Opinião: Uma mudança para 'premium' pode mantê-lo investido em meio ao desastre tecnológico em ações

Uma bifurcação no setor de tecnologia é evidente há algum tempo. Embora a maioria dos nomes de crescimento e tecnologia sejam agrupados, nem todas as empresas de tecnologia são criadas da mesma forma, é claro. Neste trimestre, uma luz brilhou sobre as empresas que estão posicionadas para ter um bom desempenho nesse macroambiente altamente incerto e morno.

As empresas de tecnologia que entregaram os melhores resultados têm pelo menos um destes atributos:

1. Eles fornecem produtos ou serviços com exposição mínima aos consumidores.

2. Eles fornecem produtos ou componentes ultra-premium que atendem aos clientes mais abastados.

A tecnologia empresarial é atraente

Os resultados deste trimestre foram muito melhores para as empresas que atendem clientes corporativos e business-to-business. Receita de nuvem na Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 1.88%,
Microsoft Corp
MSFT,
+ 3.33%
e Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
apresentaram taxas de crescimento mais lentas. Algumas empresas se saíram excepcionalmente bem nessa linha de tendência. 

Aqui estão quatro:

IBM: Os ganhos em tecnologia foram iniciados pela International Business Machines Corp.
IBM,
+ 1.85%,
e a empresa apresentou um trimestre estelar, mostrando força em todo o seu portfólio. Sob o comando do CEO Arvind Krishna, a IBM estreitou seu foco para nuvem híbrida e IA, e essa estratégia está funcionando. Depois de desmembrar a Kyndryl, o foco, a execução e o crescimento mais estreitos de sua aquisição da Red Hat em 2019 estão virando cabeças. Também não faz mal que a ação tenha um dividend yield próximo de 5%.

Serviço agora: Em uma conversa na semana passada, a ServiceNow Inc.
AGORA,
-6.18%
O CEO Bill McDermott disse que a demanda por transformação digital é mais poderosa do que os ventos contrários macroeconômicos. Para a ServiceNow, isso significa que fluxo de trabalho, automação, IA e outras tecnologias deflacionárias serão vistas como criadores de eficiência, à medida que as empresas buscam dimensionar e reorientar corretamente. O dólar forte é um desafio para a empresa, mas, no geral, a ServiceNow continua a impressionar.

Semicondutor de rede: No momento, os semicondutores são um grande não-não para muitos investidores, mas força é força. Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
entregou mais um trimestre “beat and raise” e com menos de 6% de seus negócios vindos de produtos relacionados ao consumidor, mostrou que ainda há demanda por empresas que possam fornecer chips especiais para data center, internet das coisas (IoT) e clientes automotivos. Com suas novas linhas de produtos ainda em ascensão, o estoque da empresa é atraente, pois caiu em linha com o resto da indústria, embora sua receita e margens continuem em expansão. 

Honeywell: De tecnologia limpa e edifícios conectados a cidades inteligentes e mobilidade aérea urbana, a Honeywell International Inc.
QUERIDO,
+ 1.69%
vem fazendo investimentos maciços em software, segurança e análise. A Honeywell vê sua unidade de tecnologias de construção como seu motor de crescimento mais rápido. A empresa disse que mais de 60% da receita está vinculada a produtos relacionados a ESG, por isso está usando sua tecnologia para permitir que seus clientes cumpram as metas de emissões e sustentabilidade. (ESG significa ambiental, social e governança, um grupo de princípios.) Neste trimestre, a empresa superou as estimativas de ganhos dos analistas e elevou o limite inferior de sua orientação, perdendo receita em US$ 50 milhões em vendas de US$ 8.95 bilhões. 

Prêmio pela vitória, por enquanto

A outra tendência que pode ser extrapolada dos resultados de tecnologia deste trimestre é a força das empresas que atendem ao consumidor ultra-premium. 

Apple: Espero que o negócio de dispositivos de consumo leve a mal por pelo menos mais um quarto ou dois. Isso foi sublinhado pelos resultados decepcionantes da Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 3.46%
e Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
Mas a Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
teve seu lançamento do iPhone 14, surgiu um pouco de luz nos telefones, mas combinou com um bom desempenho amplo que foi destacado pelo Mac entregando grande. Os comentários do CEO Tim Cook indicam que, com câmbio constante e ventos contrários, o trimestre de férias pode não ser bom. Mas os resultados mostraram que, se alguma empresa de dispositivos pode suportar grandes ventos econômicos contrários, é a Apple. 

Ler: Tim Cook tem sido um excelente líder para a Apple – esses números provam isso

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
fez tudo certo neste ano fiscal. Ele apresentou lucro por ação (EPS) e receita recordes, e teve outro trimestre forte, mas é um estoque de chips, e os estoques de chips estão no purgatório. Isso não significa que a empresa não está em uma boa posição. A Qualcomm entregou um negócio recorde de telefones celulares, onde possui o nível premium e fornece à Apple componentes críticos para iPhones. O negócio de IoT da empresa rendeu US$ 7 bilhões, e seu negócio automotivo está tendo um rápido crescimento com um pipeline de design de US$ 30 bilhões, incluindo US$ 11 bilhões adicionados no último trimestre. O agora excesso de oferta pode criar uma desaceleração de curto prazo para a Qualcomm - a empresa disse que tem até 10 semanas de estoque no canal. Ainda assim, os produtos da empresa são projetados em um portfólio tão grande de dispositivos, e a diversificação em mais fluxos de receita de empresas e operadoras faz com que a reação do mercado pareça mais uma venda do Fed do que uma acusação à Qualcomm e seu CEO, Cristiano Amon. 

Daniel Newman é o principal analista da Pesquisa Futurum, que fornece ou forneceu pesquisa, análise, assessoria ou consultoria para ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper e dezenas de outras empresas de tecnologia. Nem ele nem sua empresa possuem posições acionárias nas empresas citadas. Siga-o no Twitter @danielnewmanUV.