Este fundo é sua melhor compra de tecnologia para 2023 (rendimento de 12.1%)

Vimos um grande salto (e mais de 12% de dividendos!) em um tipo específico de fundo fechado (CEF) este ano - e todos os dos meus indicadores de compra sugerem que esta jogada lucrativa ainda está em seus estágios iniciais.

Especificamente, estou falando sobre focado em tecnologia CEFs - que estamos tendo uma boa segunda chance de comprar, graças aos ganhos da semana passada de pessoas como Maçã (AAPL) e Alfabeto (GOOGL).

Comprar um CEF de tecnologia é como comprar um ETF com foco em tecnologia, mas com duas diferenças principais:

• Grandes dividendos: a CEF que vamos analisar hoje rende 12.1% - e também paga dividendos mensalmente. Você e eu sabemos que essas duas coisas são inéditas no mundo das ações e fundos “normais”.
• Grandes descontos: Este fundo ostenta um desconto de 12.2% no valor líquido dos ativos (NAV) - linguagem CEF para dizer que pagaremos apenas 88 centavos por cada dólar de seus ativos!

O fundo é chamado de BlackRock Science & Technology Trust II (BSTZ). Chegaremos à parte “II” em um momento. Mas primeiro, vale a pena parar para considerar que este fundo disparou mais de 20%, apenas um mês em 2023.

Depois, há o pagamento de dividendos, que chega a mais de US$ 100 por mês para cada US$ 10,000 investidos.

Também temos mais potencial de valorização com o BSTZ. Porque, ao contrário de um ETF, esse fundo tem duas formas de entregar ganhos de preço: por meio da valorização de sua carteira – que ainda está subvalorizada, devido à liquidação do ano passado – e de seu desconto de 12% sobre o NAV. À medida que o desconto diminui (e se transforma em um prêmio; provavelmente, na minha opinião), ele aumentará o preço.

Mas esse dividendo de 12.1% é sustentável?

É sempre uma boa ideia questionar um rendimento tão alto, então vamos em frente e separar os elementos que o suportam.

O BSTZ é um fundo relativamente novo, tendo sido lançado em junho de 2019, então não temos muito o que contar em relação a sua história, mas tem levantou dividendos três vezes desde o início (uma vez em 2020 e duas vezes em 2021, além de um bom dividendo especial no mesmo ano). Isso é um ótimo começo. E há outros sinais de que podemos confiar no dividendo da BSTZ.

Embora o fundo não tenha um longo histórico, seu irmão mais velho, o BlackRock Ciência e Tecnologia Trust (BST), tem aumentado os pagamentos por quase uma década, ao mesmo tempo em que oferece o dividendo especial ímpar.

Essa é a nossa primeira pista de que o pagamento do BSTZ é sustentável: ambos os fundos são administrados pelo mesmo grupo, e o histórico de aumentos de pagamentos responsáveis ​​do BST deve indicar que os pagamentos futuros do BSTZ provavelmente aumentarão, não diminuirão. E nossa segunda pista é ainda mais convincente.

Como o portfólio do BST quase triplicou em menos de uma década - mesmo depois de a grande venda de tecnologia de 2022 - o fundo acumulou lucros suficientes para sustentar os pagamentos por muitos anos.

Isso não é surpreendente, dado seu portfólio. Apesar das lutas da tecnologia no ano passado, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Mastercard (MA), e Visto (V) foram tremendos superadores de longo prazo. São também as primeiras posições do BST, e estas, somadas aos investimentos do fundo em todo o mundo tecnológico, fizeram com que a linha do gráfico acima subisse e virasse para a direita durante anos.

Embora não necessariamente siga que BSTZ pode fazer o mesmo, este é mais um sinal encorajador.

Um Guia Rápido para Dividendos CEF Sustentáveis

Há outra estratégia que você pode usar para ver se os pagamentos de um CEF provavelmente permanecerão onde estão ou aumentarão, ou se há risco de corte de dividendos.

A chave é olhar para o retorno NAV total de longo prazo do fundo (ou o retorno de sua carteira subjacente, incluindo dividendos) e compará-lo com o pagamento do fundo. Esse cálculo é um bom primeiro passo para determinar se um CEF pode manter seu nível de pagamento atual.

Desde o início, e após o pior declínio nas ações de tecnologia desde a Grande Recessão, o retorno médio anual total do NAV de 8.7% da BSTZ sugere um rendimento sustentável de 8.7% no NAV.

Não toque os sinos de alarme ainda! Porque o rendimento de 12.1% da BSTZ é baseado em seu preço de mercado (descontado). E o desconto de 12% do fundo significa que, com base no NAV por ação, o rendimento do BSTZ no NAV (ou o que a administração precisa fazer no mercado para nos entregar seu rendimento de 12.1% sobre o preço de mercado) é de apenas 10.6%, o que é mais fácil de obter mais de 12.1%.

Agora vamos supor que o mercado de baixa de 2022 foi uma aberração – uma suposição muito realista, já que a tecnologia continua a conduzir todos os aspectos de nossas vidas e continuará a fazê-lo nas próximas décadas. Isso torna o rendimento de 12.1% da BSTZ extremamente estável: antes de 2022, seu retorno anualizado era de 38.9%, ou mais que triplo seu rendimento atual.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda Indestrutível: 5 Fundos de Barganha com Dividendos Fixos de 10.2%."

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