O que é a política de comércio monetário protocolar e por que é tão importante?

Inovações que ultrapassam os limites tendem a gerar buzz antes de serem totalmente adotadas pela comunidade DeFi mais ampla. Protocolo Política de Comércio Monetário é o mais novo no horizonte. Já é considerado por alguns como a evolução da mineração de liquidez, apesar de ser relativamente novo no espaço.

Os proponentes da política dizem que beneficiará muito o ecossistema DeFi, mas vale a pena examinar exatamente o que é a Política de Comércio Monetário do Protocolo, como ela se compara à economia tradicional DeFi e se realmente tem potencial para revolucionar o espaço criptoeconômico.

O que é o Protocolo Política de Comércio Monetário?

A Política de Comércio Monetário de Protocolo (PMTP) é um conjunto de políticas monetárias que usam a influência de um protocolo de criptomoeda sobre o comércio ou transferências de moeda para apoiar a integridade do protocolo e seus tokens principais. Em teoria, pode eventualmente eliminar a necessidade de inflação. A política foi inventada por uma equipe de economistas criptográficos da Sifchain.

Um dos principais objetivos das Políticas de Comércio Monetário do Protocolo é ajudar a atrair liquidez externa enquanto aumenta o valor total bloqueado (TVL). Ele faz isso incentivando um token de criptomoeda como ROWAN, criando uma opção atraente para ganhar recompensas. Por sua vez, isso ajuda a impulsionar a demanda externa para agrupar ativos e incentivar a compra e o staking/holding do token especificado.

“Sifchain vê a Política de Comércio Monetário de Protocolo como um conjunto inovador de ferramentas que podem fornecer utilidade flexível e poderosa ao lado de outros recursos, como negociação de margem. Essas políticas permitiriam que a governança do DAO decidisse como mover essas várias alavancas de política monetária, o que forneceria imenso valor para traders e provedores de liquidez.

Até agora, o Sifchain introduziu uma dessas políticas no pool Ratio Shifting. No futuro, outros podem ser introduzidos, mas, em última análise, o futuro do protocolo e como essas várias alavancas são ativadas/desativadas/usadas está nas mãos de nossa comunidade por meio da estrutura de votação do DAO.”

Diz o chefe de desenvolvimento de negócios da Sifchain, Casey Arrington. Mas como exatamente a Política de Comércio Monetário do Protocolo se diferencia de outros modelos econômicos?

Como a Política de Comércio Monetário do Protocolo difere da economia tradicional DeFi

Uma troca descentralizada típica (DEX) tem pelo menos um pool de liquidez que permite aos usuários trocar ativos criptográficos. Ele usa um algoritmo de formador de mercado automatizado (AMM) para manter o valor justo de mercado para a troca de pares de tokens.

Vamos pegar um pool de liquidez com os tokens A e B. O pool começa com uma proporção de 50-50 em valor para ambos os ativos. Essa proporção deve ser mantida em todos os momentos. Assim, à medida que a negociação ocorre e a proporção de tokens no pool muda, oportunidades de arbitragem são criadas, permitindo que os traders capitalizem a discrepância de preços.

Por exemplo, à medida que mais pessoas trocam o ativo A por B, haverá mais de A no pool e menos de B. Isso empurra o valor de A para baixo, reduzindo seu poder de compra em relação a B. Por outro lado, o valor de B sobe, aumentando seu poder de compra em relação a A.

A Política de Comércio Monetário de Protocolo usa modelos de política fiscal econômica do mundo real no nível de protocolo de um token para ajudar a mitigar os desequilíbrios do pool que inevitavelmente surgem quando os usuários trocam tokens. Essas políticas podem ser usadas como ferramentas para incentivar e incentivar o comportamento do usuário para ajudar a proteger a saúde e a ação do preço de um pool de liquidez.

Uma política comum na maioria dos protocolos DeFi é usar a inflação, onde o protocolo cria novos tokens para dar aos usuários com base em determinadas atividades. Com a mudança do índice de pool (e outros mecanismos de política monetária), em vez de cunhar novos tokens, os protocolos fazem um ajuste alternativo em outros parâmetros econômicos para incentivar certos comportamentos.

Os ajustes são decididos pelos membros do DAO. Por exemplo, a governança rastreia várias métricas, como liquidez externa, antes de tomar qualquer decisão. Se a liquidez externa for baixa, eles proporão uma política com o objetivo de atrair liquidez externa. O DAO então vota para aprovar a política. Uma vez implementado, o ajuste do poder de compra entra em vigor.

Usando um par de negociação USDT ROWAN (Sifchain's token) como exemplo, se a proporção do pool mudando da Política de Comércio Monetário do Protocolo estiver definida para um aumento de poder de compra de 2% por dia:

• Um ROWAN compra 1 USDT no bloco 1
• Um ROWAN compra 1.00005787037 USDT no bloco 2
• Um ROWAN compra 1.00011574074 USDT no bloco 3

Este exemplo mostra como a ferramenta de mudança de proporção de pool da Política de Comércio Monetário do Protocolo faz ajustes muito sutis no poder de compra de um token durante um período de tempo. Como você pode usar menos ativos para comprar mais, os ativos ajustados se tornam mais úteis do que seriam sem o Protocolo Política de Comércio Monetário.

A Sifchain afirma que, ao contrário dos pools de liquidez tradicionais, onde as criptomoedas influenciam a política monetária principalmente por meio de recompensas inflacionárias, a Política de Comércio Monetário do Protocolo visa influenciar o número de oportunidades que um detentor de token tem para negociar sua quantidade existente em uma proporção especificada.

É importante mencionar que a Política de Comércio Monetário do Protocolo não fixará o preço de um token em um determinado nível. O preço ainda mudará dependendo do saldo do pool de liquidez. Além disso, o objetivo dessas políticas nunca é restringir o comércio de um token; os titulares são livres para negociar um token em qualquer lugar, em qualquer bolsa.

Que tipo de vantagens oferece aos protocolos?

Uma das maiores vantagens do Protocolo de Políticas de Comércio Monetário é que ele ajuda a reduzir a inflação. Ao aumentar o valor de um token em uma exchange, a política pode ajudar menos tokens a terem o mesmo poder de compra.

Protocolo A Política de Comércio Monetário também pode ser uma ferramenta útil para atrair liquidez. Os incrementos sutis no poder de compra do token o tornam mais valioso para acumular. Além disso, há um aumento nas recompensas obtidas por fornecer liquidez e staking/delegação. Isso incentiva as pessoas a reunir liquidez externa com esse token específico.

Como essas políticas em DAOs devem ser votadas pelos membros da comunidade antes de serem implementadas, os usuários podem influenciar diretamente seus retornos. Além disso, eles têm a oportunidade de fazer parte de uma evolução na microeconomia. Assim, novos usuários e projetos têm ainda mais motivos para adicionar sua liquidez ao protocolo.

A Política de Comércio Monetário do Protocolo também tem o potencial de iniciar uma reação de bola de neve da TVL. À medida que o preço de um token aumenta, seu TVL aumenta, aumentando ainda mais o preço, o que aumenta o TVL e assim por diante. Este ciclo atrai provedores de liquidez, criando mais liquidez no protocolo.

Observe que os membros de uma DEX ou DAO não precisam fazer nada para se beneficiar da Política de Comércio Monetário do Protocolo, embora sejam incentivados a participar da governança. As políticas são automáticas. Portanto, desde que você tenha ativos no pool, ainda aproveitará os benefícios.

Exemplo de Sifchain

A Sifchain recentemente incorporou a ferramenta de mudança de proporção de pool da Política de Comércio Monetário do Protocolo após a votação do DAO aprovar a política, tornando-a o primeiro protocolo a trazer essas ferramentas de política monetária do mundo real para o nível do protocolo. Os membros da comunidade ficaram muito impressionados com seus benefícios potenciais e entusiasmados por serem pioneiros dessa nova política monetária.

A Sifchain viu a visão da política e um membro da SifDAO observou que “A Política de Comércio Monetário do Protocolo é como a pesquisa nuclear inicial. Pode ser incrivelmente forte; estamos apenas pirando com as consequências. Mas essa coisa pode absolutamente ganhar o mercado para nós.”

No entanto, as coisas não saíram exatamente como o esperado. Para proteger os ganhos de valor em Rowan e a liquidez na Sifchain, o Ratio Shifting deveria ser combinado com a DEX Liquidity Protection, outro recurso importante no PMTP. Infelizmente, a Sifchain não esperava que ocorresse uma grande liquidação antes que a DEX Liquidity Protection fosse implantada. Depois de experimentar alguns problemas durante um mercado em baixa, os membros do DAO votaram pelo retorno à sua política original de pools equilibrados.

Também foi observado que essas políticas poderiam ser melhor implementadas como um complemento para outros recursos. Por exemplo, ajustes de poder de compra podem ser extremamente interessantes quando combinados com a possibilidade de tirar posições de margem. Os comerciantes de margem que procuram qualquer tipo de sinal para ajudar em suas posições provavelmente receberiam ajustes de poder de compra como uma alavanca útil adicional.

Ainda assim, Sifchain acredita que essas políticas têm o potencial de mudar a economia DeFi para melhor. Essas políticas são especialmente eficazes quando vistas de forma holística de forma que possam se complementar e lidar com qualquer tipo de mercado. Portanto, com alguns pequenos ajustes, essas políticas provavelmente serão benéficas no futuro.

Um movimento crescente

Protocolo A Política de Comércio Monetário é uma inovação empolgante no espaço criptoeconômico. Atualmente, a Sifchain está gastando muito tempo em iniciativas de educação comunitária. Para que qualquer coisa seja bem-sucedida, incluindo qualquer política monetária, a comunidade precisa entender completamente seu poder e suas limitações. A Sifchain aprendeu isso com o lançamento anterior do Protocolo Política de Comércio Monetário. A equipe agora está garantindo que esta lição seja levada adiante com os principais recursos que são as principais prioridades de seu roteiro, como negociação de margem e Omni-EVM.