Swissquote nas taxas Neftlix e Fed

A análise de Swissquote

Netflix adicionou quase 7.7 milhões de novos assinantes no último trimestre, ante apenas cerca de 4.5 milhões esperados pelo mercado. Harry e Meghan, em meio a outros shows populares no quarto trimestre, claramente tiveram um bom desempenho. O preço da ação aumentou quase 10% nas negociações após o expediente.

Por que não mais? Porque os lucros por ação ficaram muito abaixo das estimativas devido a uma perda relacionada à dívida denominada em euro, já que o euro subiu 10% de outubro até o final do ano. Mas a margem de lucro da empresa ainda superou as expectativas dos analistas.

Os resultados foram um alívio para Netflix, que estava sendo negociado em queda de mais de 3% no fechamento de ontem. 

Provavelmente veremos a recuperação se estender para US$ 350 por ação (os níveis negociados antes do segundo grande crash do ano passado em abril), embora aqueles antes do crash de janeiro passado, em torno de US$ 500 por ação, pareçam um sonho distante. Especialmente considerando que a recuperação das ações no início do ano deve diminuir lentamente.

O S&P500 está sendo negociado em baixa pelo terceiro dia consecutivo, não conseguindo romper uma zona de resistência muito crítica acima do nível 4,000, onde a média móvel de 200 e a linha de tendência de baixa de 2022 impediram os investidores de estender o rali para um novo movimento de alta sem nenhuma motivação maior, seja no nível corporativo ou macro.

Nesse sentido, a P&G não teve tanta sorte quanto a Netflix. As vendas caíram 6% no quarto trimestre após o aumento de preços em 10%. Os aumentos de preço dos produtos da P&G podem ter atingido um ponto crítico em que os clientes não estão mais dispostos a pagar.

O Fed, taxas e inflação

A Reserva Federal (Fed) não parece recuar em aumentar as taxas – apesar da redução da inflação e da atividade empresarial – e seus dirigentes continuam repetindo que as taxas vão subir e permanecerão altas por muito tempo. 

Os principais bancos e instituições concordam que os Estados Unidos estão enfrentando uma leve recessão. Enquanto isso, os números do emprego nos EUA continuam parecendo sólidos o suficiente para justificar novos aumentos de juros pelo Fed. 

Ontem, os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA caíram abaixo de 200,000 pela primeira vez desde setembro passado, mitigando a notícia de que a Microsoft e a Amazon juntas cortaram 28,000 empregos. Onde essas pessoas acabam é um verdadeiro mistério….

E se não bastasse tudo isso, ontem os Estados Unidos atingiram o teto da dívida, passando a usar medidas especiais para evitar a inadimplência. 

O Departamento do Tesouro dos EUA está mudando os investimentos em dois fundos governamentais para aposentados, uma medida que liberará dinheiro suficiente para permitir que o governo dos EUA pague suas despesas até junho. Então veremos. Por enquanto, não há sinais de acordo entre os republicanos e o governo Biden. Biden não quer cortar gastos.

No setor de câmbio, o Índice do Dólar continua pressionado. O dólar-iene está bem definido, apesar dos dados mostrarem que a inflação no Japão atingiu 4% em dezembro, como esperado. O EUR/USD permanece abaixo do nível 1.08, enquanto o Cable continua flertando com o nível 1.24. O EUR/GBP caiu para os níveis 50 e 100 DMA após uma libra surpreendentemente mais forte esta semana. 

A força da libra é resultado do crescimento salarial quase recorde e da inflação acima de 10%. Mas se você perguntar ao Sr. Bailey, dois meses de desaceleração da inflação é “o começo de um sinal de que a esquina foi virada. 

É claramente excessivamente otimista quando você pensa que a inflação na Grã-Bretanha ainda está acima de 10%. Pior ainda, o índice de café da manhã inglês da Bloomberg é em média 20% maior do que no ano passado, pois os saquinhos de chá custam 10% mais, a manteiga e os ovos são 30% mais caros, enquanto os preços do leite aumentaram 50%! 

Ou o Sr. Bailey não toma café da manhã como o cidadão britânico médio, ou seu salário simplesmente não é igual ao salário do inglês médio... No entanto, o Banco da Inglaterra (BoE) deve aumentar as taxas de juros em 50 pontos básicos em sua próxima reunião de política , e essa expectativa está sustentando a libra.

Na zona do euro, Christine Lagarde parece muito mais pé no chão. Ela aceita que a inflação em torno de 9% ainda é “muito alta” para a Europa e que o Banco Central Europeu (BCE) deve continuar a combatê-la com novos aumentos de juros. Uma visão também compartilhada por Thomas Jordan, do Swiss National Bank (SNB). 

Mais aumentos são provavelmente necessários na Suíça, disse ele, embora a inflação esteja relativamente baixa em 2.8%. Uma política SNB mais restritiva, combinada com a diferença de inflação entre a Suíça e os Estados Unidos, apoiaria um movimento descendente adicional do dólar-franco para 0.90.