apostado com a plataforma Lido para acumular recompensas diárias.

"Olhando para o desequilíbrio do pool stETH/ETH da Curva na Curva, é evidente que a situação remonta ao de-peg UST/LUNA,” Nansen observou na introdução do relatório.

Tipicamente, O valor do stETH acompanha o do ETH, mas não está diretamente atrelado ao preço. (A capacidade de resgatar diretamente o token por ETH não será introduzida até após a atualização do Merge do Ethereum.) Como tal, se o valor do stETH se desviar de seu histórico 1:1 “peg” com o ETH, muitas das posições alavancadas do stETH-ETH negociadas no Aave seriam liquidadas.

Isso e onde Terra .

“Nossa investigação on-chain revelou que o contágio decorrente do de-peg do UST e o subsequente colapso do ecossistema Terra foi provavelmente o principal fator para o stETH se desviar dessa relação histórica de 1:1 stETH/ETH”, twittou a empresa.

Como Nansen explicou, muitos detentores de stETH trocaram suas participações por “bonded Ether” (bETH) na Terra antes do colapso da rede em maio. Esse bETH foi então usado para ganhar recompensas pagas em TerraUSD (UST), anteriormente a terceira maior stablecoin.

No entanto, como o UST perdeu sua indexação ao dólar, muitos detentores de bETH resgataram seus ativos por stETH, que depois venderam por ETH. A liquidação criou uma pressão descendente substancial no stETH, fazendo com que ele se desviasse do preço do ETH.

Os grandes responsáveis ​​por essa pressão descendente foram Celsius e 3AC. Cada empresa retirou 50,000 stETH da Aave de 8 a 9 de junho, com os fundos transferidos para a FTX em pouco tempo, onde provavelmente foram vendidos por meio de transações OTC.

Como o mercado geral de criptomoedas estava afundando ao mesmo tempo, Nansen suspeita Celsius tentou converter seu stETH para outros ativos líquidos para pagar dívidas em ativos alavancados. Em 11 de junho, a plataforma de empréstimos foi forçada a pausar os saques para evitar uma corrida bancária.

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