O que acontecerá com a Binance se a SEC conseguir matar a BUSD: opinião dos especialistas

Desde que se envolveu em uma disputa regulatória, o valor de mercado da BUSD entrou em uma espiral descendente acentuada. Desde que atingiu o recorde histórico de US$ 23.04 bilhões em novembro de 2022, o valor de mercado da outrora grande stablecoin caiu mais de 60%, para US$ 9.17 bilhões no momento da redação deste artigo.

A situação da Paxos é indicativa do quadro mais amplo das exchanges de criptomoedas sob ataque da Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos. A incerteza está pairando sobre a indústria de stablecoin. Apesar do fato de a Binance não emitir BUSD, a stablecoin ainda é crítica para seu ecossistema.

Implicações da Repressão

Adam Cochran acredita que a SEC sugerindo que a Binance é uma bolsa de valores não registrada, alegando que a BUSD é um título não registrado, é um “xadrez 4D brutal”. ele ainda especulado que a Binance tem duas opções - resolver ou estar aberta à descoberta por uma agência dos EUA. O cenário anterior estabelecerá um “precedente suave” para a SEC intimidar outras exchanges de criptomoedas no país.

“Se eles concordassem, isso bloquearia o acordo da Voyager com certeza e resultaria em uma penalidade e provável exclusão da indústria nos EUA para executivos (retira sua entidade de criação de mercado também?) Mas também seria um 'precedente brando' para intimidar outros EUA trocas”.

Por outro lado, o último cenário pode ser mais prejudicial para a Binance. Ao falar com CryptoPotato, David Kemmerer, co-fundador e CEO da CoinLedger, afirmou,

“Se o regulador determinar que o BUSD é um título, a Binance estará sujeita a supervisão e regulamentos adicionais sobre a stablecoin. A troca de criptomoedas precisaria cumprir as regras rigorosas da SEC para emitir BUSD em sua plataforma.”

Paxos categoricamente totalmente com a equipe da SEC, dizendo que BUSD não é um título sob as leis federais de valores mobiliários. Um sentimento semelhante é repetido por muitos especialistas do setor de que o BUSD emitido pela empresa não é um “contrato de investimento” de acordo com o teste Howey devido à falta de expectativa de qualquer tipo de lucro. Mas também é importante destacar que o Securities Act de 1933 inclui mais de 30 características que definem a segurança.

Enquanto Paxos tem cumprido com o NYDFS' ordem para interromper a cunhagem do novo BUSD, chefe da Binance CZ dito a troca continuará a suportar BUSD. Com a stablecoin sendo um componente central dos negócios da Binance, espera-se que sua repressão prejudique os resultados gerais da Binance, acrescentou Kemmerer.

Se a SEC conseguir matar o BUSD, as implicações são muitas. Por um lado, tal movimento poderia “encorajar os reguladores a visar outras stablecoins no futuro”. De acordo com Mohammad Taher Khayami, COO da iTeller, com sede em Dubai, uma contração significativa no mercado de stablecoin pode ocorrer à medida que os usuários se tornam cada vez mais cautelosos em usar esses tokens por medo de que possam ser encerrados a qualquer momento. Ele adicionou,

“Isso, por sua vez, pode levar a um declínio na liquidez e nos volumes de negociação no mercado de criptomoedas, o que seria uma má notícia para a Binance e outras exchanges que dependem de stablecoins para facilitar as negociações”.

O golpe será fatal para a Binance?

Richard Mico, CEO dos EUA e Diretor Jurídico da Banxa, disse que a ação da SEC contra a BUSD pode ser um movimento indireto para penalizar empresas cripto "offshore", como a Binance, em vez do próprio projeto stablecoin.

“A SEC continua reprimindo vários elementos diferentes da indústria de criptomoedas, com muitos preocupados com o fato de o órgão regulador estar regulando por imposição, e não por meio de uma estrutura regulatória clara”.

Embora o revés do BUSD tenha um efeito cascata na Binance, muitos ainda acreditam que ele se recuperará do último revés, já que a exchange cripto tem um forte histórico de adaptação às mudanças no mercado. O último golpe pode não ser fatal.