Chefe da OCC: Regulamento do banco pode colocar 'estável' em stablecoins

O Office of the Comptroller of the Currency (OCC) é encarregado de regular todos os bancos nacionais nos EUA.

Falando em uma mesa redonda executiva sobre “O Futuro dos Criptoativos e Regulação” no British American Business Transatlantic Finance Forum, o Controlador Interino Michael Hsu dito, “A regulamentação bancária daria credibilidade à parte 'estável' das stablecoins.”

Chamando as stablecoins de “o oxigênio do ecossistema criptográfico”, devido à sua função de ponte para as moedas fiduciárias, Hsu postulou uma situação em que os detentores de USDT, USDC e outros ativos atrelados a fiduciários não confiam mais em serem totalmente resgatáveis ​​pelo dinheiro que supostamente os apoia. (Por anos, Tether afirmou ser totalmente lastreado pelo dólar antes de voltar atrás para reivindicar dinheiro e reservas equivalentes a dinheiro.) 

Hsu diz que já viu isso antes – em 2008, quando os investidores iniciaram corridas em bancos, fundos do mercado monetário, corretoras de ações e investimentos conjuntos que quase derrubaram o sistema financeiro dos EUA.

“As vulnerabilidades que levam a uma execução geralmente não aparecem repentinamente do nada”, alertou Hsu. “Eles se acumulam ao longo do tempo e são amplamente ignorados, até que um pequeno grupo de participantes perceba o risco da cauda, ​​fique nervoso e silenciosamente comece a se afastar.”

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, também está no registro afirmando que as stablecoins devem ser regulamentadas como fundos do mercado monetário, que são fundos mútuos que podem ter uma mistura de dinheiro, títulos líquidos e títulos de dívida - não muito diferente de Tether ou USDC. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, concordou que algo deveria ser feito e convocou o Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados Financeiros em julho passado para resolver os detalhes. Esse grupo incluía não apenas Powell e Yellen, mas também o presidente da SEC, Gary Gensler e Michael Hsu, entre outros.

O risco para a criptomoeda, diz Hsu, é que os fluxos de stablecoins perderão velocidade ou até reverterão, injetando medo, incerteza e dúvida nas mentes dos usuários de criptomoedas. Do ponto de vista otimista, isso parece insondável. De acordo com a CoinGecko, o em sua capitalização de mercado para as três principais stablecoins aumentou de US$ 30 bilhões um ano atrás para mais de US$ 137 bilhões hoje, um aumento de 356%. Nos últimos 90 dias, porém, esteve mais próximo de um aumento de 18%, que anualiza para 95%; nos últimos 30 dias, está em torno de 3%, anualizado para 39%.

Você provavelmente já adivinhou a receita de Hsu: regulamentação. “Mesmo que a maré baixasse, as reservas estariam lá, supervisionadas e examinadas por supervisores bancários e potencialmente até apoiadas pelo acesso à janela de desconto de um banco central para atender às necessidades de liquidez de curto prazo, se necessário.” 

É uma situação vantajosa para os detentores de stablecoins e para o ecossistema de criptomoedas, afirmou. Nesse cenário, ele disse, os resgates de stablecoins se tornariam um problema, enquanto a certeza regulatória – há muito desejada pelos projetos de criptomoedas – estimularia a inovação. Além disso, é uma vitória para o sistema financeiro como um todo, aos olhos de Hsu, devido à crescente interconectividade das criptomoedas e das finanças convencionais; toque muito leve e pessoas que nunca ouviram cripto podem ser sugadas por isso.

Embora ele aponte várias maneiras pelas quais o OCC trabalhou para entender melhor as criptomoedas, ele lamenta o fato de que, quando se trata de empresas individuais de criptomoedas, os reguladores financeiros não sabem “como a empresa como um todo opera, quanto risco ela corre. está tomando e se está operando de maneira segura, sã e justa”.