De acordo com o novo pesquisa conduzido pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), o setor de criptomoedas está profundamente interligado com o sistema financeiro tradicional, particularmente as stablecoins, indexadas 1:1 ao valor dos ativos de reserva.
No entanto, essa interconexão tornou o setor financeiro mais vulnerável às repercussões da volatilidade do mercado associada aos ativos virtuais.
A pesquisa intitulada AN ASSESSMENT OF THE VOLATILITY SPILLOVER FROM CRYPTO TO TRADITIONAL FINANCIAL ASSETS: THE PAPEL OF ASSET-BACKED STABLECOINS, foi publicada em 21 de novembro, após o cair da exchange cripto FTX e do projeto blockchain Terra LUNA, que gerou impactos negativos no mercado financeiro global.
Divulgações de stablecoin podem ajudar na regulamentação
Em um documento de 22 páginas, as autoridades acreditam que a implementação de uma supervisão regulatória eficaz sobre as stablecoins poderia mitigar seus riscos potenciais para o setor financeiro.
“O tamanho crescente das stablecoins lastreadas em ativos, juntamente com seus riscos inerentes, pode tornar as stablecoins lastreadas em ativos um potencial ampliador do transbordamento da volatilidade das criptomoedas para os ativos financeiros tradicionais”, diz o documento.
Para esse efeito, os pesquisadores da HKMA delinearam duas etapas essenciais que os reguladores podem considerar ao implementar medidas regulatórias adequadas para controlar as stablecoins, como exigir divulgações padronizadas e regulares por emissores de stablecoin e outros ativos digitais lastreados em ativos.
As autoridades acreditam que fazer com que os desenvolvedores do ativo virtual divulguem todas as suas reservas ajudará os reguladores a avaliar e comparar suas condições de liquidez e o potencial risco de incompatibilidade de liquidez.
“Isso pode permitir que os reguladores considerem, de maneira mais oportuna, a adoção de medidas apropriadas para reduzir o risco de transbordamento em tempos de perturbação do mercado”, diz o documento.
Gestão de Liquidez
A segunda etapa envolve melhorar o gerenciamento de liquidez das stablecoins lastreadas em ativos, o que pode ser alcançado “impondo restrições estritas à composição dos ativos de reserva e exigindo direitos de resgate bem definidos, o que também pode ajudar a reduzir o risco de transbordamento”.
Os pesquisadores da HKM observaram que a implementação das etapas acima exigirá a cooperação internacional dos vigilantes do mercado financeiro devido à natureza descentralizada dos ativos digitais.
Enquanto isso, desde a implosão do TerraUST e de seu token irmão LUNA, agora renomeado como LUNC, as autoridades locais e instituições financeiras em todo o mundo demonstraram interesse em colocar o setor sob a alçada do governo federal para proteger os interesses dos consumidores.
No início deste ano, o Banco da Inglaterra (BoE) chamado para uma regulamentação rigorosa de ativos digitais devido ao inverno criptográfico para proteger o mercado financeiro contra riscos iminentes que os ativos possam representar para o sistema financeiro.
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Fonte: https://coinfomania.com/stablecoin-oversight-could-control-volatility-spillover/