Este investidor contrário deu um aviso oportuno para o último grande topo de tecnologia. Ele agora vê a maior queda deste mercado de urso à frente.

A MarketWatch conversou pela última vez com a Kaplan em meados de novembro 2021, quando ele alertou para uma liquidação iminente de ações, notadamente grandes highfliers. Poucos dias depois, o Invesco QQQ
QQQ,
-1.14%
fundo negociado em bolsa (ETF) que acompanha o índice Nasdaq-100 e muitos outros fundos de tecnologia chegaram ao topo. O S&P 500
SPX,
-0.72%
pico seguido em 4 de janeiro.

Kaplan baseou essa cautela de novembro em parte em um de seus indicadores favoritos - vendas e compras de informações privilegiadas da empresa, que ele rastreia via J3 Grupo de Serviços de Informação.

Em entrevista ao MarketWatch na quarta-feira, ele divulgou uma lista de sinais preocupantes, como vendas agressivas por esse grupo novamente, investidores individuais entrando no mercado, declarações de que o mercado de baixa acabou e o Cboe Volatility Index, ou VIX
VIX,
+ 0.35%,
contornando menos de 20 nos últimos dias.

A história também desempenha um papel importante em suas preocupações com os mercados no momento.

“É fascinante ver como os mercados de baixa de 1929-1932 e 2000-2002 se comparam, com quase exatamente os mesmos tipos de recuos e rebotes. Espero um comportamento semelhante para 2022-2025”, disse ele. (Veja o link para gráfico original)

Kaplan observou que levou oito anos para o mercado de baixa de 1929 chegar, quase 10 anos para março de 2000 e ainda mais para o mercado de baixa que ele vê como em andamento, já que o mercado de alta começou em março de 2009.

“Então, o que todos eles têm em comum é que esses mercados em alta muito longos precederam os mercados em baixa por tanto tempo, que as pessoas tendiam a esquecer como investir em mercados em baixa e do que se trata”, disse ele.

O padrão de mercado de urso familiar ao longo da história tem sido uma pequena queda no início que não espalha o pânico, depois um salto calmante, depois uma queda maior e uma recuperação maior, o que novamente relaxa os investidores. Mas ele disse que com base em 1929, 1973 ou 2000, o próximo estágio de venda pode trazer perdas dramáticas, como 40% para um fundo como o QQQ.

A Kaplan está preocupada com as últimas Pesquisa de aposentadoria trimestral de fidelidade, que revelou investidores apegados às esperanças de que o mercado retornará aos máximos se esperarem o suficiente. Desafiando isso, Kaplan apontou para outro estudo mostrando que os indivíduos que investiram no mercado em setembro de 1929 ainda estavam 38% abaixo em agosto de 1982 em termos reais, ajustados pela inflação.

“Isso meio que explode o mito de que você tem que sair na frente se você apenas aguentar quando as coisas estão difíceis”, disse ele.

Ler: A maioria dos poupadores de aposentadoria estão 'mantendo o curso' - mesmo que estejam totalmente estressados

Então, como lidar com outra grande queda. Repetindo o conselho de novembro, ele recomenda títulos de capitalização I-Bond ou Série I que podem ser comprados diretamente do governo e atualmente oferecem um retorno de pouco mais de 9%. Os títulos do Tesouro dos EUA também estão pagando de 3% a 3.5% agora, outro caminho a percorrer para os próximos anos, disse ele.

Ler: Esta regra com um registro perfeito diz que o mercado não atingiu o fundo, diz analista estrela do Bank of America

Os mercados

Futuros de ações
ES00,
+ 0.25%

YM00,
+ 0.16%

NQ00,
+ 0.33%
e guarante que os mesmos estão avançando, após as perdas inspiradas pelo Fed de quarta-feira. Rendimentos de títulos
TMUMUSD10Y,
2.850%

TMUMUSD02Y,
3.216%
estão afrouxando, enquanto o dólar
DXY,
+ 0.02%
é plano. Preços do petróleo
CL.1,
+ 1.09%

BRN00,
+ 1.39%
estão subindo, e bitcoin
BCUSD,
+ 0.63%
está pairando abaixo de US $ 24,000.

Ler: Por que um economista teme que o iene japonês possa estar caminhando para uma espiral descendente desestabilizadora

O zumbido

Ações da Bed Bath & Beyond
BBB,
+ 11.77%,
que esteve em um passeio de meme louco ultimamente, estão caindo após a GameStop
GME,
-3.96%
O presidente Ryan Cohen divulgou planos para descarregar sua pesada participação no varejista meses após a compra. Enquanto isso, este jovem de 20 anos teve um lucro enorme sobre as ações, de acordo com registros da Securities and Exchange Commission.

Retalhista Kohl's
KSS,
-3.25%
está caindo depois de um perda de lucro e perspectiva cortada em meio a planos para reduzir o volume de estoque

Cisco
CSCO,
-0.24%
as ações estão subindo depois que a gigante de tecnologia surpreendentemente lucros otimistas e previsão de receita.

Apple
AAPL,
+ 0.88%
planos para revela seu mais recente iPhone 14 e smartwatches em 7 de setembro, de acordo com um novo relatório.

"Fim de uma era." Stellantis
STLA,
-1.90%
unidade Esquivar para descontinuar dois populares 'carros musculares' à medida que se inclina em direção aos veículos elétricos.

Os pedidos de seguro-desemprego semanais e o índice do Fed da Filadélfia devem ocorrer antes do sino de abertura, seguidos pelas vendas de casas existentes e pelos principais indicadores econômicos. A presidente do Fed de Kansas City, Esther George, falará às 1h20, no leste e no presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, às 1h45.

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Principais cotações

Estes foram os tickers mais pesquisados ​​no MarketWatch às 6 da manhã, horário do leste:

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