Gerente de fundos de hedge que alertou os investidores, diz que o projeto da Terra estava destinado a falhar devido ao alto rendimento

O gerente do fundo de hedge disse que o Terra falhou porque o sistema foi projetado para enriquecer os investidores e a equipe.

Enquanto muitos investidores ficaram chocados com a queda maciça do Terraform Labs' moedas digitais nativas, TerraUSD (UST) e LUNA, alguns entusiastas de criptografia notaram que viram isso porque os sinais estavam lá.

Kevin Zhou, da Galois Capital, é um dos entusiastas de criptomoedas que não apenas viu os riscos associados ao Terra, mas também pediu às pessoas que desistissem de investir no projeto.

Em entrevista ao podcast Odd Lots como publicado pela Bloomberg, Zhou observou que, após descobrir o risco sistêmico que a Terra representava para todo o espaço de criptomoedas, ele emitiu alertas aos investidores como forma de serviço público desde o início deste ano, pedindo-lhes que desistissem do projeto.

Zhou acertou o design de Terra

Zhou, que tem sido um entusiasta das criptomoedas desde 2011, observou que a “caixa” do Terra foi projetada para enriquecer os insiders em oposição aos investidores, com muitos acreditando que seriam recompensados ​​com retornos maciços de quase 20% depositando seus fundos no banco. Protocolo âncora.

Embora os investidores pensassem que o rendimento Anchor da Terra foi projetado para competir entre si para obter o maior rendimento por ordem de chegada, eles nunca souberam que estavam competindo contra o sistema.

“Mas o que estou dizendo é que isso é ainda pior do que isso porque não são apenas usuários competindo contra usuários. É mais como usuários pensando que estão competindo contra outros usuários, mas na verdade recebendo todos os seus fundos desviados por investidores e pela equipe interna.”

Zhou revelou que o ROI de 20% que o Terra usado para atrair os usuários a investir no UST é obtido com a venda do enorme estoque do LUNA, que é desbloqueado durante um período de aquisição específico.

“Então, o que eles fariam para financiar suas operações e também financiar a Anchor Yield Reserve, eles venderiam grandes clipes disso para investidores dispostos com algum tipo de desconto que também tem um penhasco de um ano ou algum tipo de cronograma de aquisição. , algo parecido," Zhou disse.

Ele acrescentou que o Terra usaria os recursos obtidos com a venda do LUNA para financiar suas operações e também para complementar o protocolo Anchor em sua reserva de rendimento.

O veterano entusiasta de criptomoedas observou que o Terra também obteve alguns dos rendimentos de novos usuários que continuaram depositando no protocolo Anchor para se tornarem beneficiários do ROI de 20%.

Com muitos usuários ingressando no programa de rendimento da Terra, a empresa começou a pagar cerca de US$ 7 milhões aos investidores como ROI, mesmo quando eles tinham cerca de US$ 80 milhões na reserva, observou Zhou.

Durante a entrevista, Zhou observou que a equipe foi forçada a aumentar a reserva para US$ 450 milhões e, lentamente, os fundos também se esgotaram após a entrada de mais investidores que buscavam se beneficiar do programa.

“Uma maneira de pensar sobre Luna é que ela é uma máquina de movimento perpétuo, algo fadado ao fracasso, pois a energia necessária para sustentá-la eventualmente se reduz a nada. Mas outra maneira de pensar nisso é como uma máquina de Rube Goldberg na qual alguém está girando uma manivela para manter o sistema funcionando.” Zhou disse.

Enquanto isso, os investidores ainda estão tentando se recuperar da enorme perda que sofreram com os tokens do ecossistema da Terra, enquanto a equipe por trás do projeto pensa em maneiras de compensar os investidores por suas perdas.

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