as diferenças entre a oferta circulante, máxima e total

Fornecimento de tokens de criptografia: o que isso significa?

O fornecimento de token de criptografia determina quantas moedas de criptomoeda existirão em um determinado momento e podem ser circulantes, máximas ou totais.

A fornecimento total de uma criptomoeda is a soma da oferta circulante e as moedas mantidas em custódia (um contrato inteligente no qual um terceiro detém temporariamente um ativo até que uma condição específica e acordada seja atendida). o suprimento máximo é o número de tokens que podem ser criados, enquanto o fornecimento circulante é o número de tokens que existem e podem ser negociados no mercado.

Para determinar a distribuição de tokens, demanda e capitalização de mercado, todas as métricas de fornecimento de criptomoedas devem ser consideradas. Eles têm a capacidade de influenciar o preço de uma criptomoeda e são critérios essenciais para investidores que desejam avaliar o valor de um projeto.

Ao contrário das moedas fiduciárias, que podem ser impressas à vontade pelos bancos centrais, a maioria dos tokens de criptomoeda tem um suprimento fixo que não pode ser aumentado ou diminuído à vontade. O fornecimento de um token pode ser liberado de uma só vez, mas a maioria das criptomoedas, como prova de trabalho (PoW) moedas, ou prova de aposta (PoS) moedas, são extraídas ou cunhadas ao longo do tempo.

Algumas criptomoedas têm oferta limitada, como o Bitcoin (BTC), que nunca terá mais de 21 milhões de moedas. Outras criptomoedas têm uma oferta finita, mas nenhuma oferta máxima. O fornecimento de Ether (ETH), por exemplo, não é limitado como o Bitcoin, mas a emissão de novas moedas foi fixada em 1,600 ETH por dia após a fusão.

O que exatamente é um suprimento circulante?

O número de tokens disponíveis para negociação no mercado a qualquer momento é chamado de criptomoeda fornecimento circulante.

A métrica de oferta de circulação é usada para definir a capitalização de mercado de uma criptomoeda e é responsável pelo tamanho de sua economia. O valor de mercado de uma criptomoeda é calculado multiplicando o preço por unidade pelo número total de moedas em uma blockchain, incluindo aquelas que foram perdidas ou confiscadas.

O exemplo do Bitcoin e de seu criador, Satoshi Nakamoto, que minerou milhões de BTC nos primeiros anos, mas nunca os moveu, é um tanto emblemático. Seja qual for o motivo de tal decisão, todos esses Bitcoins continuam a fazer parte da oferta circulante total da criptomoeda.

Uma submétrica de capitalização de mercado chamada valor de mercado realizado calcula o preço de uma moeda quando ela foi movida pela última vez em vez do valor atual. Moedas que foram perdidas ou estão inativas em uma blockchain não são incluídas no valor de mercado realizado, reduzindo seu impacto no preço.

Algumas criptomoedas, como Bitcoin, têm uma oferta limitada que só pode ser aumentada através da mineração. Os desenvolvedores de tokens mais centralizados, por outro lado, podem aumentar sua oferta de circulação por meio de cunhagem instantânea, semelhante aos bancos centrais.

A oferta de moedas em circulação também pode ser reduzida por meio de um processo conhecido como queima, que envolve a destruição das moedas enviando-as para uma carteira cujas chaves não são acessíveis a ninguém. Como resultado, a métrica de oferta de circulação deve ser considerada aproximada.

Qual é a oferta máxima disponível?

O fornecimento máximo de uma criptomoeda é o número total de tokens que serão minerados e normalmente é definido quando o bloco de gênese é criado.

Embora tudo seja possível, o suprimento máximo do Bitcoin é limitado a 21 milhões, e seu protocolo e código rigorosos são projetados para que não seja possível minerar mais BTC. Outras criptomoedas, como o Ether, não têm uma oferta máxima, mas podem ter um limite no número de novas moedas que podem ser cunhadas em uma cadência específica.

As stablecoins, por outro lado, se esforçam para manter a oferta máxima constante o tempo todo, a fim de evitar um choque de oferta que possa afetar e flutuar significativamente o preço. Sua estabilidade é garantida por ativos de reserva colateral ou algoritmos projetados para controlar a oferta por meio do processo de queima.

As moedas apoiadas por algoritmos destinam-se a manter seus preços estáveis, mas têm desvantagens, pois são vulneráveis ​​a riscos de desvinculação. Além disso, stablecoins não algorítmicas, como Tether, podem enfrentar desvinculação, como aconteceu em junho de 2022, demonstrando que mesmo moedas que deveriam fornecer mais certeza podem ser vulneráveis.

As outras duas métricas, circulação e oferta total, têm um impacto menor no preço de um token do que a oferta máxima. Quando uma criptomoeda atinge sua oferta máxima, nenhuma nova moeda pode ser criada. Quando isso ocorre, ocorrem dois resultados principais:

* À medida que a criptomoeda se torna mais escassa, seu preço pode subir se a demanda exceder a oferta

* Os mineradores devem contar com taxas para serem compensados ​​por suas contribuições.

No caso do Bitcoin, a oferta total é cortada pela metade por meio de um processo conhecido como halving, e estima-se que a oferta máxima de 21 milhões de moedas seja atingida no ano de 2140. Embora a emissão do Bitcoin aumente ao longo do tempo devido à mineração, tornando-se uma criptomoeda inflacionária, as recompensas em bloco são cortadas pela metade a cada quatro anos, tornando-se uma criptomoeda deflacionária.

O que exatamente é a oferta total?

A oferta total de um token é calculada adicionando a oferta circulante ao número de moedas extraídas, mas ainda não distribuídas no mercado.

Moedas designadas para fins de staking, por exemplo, já foram cunhadas. No entanto, eles estão trancados no protocolo do projeto e só são distribuídos quando uma condição específica é atendida pelo stakeholder.

Outro exemplo é quando um novo projeto de criptomoeda é lançado e o número de tokens emitidos não é igual ao número de tokens distribuídos. Esses tipos de medidas são normalmente tomadas para acompanhar a demanda e evitar o excesso de oferta de uma criptomoeda, o que pode ter um impacto negativo no preço.

Também pode ser o caso de tokens criados como pré-mina por desenvolvedores no lançamento de um blockchain para ser usado como fundos de desenvolvimento, mas ainda não circulado. Além disso, por serem tokens enviados e permanentemente trancados em um endereço queimado que ninguém jamais poderá acessar, moedas ou tokens queimados não são contabilizados no fornecimento total e, portanto, são eliminados para sempre.

Dependendo das regras do protocolo de criptografia, é possível aumentar o fornecimento total de tokens. Por exemplo, o fornecimento total de 21 milhões de moedas do Bitcoin não pode ser alterado, a menos que haja consenso máximo para alterar o protocolo. Os desenvolvedores podem alterar a regra de fornecimento de um protocolo com outros tokens planejando previamente uma variável no contrato inteligente.

Fornecimento total em oposição ao fornecimento máximo e circulante

A circulação e a oferta máxima são importantes por si só, e entender suas implicações em relação à oferta total pode ajudar a avaliar seu impacto no preço de uma criptomoeda.

Como um preço pode mudar no futuro é uma consideração importante para um investidor, que pode planejar uma estratégia diferente com base no desempenho de cada métrica em relação à oferta total. O fornecimento total e circulante pode mudar ao longo do tempo, portanto, manter-se atualizado sobre o desenvolvimento do projeto é fundamental.

A tabela abaixo resume as diferenças entre fornecimento total, fornecimento máximo e fornecimento circulante:

Fornecimento Total, Fornecimento Máximo e Fornecimento Circulante

As moedas ou tokens de criptomoeda são semelhantes às ações do mercado de ações negociadas publicamente, pois seu preço reflete as condições de oferta e demanda. Quanto mais moedas houver, mais demanda deve haver para um aumento de preço.

Uma oferta baixa indica que o token (uma ação) é escasso e, se estiver em alta demanda, seu preço provavelmente aumentará. Por outro lado, se a demanda de uma criptomoeda for baixa, mas tiver uma grande oferta, seu preço poderá cair.

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