Reguladores estão mirando em Stablecoins devido ao 'Crazy Product Market Fit': Robert Leshner da Compound

As stablecoins surgiram como a força vital da indústria de criptomoedas. 

Com uma capitalização de mercado total de US$ 150 bilhões, mesmo após a colapso da stablecoin algorítmica UST da Terra no início deste ano, eles podem ser um dos melhores casos de uso atuais da criptomoeda. 

Pelo menos de acordo com um dos primeiros fundadores da DeFi.

“Se você é um usuário de varejo, um fundo de hedge, uma bolsa, uma empresa que deseja fazer pagamentos, as stablecoins têm tração louca em todos os lugares”, disse o fundador da Compound, Robert Leshner. Descifrar na Chainlink SmartCon em Nova York. “De certa forma, o que todos esperavam que o Bitcoin fizesse… as stablecoins fizeram.”

O Compound, lançado em 2018, é a primeira plataforma descentralizada de empréstimo e empréstimo de uma criptomoeda, permitindo que os usuários obtenham rendimento em seus tokens ociosos ou façam empréstimos garantidos por criptomoedas. 

Atualmente, o maior mercado de empréstimos da Compound é para a stablecoin USDC da Circle. Essa mudança não foi surpresa para Leshner. 

Stablecoins, ele disse, são “fundamentalmente melhores do que os antigos trilhos de pagamento de transferência de dinheiro, ou dinheiro ACH, ou preencher um cheque em papel ou usar um cartão de crédito”, disse ele. “Stablecoins são superiores. Eles são mais rápidos, são mais baratos, são melhores e, deixados por conta própria, eles vão vencer e conquistar tudo.”

Os reguladores parecem ter chegado à mesma conclusão e focado em stablecoins como a via para regular toda a indústria.

Reguladores miram em stablecoins

O escrutínio regulatório tem girado principalmente em torno da transparência, bem como na determinação de como esses ativos podem afetar os mercados financeiros tradicionais. 

A Tether, por exemplo, enfrentou anos de atenção negativa devido ao quão opaca a empresa tem sido sobre seu apoio de 1:1 com o dólar americano. Essa falta de clareza melhorou um pouco ao longo dos anos, com o Tether agora entregando atestados mensais de bens; mas o emissor da stablecoin nunca trabalhou com uma firma de contabilidade “Big Four” até o momento.

Circle lutou contra problemas semelhantes e agora questões um atestado regular. 

Em fevereiro deste ano, a deputada democrata Maxine Waters trouxe esses riscos à tona durante um Comitê de Serviços Financeiros da Câmara que arrisca em torno do apoio de stablecoins “poderia prejudicar os usuários comuns desses produtos, bem como nosso sistema financeiro em geral”, antes de pedir que o Congresso tome medidas. 

Mais recentemente, pesquisadores do Bank of New York argumentou que o tamanho das stablecoins, incluindo aquelas com ativos tradicionais que as sustentam, exigem que os reguladores prestem mais atenção. 

Mesmo em meio a essas preocupações, ambas as stablecoins cresceram. O USDT da Tether atualmente comanda uma capitalização de mercado de US$ 68 bilhões, tornando-se a terceira maior criptomoeda depois do Bitcoin e do Ethereum. O USDC da Circle é o quarto maior, com um valor de mercado de US$ 45 bilhões. 

Em outubro de 2020, o USDT era de apenas US$ 15 bilhões e o USDC pouco menos de US$ 3 bilhões.

Esses ativos cresceram 353% e 1,400%, respectivamente, em apenas dois anos. 

E isso está deixando os reguladores nervosos. 

“Se você é um legislador agora, você está olhando para stablecoins e vendo algo que é um enorme sucesso”, disse Leshner. “E isso pode assustá-lo.”