2022 está chegando ao fim e nossa equipe da NewsBTC decidiu lançar este Crypto Holiday Special para fornecer alguma perspectiva sobre a indústria de criptomoedas. Conversaremos com vários convidados para entender os altos e baixos deste ano para as criptomoedas.
No espírito do clássico de Charles Dicken, “A Christmas Carol”, veremos a criptomoeda de diferentes ângulos, veremos sua possível trajetória para 2023 e encontraremos um terreno comum entre essas diferentes visões de uma indústria que pode apoiar o futuro das finanças.
Ontem, conversamos com a empresa de investimentos Blofin sobre sua perspectiva sobre o passado, presente e futuro das criptomoedas. Hoje, continuamos a série com David Shwed, ex-chefe global de tecnologia de ativos digitais do BNY Mellon, o maior provedor de serviços de custódia e valores mobiliários do mundo e atual COO da Halborn.
Shwed: “O que mudou foi a realidade de que os rendimentos bons demais para ser verdade são exatamente isso, bons demais para ser verdade. O dinheiro precisa vir de algum lugar, e acontece que vinha de empréstimos de risco e outras práticas de negócios que dependiam do aumento constante do preço da criptomoeda (…).”
Esta importante instituição financeira, junto com alguns dos maiores bancos dos EUA, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, finalmente adotou as criptomoedas em 2021 e 2022. Ainda assim, eventos recentes no setor podem impactar a adoção de criptomoedas e ativos digitais para instituições financeiras legadas. instituições.
Shwed: “Não vi nenhuma desaceleração da TradFi quando se trata de entrar/expandir nos mercados de criptomoedas.”
As finanças tradicionais (TradFi) e as finanças criptográficas, em suas diversas formas (CeFi, DeFi, etc.), vêm convergindo. O colapso da Three Arrows Capital (3AC) e da FTX afastará essas instituições das criptomoedas? Qual é a perspectiva regulatória mais provável para 2023? Perguntamos a esse ex-executivo do BNY Mellon isso e muito mais. Isto é o que ele nos disse:
P: Qual é a diferença mais significativa para o mercado de criptomoedas hoje em comparação com o Natal de 2021? Além do preço do Bitcoin, Ethereum e outros, o que mudou daquele momento de euforia para o medo perpétuo de hoje? Houve um declínio na adoção e na liquidez? Os fundamentos ainda são válidos?
R: O que mudou foi a realidade de que os rendimentos bons demais para ser verdade são exatamente isso, bons demais para ser verdade. O dinheiro precisa vir de algum lugar, e acontece que vinha de empréstimos de risco e outras práticas de negócios que dependiam do aumento constante do preço da criptomoeda. Como o preço caiu e os empréstimos venceram, muitos enfrentaram a liquidação de suas garantias e chamadas de margem. Dito isto, estamos vendo a adoção em muitas outras áreas além de finanças. Muitos grandes varejistas também estão entrando no ecossistema, como Nike, Matterl, Samsung e LVMH.
P: Quais são as narrativas dominantes que impulsionam essa mudança nas condições de mercado? E qual deve ser a narrativa hoje? O que a maioria das pessoas está negligenciando? Vimos uma grande bolsa de criptomoedas explodir, um fundo de hedge considerado intocável e um ecossistema que prometia uma utopia financeira. O Crypto ainda é o futuro das finanças ou a comunidade deve buscar uma nova visão?
R: A narrativa hoje precisa ser de gerenciamento de riscos e segurança. Se a 3AC/Voyager/Celsius e outras tivessem mais práticas de gerenciamento de risco institucional, seu desaparecimento poderia ter sido evitado. O mesmo pensamento vai para a segurança. Há uma diferença fundamental entre a segurança criptográfica nativa e o que vemos em instituições financeiras mais maduras. Precisamos melhorar ambos drasticamente para restaurar a confiança.
P: Se você deve escolher um, qual você acha que foi um momento significativo para as criptomoedas em 2022? E a indústria sentirá suas consequências ao longo de 2023? Onde você vê a indústria no próximo Natal? Será que vai sobreviver a este inverno? O mainstream está mais uma vez declarando a morte da indústria. Será que eles vão finalmente acertar?
R: O momento mais significativo foi o crash do FTX. A progressão do SBF do herói que nos salvará a um criminoso em questão de semanas é uma evidência da falta de transparência no ecossistema. Certamente sentiremos o impacto ao entrarmos em 2023 . Não acredito que tenhamos visto o impacto total no que se refere a outras organizações que têm alguma exposição ao FTX ou são geralmente superalavancadas. Acredito que no final de 2023 estaremos de volta onde estávamos no início de 2022 em parte devido aos mercados institucionais/empresariais. Eu ouvi “Cripto está morto” muitas vezes ao longo dos anos e eles sempre erraram. Embora a situação atual seja muito diferente, pois a queda de preço é resultado de muitas falhas sistêmicas, o mesmo pode ser dito para muitas quedas observadas na TradFi Wall Street, sendo a mais semelhante a crise de 2008-2009 e a TradFi ainda está viva e chutando.
P: As finanças tradicionais (Tradfi) e as criptomoedas estão se fundindo de várias maneiras. O colapso do FTX afetará essa tendência? E nesse contexto, você vê os regulamentos tendendo a adotar uma abordagem que interrompa a integração entre empresas financeiras herdadas e cripto?
R: Embora o colapso da FTX e os danos colaterais resultantes tenham mostrado um impacto negativo no mercado de criptomoedas, não vi nenhuma desaceleração da TradFi quando se trata de entrar/expandir nos mercados de criptomoedas. Na verdade, muitos dos G-SIBs (Bancos Globalmente Sistemicamente Importantes) com os quais falei não mudaram ou alteraram seus roteiros no que se refere à criptografia. Não vi nenhuma indicação de regulamentos interrompendo as integrações entre tradicional e criptográfico. Dito isto, acredito que veremos uma regulamentação abrangente nos mercados de criptomoedas semelhantes em tamanho e escopo à Lei Dodd-Frank.
No momento em que este livro foi escrito, o Bitcoin é negociado a US$ 16,800 com movimento lateral em toda a linha. Imagem do Unsplash, gráfico do Tradingview.
Fonte: https://newsbtc.com/interview/crypto-holiday-past-and-future-bny-mellon/