A caminho do túmulo, Diem afirma que um regulador sênior dos EUA elogiou sua stablecoin

Diem, o stablecoin projeto anteriormente conhecido como Libra, está morto. Em um anúncio na noite de segunda-feira, a Diem Association confirmou relatórios anteriores de que estava vendendo todos os seus ativos para o banco de criptomoedas Silvergate por US$ 200 milhões.

O anúncio equivale a um aviso de morte: Silvergate planeja lançar sua própria stablecoin e Diem está fechando. Mas no aviso de morte de Diem há uma linha curiosa que chamou a atenção de muitos no Crypto Twitter:

“Enquanto empreendemos esse esforço, buscamos ativamente feedback de governos e reguladores em todo o mundo, e o projeto evoluiu substancialmente e melhorou como resultado. Dentro Estados Unidos, um regulador sênior nos informou que Diem foi o projeto de stablecoin mais bem projetado que o governo dos EUA já viu.”

É uma afirmação e tanto, considerando que a reação dos reguladores é amplamente vista como a principal causa da morte de Diem. E não é a primeira vez que Diem diz isso: em outubro, em resposta pública a uma carta de preocupação do Congresso, Diem disse:

“Além da conformidade com crimes financeiros, nos envolvemos extensivamente com uma equipe regulatória interinstitucional sobre o design do projeto. Como parte dessa revisão, fizemos ajustes para refletir o feedback que recebemos e fomos informados por um regulador sênior que Diem é o projeto de stablecoin mais bem projetado que o governo dos EUA já viu.” (Um porta-voz da Diem Association se recusou a comentar esta história, além de dirigir Descifrar para aquele comunicado de imprensa de outubro.)

Como recente Descifrar investigação descobriu, há ampla evidência de que o plano do governo dos EUA para stablecoins é reprimir a indústria, trazendo os maiores emissores de stablecoin sob o controle de grandes bancos. E como o diretor executivo do Coin Center, Jerry Brito, disse Descifrar para essa história, o anúncio do Libra pelo Facebook em 2019 foi um momento decisivo que alertou o governo dos EUA para o aumento das stablecoins. (Dependendo da sua opinião sobre se mais regulamentação ajudará ou prejudicará o mercado de criptomoedas, você pode agradecer ou evitar o Facebook por esse movimento.)

O anúncio de venda de Diem também elogia o recente relatório da administração Biden sobre stablecoins, que também pode ser uma surpresa. “Estamos satisfeitos que o Relatório subsequente sobre Stablecoins emitido pelo Grupo de Trabalho do Presidente em Mercados Financeiros validou muitos dos principais recursos de design do Diem”, dizia o anúncio. “Esses recursos abordam não apenas os riscos relacionados à emissão de uma stablecoin, mas também os riscos associados à transferência de stablecoins entre as partes.”

Então, é plausível que um regulador tenha elogiado Diem? E por que se preocupar em lembrar a todos esse elogio em um anúncio de que o projeto foi encerrado?

Existem algumas subtramas em jogo aqui.

Em primeiro lugar, a Silvergate, que comprou os ossos de Diem, planeja lançar sua própria stablecoin. É improvável que use o nome Diem, mas se estiver construindo a tecnologia de Diem, o fato de um regulador ter sorrido para o design de Diem pode ser interpretado como uma linha destinada a encorajar os acionistas da Silvergate.

“Minha percepção dessa linha é que eles queriam que fosse uma boa transferência para o Silvergate”, diz Steven Kelly, pesquisador do Programa de Estabilidade Financeira de Yale. “Eles não queriam dizer 'estamos fugindo disso por causa de todas as preocupações regulatórias' e deixar a Silvergate responder a seus próprios supervisores e investidores. Se eles apenas disserem: 'Não podemos atender aos padrões regulatórios', esse banco enfrentará algumas perguntas. ”

Ainda assim, a linguagem da linha, que Kelly chama de “Trumpiana”, “não é como os reguladores falam”, diz ele. “Mesmo se eles fossem os reguladores mais pró-Diem, eles simplesmente não dizem coisas assim. Então isso me faz pensar que não é inventado. Mas também, isso poderia ser qualquer um, certo? Pode ser apenas um funcionário do governo que disse: 'Ei, o seu é o melhor que eu já vi.'”

Tudo isso importa para os muitos jogadores que ainda estão na corrida das stablecoins, mesmo que isso não inclua mais o Meta.

Essa lista inclui: Silvergate; Paxos, que está por trás do USDP e fez parceria com a Meta em sua carteira de criptomoedas Novi (que ainda existe, embora tenha sido originalmente chamada de Calibra e deveria conter Libra, que não existe); Tether, a maior stablecoin, mas também aquela com mais bagagem e dúvidas em torno dela; Circle, que fez parceria com a Coinbase no USDC; e, talvez o mais interessante, o PayPal, que está explorando sua própria stablecoin e, sem dúvida, procurará evitar as mesmas armadilhas em que Meta's Diem caiu.