A SEC terá seu trabalho cortado na luta contra a legalidade da escala de cinza…

Em sua batalha legal contra a negação da SEC de um ETF bitcoin, a Grayscale começou com um estrondo e apresentou um caso forte.

Uma forte equipe jurídica

Grayscale entrou na luta com uma equipe jurídica poderosa. Craig Salm, Diretor Jurídico, lidera a equipe, com Don Verrilli, ex-Procurador Geral dos EUA durante o governo Obama, juntamente com o conselho dos advogados de Davis Polk.

De acordo com Michael Sonnenshein, CEO da Grayscale, sua empresa deixou o tribunal após a primeira semana sentindo-se extremamente encorajada. Ele disse que os argumentos apresentados no tribunal eram os mesmos argumentos consistentes que a Grayscale havia usado em seu pedido inicial de um ETF.

Futuros vs debate local

Em um podcast entrevista com o The Block, Sonnenshein explicou como Verrilli havia destacado no tribunal como a SEC havia aprovado um produto futuro de bitcoin sob o ato 33, mas havia negado um ETF spot de bitcoin nas mesmas circunstâncias.

Está sendo argumentado pela escala de cinza que a aprovação do ETF de futuros de bitcoin significava que uma aprovação de ETF à vista de bitcoin também deveria ter ocorrido. Sonnenshein afirmou que, por definição, os futuros de bitcoin eram derivados do mercado à vista e que não poderia haver discussão sobre isso. Ele disse que havia uma correlação de 99% entre os mercados futuros e à vista.

Se a afirmação da SEC de que o mercado spot de bitcoin foi “manipulado”, como isso não afetaria o produto futuro?

Além disso, se a SEC estava confortável com um produto futuro de bitcoin, certamente também deve ter sido capaz de aprovar um ETF para o produto subjacente do mercado à vista.

Qual o proximo?

A decisão sobre se a decisão da SEC sobre o ETF de bitcoin em escala de cinza será anulada não deve chegar até o outono deste ano. Mesmo que a escala de cinza seja bem-sucedida em seu caso e os 3 juízes decidam a seu favor, a SEC ainda tem possibilidades em aberto.

Uma dessas possibilidades é que a SEC volte à prancheta e pense em outra maneira de proibir um ETF spot de bitcoin. Ainda outra maneira é decidir proibir todas as formas de ETFs, o que significaria rescindir os ETFs de futuros de bitcoin.

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