Separar o risco de empréstimos salvou o DeFi do colapso do mercado

O cofundador e CEO da Maple Finance, Sid Powell, diz que a transparência tem sido a graça salvadora das finanças descentralizadas (DeFi) em meio à prolongada queda do mercado de criptomoedas.

Falando ao Cointelegraph nos bastidores da conferência Converge22 em San Francisco, Powell observou que durante o inverno cripto, DeFi continuou a operar como pretendido, enquanto as finanças centralizadas (CeFi) se tornaram “bastante inativas”.

Powell sugeriu que, durante a crise do mercado, os credores da CeFi não haviam “testado em batalha” adequadamente e não estavam “preparados para liquidar clientes”, pois estavam focados em manter o relacionamento com os clientes.

“Como o preço do Bitcoin estava caindo, eles não queriam enviar cartas de chamada de margem ou enviar e-mails para centenas de clientes porque queriam manter o relacionamento com os clientes”, explicou Powell, acrescentando:

“Então, você dá a eles um pouco mais de tempo, um pouco mais – bem, de repente muitos desses empréstimos estão submersos, principalmente aqueles que começaram ou [foram] subgarantidos.”

Ele observa que onde as empresas CeFi ainda estão emprestando, “elas estão fazendo isso com uma garantia 1:1” agora, que é um mercado muito mais restrito. 

Por outro lado, “o DeFi é muito mais transparente”, explicou. Nos modelos DeFi supercolateralizados, “as pessoas acabaram de ser liquidadas como BTC e ETH desistiu. Isso aconteceu automaticamente.”

“Na DeFi, você não pode deixar um mutuário ser metade de um pool de empréstimos porque as pessoas veem isso e questionam o gerenciamento de risco lá”, disse Powell. “Todos os empréstimos são visíveis, então você tinha que ter muito mais cuidado com quem você subscreveu e como você os subscreveu.”

Powell também acrescentou que os negócios da CeFi eram diversificados com negociação e corretagem de primeira linha, o que eles consideravam uma força, mas todas as suas linhas de negócios impactavam umas às outras:

“Mas se um credor CeFi administrasse um pool na Maple, esse pool não seria afetado pelo que está acontecendo na parte comercial desse negócio. […] É restrito e isolado apenas à atividade de empréstimo.”

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Maple é uma plataforma de crédito financeiro descentralizada que reivindicações deter 50% do mercado de empréstimos institucionais de criptomoedas, medido pelo total de empréstimos pendentes, e emitiu cerca de US$ 1.8 bilhão em empréstimos desde sua criação em maio de 2021.

A carteira de empréstimos da Maple “superou seriamente a CeFi”, disse Powell, “com apenas um default de US$ 10 milhões em US$ 1.8 bilhão em empréstimos originados e 900 [empréstimos] pendentes na época”.

Powell descreveu a Maple Finance como “um local para as pessoas administrarem pools de empréstimos”, mas disse que houve um apetite reduzido para emprestar desde junho, fazendo com que os preços dos empréstimos subissem de 8-9% para 10-13% e, portanto, cripto. baleias e agregadores de rendimento começaram a alocar novamente para plataformas de empréstimos como Maple.