Sem dúvida, novembro está provando ser o mês mais sombrio do mercado de criptomoedas. O drama se seguiu entre o Bitcoin (BTC) e as altcoins logo após o CEO da Binance anunciar que a bolsa iria se desfazer do token FTX.
No entanto, o grande problema dessa história é a Alameda Research, empresa comercial de Sam Bankman-Fried (SBF). Isso porque, no início de novembro, houve uma denúncia de que a Alameda estava com problemas de insolvência.
A Coindesk divulgou um relatório, compartilhado pela Binance, que dizia que a Alameda pode não ter fundos suficientes para cobrir suas dívidas pendentes. A trading da SBF tinha uma parcela considerável de seus fundos em tokens ilíquidos baseados na blockchain Solana, e a maior proporção de seus ativos estava concentrada em FTT.
Nesse cenário, a empresa teria entrado na lista de falências ao lado de Terraform Labs, Celsius Network e Three Arrows Capital (3AC). Esse problema teria atingido a FTX, então a FTX pediu ajuda à grande exchange cripto Binance, e seu CEO Changpeng Zhao (CZ) disse que iria intervir com ajuda e comprar a exchange mais jovem.
Pouco depois de fazer sua devida diligência no FTX, a Binance fez a decisão para não comprar mais a plataforma de negociação de criptomoedas. No entanto, este não é o único escândalo em que a FTX esteve envolvida. Embora a SBF quisesse passar a segurança e relatar que tudo estava em ordem, ele teve que tomar emprestado $ 1 bilhão em novo capital de bilionários de Wall Street e do Vale do Silício.
Um ponto interessante nesta história é que esta ação da SBF ocorreu apenas algumas horas antes da FTX registrar seu pedido de socorro à Binance.
Além disso, os problemas da bolsa não podem ser resolvidos com apenas US$ 1 bilhão. Afinal, ele precisa de pelo menos US$ 8 bilhões para se manter à tona.
Portanto, a crença de que a FTX não estava passando por um problema de liquidez é falsa. Além disso, a Alameda Research não é tão honesta quanto afirma. Teria pedido falência muito antes de tudo desmoronar.
Colapso do ecossistema da SBF
Idolatrado pelo mercado de criptomoedas, o SBF conseguiu chamar atenção ao acumular um patrimônio líquido que ultrapassou a marca de US$ 16 bilhões.
A FTX, sua principal empresa até então, liderava a indústria de criptomoedas há algum tempo. SBF até se orgulhava de dizer que conseguiu superar o faturamento da Coinbase, mesmo com menos clientes e sendo relativamente novato no setor.
“Temos números excelentes. Negociamos 6 vezes mais volume do que Coinbase enquanto. Temos 20 vezes menos usuários. Quando você olha para esses números, pode ver que há muito potencial.”
Apesar de estar envolvida em polêmicas relacionadas a lançamentos de projetos, a SBF conseguiu se destacar em muitas delas, e a mais recente foi o token APT.
Claro, não podemos deixar de mencionar que a FTX fez um resgate milionário da BlockFi, e a SBF fez uma grande oferta pelos ativos da Voyager Capital logo após o colapso do ecossistema Terra (LUNA). Este ato certamente ajudou a reforçar a imagem da FTX como uma empresa solvente. Isso não foi sem razão. A FTX ganhou uma disputa com a própria Binance pelos ativos da Voyager.
Mas nem tudo estava indo tão bem quanto parecia
Algo não estava certo na Alameda Research. Por exemplo, Sam Trabucco decidiu deixar o cargo de CEO da plataforma no final de agosto.
Como a decisão parecia bastante aleatória na época, alguns cantos do mercado não deram mais atenção a ela.
Pouco depois, o ex-presidente da FTX, Brett Harrison, decidiu que era hora de deixar o cargo - outro grande sinal de alerta. Afinal, por que dois grandes executivos deixariam empresas que iam tão bem? Isso soou ainda mais suspeito.
Após essas saídas, a pressão da SEC caiu sobre a FTX. O Texas Securities Regulator lançou uma investigação sobre FTX e SBF.
Como o diretor executivo do Texas State Securities Board, Joe Rotunda, relatou em outubro, as contas que a FTX oferecia que pagavam aos investidores renda em troca do depósito de suas criptomoedas na empresa estavam sob investigação.
Falência da Alameda Research
Todos esses fatos já indicavam que algo estava errado, mas a verdadeira falência da Alameda certamente teria ocorrido antes disso.
De acordo com o tweet compartilhado por Lucas Nuzzi, chefe de P&D da CoinMetrics, a trading faliu no segundo trimestre de 2022. Nuzzi informou a todos que a Alameda só sobreviveu porque a FTX teria oferecido fundos a eles. O pesquisador da Coinmetrics disse em seu perfil no Twitter que a farsa terminou há 40 dias, quando 173 milhões de FTT, com preço de US$ 4 bilhões, repentinamente se tornaram ativos na cadeia.
No mesmo dia, US$ 8 bilhões em FTT foram movimentados on-chain. Esse foi o maior movimento diário do token FTX em sua existência.
Mas este não é o fim da história. Nuzzi encontrou uma transação que interagia com um contrato de ICO de token FTT em 2019. Segundo o pesquisador, o único destinatário do valor de US$ 4 bilhões foi a Alameda Research.
Na concepção de Nuzzi, a falência da Alameda veio ao mesmo tempo que a Três Flechas Capital — ou seja, no segundo trimestre deste ano.
Sem dúvida, a FTX decidiu proteger a trading para que as coisas não piorassem para a FTT.
Se em maio Alameda tivesse morrido, o contrato FTT ICO teria sido executado e derrubado uma grande venda para todos os tokens que foram comprados em setembro.
Sabendo disso, agora entendemos que quando a FTX disse que estava ajudando Voyager Digital, estava realmente empenhado em salvar a Alameda.
FTX pode trazer mais impactos negativos para as criptomoedas
O Bitcoin e as altcoins foram extremamente afetados pela resolução do Big Money entre a Binance e a FTX.
O que já não ia bem devido às pressões macroeconômicas piorou com o cenário caótico entre as grandes tradings de criptomoedas.
Na verdade, o FUD tem intensificado entre os investidores da FTX, que agora se preocupam com o valor investido.
Os investidores de risco, por outro lado, temem que seus investimentos sejam completamente destruídos.
Além disso, a empresa de empréstimo apoiada pela FTX BlockFi anunciou encerraria as retiradas de seus clientes.
O Genesis Block, também afetado pelo drama do FTX, deixará de negociar e fechará seu site em 10 de dezembro.
Mas isso não significa que esses projetos sejam os únicos afetados pela queda dos antigos gigantes do mercado. Solana é uma das altcoins que prova isso.
Sem dúvida, 8 de novembro de 2022 ficará para a história do mercado de criptomoedas como o mais louco de sua existência.
Fonte: https://u.today/sad-story-behind-bankruptcy-of-alameda-research-and-ftx