A Solend, uma plataforma de empréstimos baseada em Solana com mais de US$ 1 bilhão em depósitos, votou em uma proposta de governança para assumir um conta da baleia para que os fundos possam ser retirados em vez de serem automaticamente liquidados no mercado aberto. Perturbadoramente. os usuários foram incentivado votar com “50K SLND distribuído proporcionalmente entre os eleitores por meio de um airdrop”.
Tentativa de contato com o proprietário
A proposta foi lançada em 19 de junho de 2022, às 08h33 e aprovada às 3h45. Isso deu à baleia apenas sete horas para ver, ler e votar na proposta. No entanto, Solend tentou se comunicar com o proprietário da carteira várias vezes nos últimos dias. A plataforma DeFi colocou uma mensagem no Twitter e enviou uma transação on-chain com um memorando dizendo:
“manter os fundos dos usuários é a principal prioridade da Solend. Reduza sua posição para que seu limite de liquidação fique abaixo de US$ 18.50 nas próximas 24 horas, ou teremos que explorar outras opções. Contacte-nos em [email protegido]"
Potencial impacto para o mercado
A carteira inventa 95% do pool de depósitos SOL e 88% dos empréstimos do USDC, tornando-se a conta mais significativa por alguma margem. Devido à volatilidade do mercado, Solend está preocupado que “se o SOL cair para US$ 22.30, a conta da baleia se tornará liquidável por até 20% de seus empréstimos (~ US$ 21 milhões)”. Solend teme que uma venda no mercado DEX dessa posição cause mais interrupções e:
“poderia causar caos, sobrecarregando a rede Solana. Os liquidatários seriam especialmente ativos e enviariam spam para a função de liquidação, o que é conhecido por ser um fator que fez com que Solana caísse no passado.”
No entanto, não é irracional pensar que um mercado de US$ 21 milhões vendido em uma blockchain com um valor de mercado de US$ 11 bilhões e um volume de negociação de 24 horas de mais de US$ 2.1 bilhões deve ser absorvido sem “caos”.
Mitigar dívidas incobráveis para Solend
Na verdade, a equipe Solend anunciou que no "pior caso, Solend poderia acabar com dívidas incobráveis" como justificativa para assumir a conta de um usuário em uma plataforma supostamente descentralizada. Um voto sim permite que Solend “assuma temporariamente a conta da baleia” para “mitigar o risco”. A redação exata da proposta é mostrada abaixo.
“Decrete requisitos de margem especiais para baleias grandes que representem mais de 20% dos empréstimos e conceda poder de emergência ao Solend Labs para assumir temporariamente a conta da baleia para que a liquidação possa ser executada OTC.”
Além disso, Solend afirma que a “intenção é permitir que a liquidação seja tratada com facilidade OTC com, por exemplo, 3% de derrapagem versus uma DEX com 46% de derrapagem”. No entanto, nenhuma informação sobre quanto do comércio OTC será tornado público é conhecida. A preocupação é que, após 20% da posição ser liquidada em uma ordem de venda ao mercado, o preço da Solana pode cair ainda mais e, assim, esmagar outros disjuntores, levando a um desenrolar de toda a posição de US$ 191 milhões da Solana.
Além disso, dado que não há liquidez suficiente para absorver a ordem de mercado em qualquer Solana DEX, a Solend acabaria com uma perda líquida em seu empréstimo do USDC. Atualmente, uma troca de $ 21 milhões de $ SOL por $ USDC resultaria em um impacto de preço de 61%. Negociações acima de US$ 2 milhões SOL parecem ter um impacto de preço de mais de 10%. No entanto, a questão está, sem dúvida, relacionada à má gestão da equipe Solend em não antecipar isso ao assumir inicialmente a posição da baleia.
A proposta
A proposta já foi aprovada e, portanto, o DAO concedeu permissão para uma atualização de contrato inteligente que permite que Solend assuma a conta da baleia. As opções eram decretar o “requisito de margem especial” ou “não fazer nada”. Não havia linguagem sugerindo outras opções ou estratégias que pudessem ser implementadas; assumir o controle ou não fazer nada. Os usuários também foram incentivados com um airdrop para votar na proposta com apenas um curso de ação pensado. Solend não solicitou que os usuários votassem "sim" para reivindicar o lançamento aéreo, mas a ética da abordagem é, sem dúvida, questionável.
Para aumentar o dilema, a plataforma de governança não pôde aceitar solicitações recebidas durante a votação. Solend teve que ir ao Twitter mais uma vez para diretamente usuários a um espelho do site enquanto a plataforma de governança estava inativa. Em relação ao site espelho, Solend twittou,
“Em geral, tenha cuidado ao visitar qualquer site que não seja http://solend.fi. Mas esta é uma exceção.”
Pedir aos usuários para visitar um site desconhecido para eles, mas depois dizer, 'desta vez está tudo bem'. Isso abre um precedente perigoso. Caso sua conta do Twitter seja comprometida, um invasor pode agora usar a mesma linguagem para fraudar os membros da comunidade potencialmente.
O sumário
A natureza trágica dessa história é absurda em sua incapacidade de seguir segurança, governança e gerenciamento financeiro adequados. Aqui está um resumo da situação e das ações de Solend;
- Ofereceu um empréstimo que, se liquidado, o deixaria com “dívida incobrável”.
- Usou sua primeira proposta de governança DAO para assumir a conta de um usuário
- Criou uma proposta com apenas 8 horas para votar em um domingo de manhã
- Usuários pagos em tokens nativos para votar na proposta
- Teve sua plataforma de governança offline durante a proposta
- Usuários vinculados a um URL desconhecido via Twitter para conectar suas carteiras para votar
- Agora liquidará a carteira do usuário movendo fundos para uma negociação de bloco OTC fora da cadeia
- Estabelece um precedente de que as plataformas DeFi podem assumir sua conta se considerarem apropriado
DeFi significa finanças descentralizadas, e é difícil argumentar que assumir a conta de um usuário está de acordo com o espírito de descentralização. Solend agora está usando uma regra para um usuário e um conjunto diferente de regras para todos os outros. Além disso, esse usuário é uma baleia significativa em seu ecossistema. Se o proprietário da carteira retirasse todos os seus fundos da Solend, o TVL da plataforma afundaria. Independentemente de o movimento mitigar um risco de mercado mais amplo, este é um exemplo de que os ricos são tratados de maneira diferente do restante dos usuários.
A Solend está tratando esta carteira de forma especial por causa do valor que ela possui. A plataforma também anunciou que “haverá um período de carência para o 3oSE…uRbE reduzir sua alavancagem por conta própria”. Os titulares de contas menores não recebem esse período de carência, mas, novamente, não têm suas contas assumidas pela própria plataforma.
Em contrato FatManTerra comentou,
“Embora esta seja uma solução louca e radical, e embora vá contra o ethos DeFi, é provavelmente uma das melhores opções em termos de impacto no mercado e integridade do protocolo. Infelizmente, não nos preocupamos com riscos concentrados, como uma grande conta de baleia no caminho para cima – apenas para baixo.”
Em princípio, uma plataforma DeFi deve poder controlar a conta de um usuário? A Solend está tentando proteger o ecossistema ou simplesmente mudando as regras para se salvar? A situação é, sem dúvida, um precedente perigoso para a criptomoeda e que pode ter um impacto muito mais amplo à medida que o mercado em baixa continua.
CryptoSlate entrou em contato com Solend e seu fundador, Rooster, mas nenhum deles respondeu aos nossos pedidos de comentários.
Fonte: https://cryptoslate.com/solend-pays-users-to-vote-on-proposal-to-liquidate-whale-wallet-otc-and-avoid-bad-debt/