Selecionando uma DEX derivada: uma visão geral e comparação

Volume de negociação em trocas descentralizadas (DEXs) atingiram US$ 32 bilhões em sete dias em meados de novembro, registrando outra alta desde o início de junho deste ano. Isso ocorreu após uma semana explosiva e tumultuada na indústria criptográfica, que levou muitos investidores - tanto experientes quanto novos - a se refugiarem em plataformas de negociação descentralizadas, sem permissão e com autocustodial.

Uma variedade de modelos DEX estão disponíveis no mercado atualmente; construídos sobre os princípios de descentralização e liberdade financeira para todos sem restrições, os DEXs foram bem-vindos pelos seguintes motivos:

• Remoção de intermediários que supervisionam negociações, onde os comerciantes executam suas negociações com base em contratos inteligentes imutáveis
• Maior segurança e privacidade, pois apenas os comerciantes estão a par de seus dados e esses dados não podem ser compartilhados/vistos por outros
• Os traders possuem seus fundos e ativos, com múltiplas alternativas para recuperação de fundos em caso de suspensão ou interrupção do serviço da plataforma.
• Sem restrições de acesso com base em localizações geográficas ou perfis, ou seja, sem requisitos KYC
• Com foco na comunidade, onde as partes interessadas compartilham a receita da plataforma para fornecer liquidez, staking e muito mais.

DEXs como Uniswap dominaram o aumento em novembro de 2022, e os traders têm muitas opções ao escolher um DEX para confiar, dadas as múltiplas opções no mercado. Para traders experientes em busca de uma alternativa de derivativos para capturar oportunidades de negociação e usar todos os sinais de negociação ao máximo, pode-se recorrer a DEXs de derivativos - onde existem opções de negociação de margem e alavancagem para pedidos personalizáveis ​​em vários contratos populares.

Aqui está uma comparação de três DEXs derivados que apareceram nos radares dos traders recentemente, dois dos quais são familiares para a maioria dos traders - dYdX e GMX. O último DEX que veremos é o recém-lançado ApeX Pro, que ganhou cada vez mais atenção após seu lançamento beta em agosto, com crescimento registrado de 6,000% no volume de negociação.

Vamos mergulhar no detalhe

A dYdX é uma exchange descentralizada líder que oferece suporte à negociação spot, margin e perpétua. A GMX é uma exchange descentralizada spot e perpétua que oferece suporte a taxas de swap baixas e negociações com impacto zero no preço e funciona em um modelo AMM de vários ativos. E, finalmente, o ApeX Pro é um DEX derivado sem custódia que oferece acesso ilimitado a contratos perpétuos com um modelo de carteira de pedidos.

Critérios de Comparação

Neste artigo, analisaremos amplamente essas três medidas: (1) segurança e privacidade, (2) transação e eficiência de custos e, por último, (3) ecossistemas de tokens e ofertas geradoras de recompensas.

A lista acima é uma lista não exaustiva de destaques notáveis ​​dos respectivos DEXs. dYdX e GMX são os favoritos dos comerciantes por boas razões, então vamos ver como o novo ApeX Pro se sai contra os outros dois DEXs.

(1) Segurança e Privacidade

Todos os três DEXs estão em bases relativamente iguais em relação às medidas de preservação da privacidade, das quais a autocustódia de fundos é um denominador comum - a importância de uma plataforma de negociação sem custódia é inegável à luz dos eventos recentes.

Em particular, tanto o dYdX quanto o ApeX Pro adicionaram salvaguardas com a integração do mecanismo de escalabilidade de camada 2 StarkEx da StarkWare, permitindo que os usuários de ambos os DEXs acessem solicitações forçadas para recuperar seus fundos, mesmo que os DEXs não estejam em serviço. Além disso, as provas STARK são usadas tanto no dYdX quanto no ApeX Pro para facilitar a verificação precisa das transações, enquanto o GMX conta com as disposições de segurança do Arbitrum e do Avalanche.

Os DEXs são conhecidos por suas medidas de preservação da privacidade, e é por isso que o GMX e o ApeX Pro, de maneira verdadeiramente descentralizada, são totalmente não KYC. A dYdX, por outro lado, implementou em uma ocasião anterior o KYC para reivindicar recompensas para uma campanha selecionada.

Outro fator notável seriam as provisões para discussões de governança e comunidade - no dYdX e GMX, as páginas para hospedar votos e discussões estão prontamente disponíveis. No momento, no entanto, o ApeX Pro ainda está trabalhando para criar seu espaço dedicado à comunidade para que indivíduos realizem atividades como votação e envio de sugestões.

(2) Custo e Eficiência da Transação

ApeX Pro decidiu ir com a interface de livro de pedidos que é encontrada mais comumente em CEXs, e como dYdX, esse modelo de negociação funciona porque remove a barreira de entrada para traders de criptomoedas tradicionais e aspirantes entrarem no DeFi. Ele também utiliza três tipos de preços que ajudam a evitar a manipulação do mercado. No entanto, caberia à preferência do trader ver o preço médio do mercado (dYdX) ou o último preço negociado (ApeX Pro) para negociações mais precisas.

Com a integração do StarkWare, não é nenhuma surpresa que o ApeX Pro aumentou a velocidade das transações para processar aproximadamente dez negociações e 1,000 pedidos por segundo sem taxas de gás, juntamente com as baixas taxas de maker e taker. As taxas escalonadas da dYdX são incrivelmente abrangentes e atendem a diferentes tamanhos de negociação de diferentes traders; sem quaisquer taxas de gás, não é surpreendente que os comerciantes de derivativos DEX tenham olhado principalmente para dYdX.

Essas taxas escalonadas também são familiares aos traders de derivativos em CEXs. A GMX, por outro lado, cobra taxas de execução de rede, o que significa que as taxas de gás pagas pelo comerciante por seu comércio podem variar de acordo com fatores de mercado.

O ApeX Pro ainda não tem taxas escalonadas, mas considerando que foi lançado em novembro, as taxas diferenciais provavelmente cairão em breve com um próximo programa VIP, onde o valor apostado do APEX determinará o desconto aplicado às taxas maker-taker.

Para traders que procuram opções em pares de negociação, a dYdX continua sendo a DEX com o maior número de contratos perpétuos, ao mesmo tempo em que fornece acesso à negociação spot e de margem ao mesmo tempo na Camada 1 Ethereum. ApeX Pro e GMX não oferecem tantos contratos perpétuos quanto dYdX. Ainda assim, com novos pares de negociação sendo introduzidos com frequência, é apenas uma questão de tempo até que os traders tenham acesso a uma infinidade de ativos e pares nas DEXs restantes.

O que pode ser notável para todos é o suporte do ApeX Pro para depósitos e retiradas de várias cadeias em cadeias compatíveis com EVM; este é certamente um ponto positivo para os comerciantes que se envolvem em negociações dinâmicas em várias plataformas, cadeias e categorias de ativos em criptografia.

(3) Fichas e Recompensas

De todos os fatores, este é provavelmente aquele em que a maioria dos comerciantes está interessada - como cada DEX ajuda a múltiplas recompensas e ganhos, garantindo que essas recompensas permaneçam valiosas para o comerciante individual ao longo do tempo.

Com dYdX e GMX, o sucesso e a popularidade dos eventos de negociação para ganhar recompensas e incentivos de apostas são aparentes. É fundamental que os DEXs permitam o acesso a programas de compartilhamento de receita para os membros de sua comunidade e detentores de tokens, que geralmente envolvem a distribuição de taxas de negociação acumuladas em um único período. Recompensas e incentivos são normalmente distribuídos nos tokens nativos da plataforma.

As ofertas da dYdX são diretas, com um programa de recompensas de negociação que distribui 2,876,716 $ DYDX para traders com base em seu volume de negociação em períodos de 28 dias. Além disso, os usuários também podem apostar $ DYDX em um pool para receber recompensas de apostas adicionais. Essa faixa de ganhos duplos continua sendo um sucesso entre os traders. A GMX, por outro lado, levou adiante as recompensas da comunidade, utilizando tokens caucionados em seu programa de apostas para se estabilizar ainda mais e sustentar o valor dos tokens de recompensa que seus comerciantes recebem.

O ApeX Pro segue os passos da GMX ao enriquecer seu ecossistema de tokens com tokens de garantia e de liquidez, o que permite mais dinamismo na maximização do valor do token e na manutenção de casos de uso de token de longo prazo para a comunidade do que usar um único token para todas as iniciativas DEX.

Com um suprimento total de 1,000,000,000 $ APEX, 25,000,000 $ APEX foram cunhados para criar $BANA. Com o evento Trade-to-Earn de um ano do ApeX Pro e distribuições semanais de recompensas em $BANA, os traders podem trocar recompensas por incentivos tangíveis em USDC e também resgatar tokens $APEX após o término do evento. Os comerciantes também podem adicionar liquidez a um pool $BANA-USDC em troca de LP Tokens, que podem ser trocados por mais $BANA.

Além disso, o ApeX Pro mantém a estabilidade do valor de $BANA com um pool de compra e queima, garantindo que os estoques de seus usuários de qualquer token sejam maximizados a qualquer momento. $ 190,000 em $BANA serão distribuídos semanalmente por um ano - um acordo rápido e fácil que todo trader certamente apreciará.

Conclusão

Inovações na arquitetura DEX na nascente indústria DeFi são abundantes à medida que os DEXs se firmam em um mundo dominado por CEXs. É uma boa notícia para os comerciantes porque eles podem escolher DEXs com base nas disposições que mais lhes convêm ou obter seus benefícios preferidos em várias plataformas. Com o crescimento observado em sua primeira semana de lançamento da rede principal e um ecossistema que combina o melhor dos recursos dos DEXs existentes, o ApeX Pro é um dos itens a serem observados em 2023.

Terminando com uma citação como de costume.

“Os projetos baseados em Blockchain devem voltar às suas raízes – descentralização. A descentralização veio para ficar e é o futuro.”
-Anny Lian