Gerar um rendimento em criptomoedas é cada vez mais complicado. o Implosão do ecossistema Terra — onde até US$ 50 bilhões foram eliminados — levou a um declínio nos protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) que oferecem juros.
Na outra ponta da mesa, finanças centralizadas, ou CeFi, onde todos os processos estão enraizados através de um corpo central, passou por um mercado baixista comparativamente pacífico, mas as taxas de juros estão caindo.
No primeiro dia do mês, os investidores que possuem uma conta em um provedor CeFi, como Ledn, Celsius, BlockFi ou Nexo, geralmente recebem e-mails detalhando a taxa de juros do mês seguinte.
Um golpe para quem procura renda passiva, os juros pagos pelos fornecedores da CeFi caíram desde o mercado altista de 2021. Desistir da custódia de um ativo criptográfico por um pagamento de juros miserável encorajou alguns entusiastas de criptomoedas a assumir o controle de suas chaves privadas, chegando até a fazer comparações com bancos legados.
Na tabela abaixo, três dos maiores custodiantes do Bitcoin (BTC) e os ativos criptográficos caíram, levando em consideração tanto a taxa de juros quanto o valor dos juros pagos em cada ativo.
O Cointelegraph conversou com três dos maiores credores de Bitcoin e outros criptoativos para entender se as taxas de juros dos provedores CeFi podem eventualmente atingir o fundo do poço, também conhecido como juros de 0.01% - como nos bancos - e por que esses credores e provedores de juros existem.
As taxas de juros continuarão atrativas
Representantes de Ledn, Nexo e BlockFi concordaram que, embora o interesse em criptomoedas seja menor, ele supera os empréstimos herdados. Mauricio Di Bartolomeo, cofundador da Ledn, com sede no Canadá, disse ao Cointelegraph: “Ainda estamos de cinco a 10 anos longe das taxas de Bitcoin chegarem perto das contas bancárias fiduciárias”.
“A maioria das contas de poupança bancárias antigas está pagando meros pontos base (entre 0.01% e 0.05%). As taxas de juros para o nosso produto Bitcoin Savings Account ainda são 5.25% APY para os primeiros 0.1 BTC e 2% APY para saldos acima de 0.1 BTC a partir de hoje.”
Em um tweet, Di Bartolomeo compartilhou que “as condições de mercado em mudança” obrigaram os credores a reduzir suas taxas, pois o nível de dificuldade de obter lucro com oportunidades de arbitragem e o comércio de futuros aumentou.
Em termos simples – isso significa que os formadores de mercado também estão vendo seus retornos médios serem comprimidos.
O que os obriga a reduzir seus custos de empréstimos.
— Maurício (@cryptonomista) 4 de maio de 2022
Jonathan Haspel, associado sênior de negociação institucional da BlockFi, concordou, afirmando que “o rendimento relacionado a contas com juros de criptomoedas é impactado por vários fatores, incluindo o sentimento do mercado, taxas de financiamento, oferta e demanda e otimização do balanço patrimonial”.
É verdade que o sentimento do mercado de criptomoedas despencou desde o acidente de março de 2020, enquanto as taxas de financiamento, principalmente para altcoins, caíram para “níveis preocupantes”. Haspel explicou:
“Em última análise, taxas comprimidas e volatilidade são um sinal de maturação da classe de ativos. Onde o rendimento já foi desenfreado e a liquidez uma vez escassa, há mais jogadores no jogo de criptomoedas alimentando seu financiamento competitivo e acesso generalizado.”
Alta no CeFi: o futuro permanece brilhante
Zac Prince, CEO da BlockFi, disse ao Cointelegraph que ele ainda está “alta em […] o desejo dos clientes de recuperar os juros das criptomoedas a longo prazo”.
Em uma nota semelhante de otimismo, o cofundador e presidente executivo da Nexo, Kosta Kantchev, disse ao Cointelegraph: "'Os tempos estão mudando', mas os rendimentos de criptomoedas ainda são várias vezes maiores do que os dos bancos tradicionais". Em um aceno para o preço do Bitcoin flatlining em torno da marca de US $ 30,000, Kantchev disse:
“Embora os juros de alguns ativos tenham se tornado mais estáveis, isso reflete os próprios ativos. Acho que as pessoas ignoram em grande parte as taxas altíssimas de alguns dos ativos mais novos do bloco.”
Em última análise, e de acordo com Di Bartolomeo, “independentemente de quão historicamente volátil a criptomoeda tenha sido, a oportunidade está sempre lá”. Os provedores CeFi continuarão a oferecer taxas de juros mais atraentes do que as instituições financeiras tradicionais.
É importante notar que a Nexo opera um modelo diferente, o que explicaria porque as taxas não estão tecnicamente caindo (como mostrado na tabela acima). Os usuários experimentam taxas de juros mais altas se bloquearem o ativo ou detiverem uma proporção do token Nexo. Ao contrário dos outros credores CeFi, Kantchev explicou:
“As taxas não estão caindo. É mais que os rendimentos de criptos mais antigos no Nexo são garantidos como sustentáveis a longo prazo, mas as taxas de aumento de sobrancelha geralmente estão disponíveis com Nexo Tokens por meio de nosso programa de fidelidade ou para algumas das moedas mais recentes para as quais podemos gerar tão impressionantes colheita."
Crescente adoção e inovação, antecipando a regulamentação
Essa queda nas taxas não deve ser motivo de preocupação: por Di Bartolomeo, não apenas as entidades centralizadas são “instrumentais para a adoção e evolução do Bitcoin como garantia intocada”, mas os bancos herdados podem até procurar “parceria” com jogadores da CeFi no futuro. Ele disse:
“Isso significa que os credores centralizados, como Ledn, atuarão como um canal para trazer capital herdado para o Bitcoin – beneficiando tanto os Bitcoiners (ao deixá-los emprestar a taxas cada vez melhores) quanto os provedores de capital (oferecendo-lhes um grande retorno ajustado ao risco). ”
Relacionado: DeFi e CeFi podem coexistir? Três conclusões do painel de especialistas
Haspel, da BlockFi, concordou: “O CeFi oferece um caso de uso convincente que suporta a narrativa de criptografia para acesso monetário global”. Apesar das águas turbulentas que a indústria de criptomoedas percorre na primavera de 2022, a BlockFi vê “um aumento na demanda global por produtos de criptografia gerenciados por risco – como contas de juros – em outros ativos digitais emergentes”.
“Embora as verificações de crédito e a falta de histórico financeiro prejudiquem os indivíduos que buscam acesso ao capital em escala global, os empréstimos CeFi oferecem uma solução. Ao utilizar ativos criptográficos confirmados em um livro-razão transparente e imutável, os protocolos CeFi podem verificar rapidamente sua posse.”
Para Kantchev, inovação, clientes e novos produtos estão ao virar da esquina: “Produtos de interesse sustentável e compatíveis que atendem às orientações regulatórias e ao mesmo tempo que os clientes pagam com lucro serão um dos próximos produtos desse tipo”.
“A indústria amadureceu tremendamente, […] então estou convencido de que continuaremos a encontrar estratégias sem risco que gerem retornos atraentes e poderemos compartilhá-las com a comunidade.”
No caso da Nexo, isso significa diversificando sua oferta de produtos; para BlockFi, continua a instituições a bordo, enquanto Ledn se ramificou em Hipotecas lastreadas em Bitcoin.
O Cointelegraph entrou em contato com o provedor CeFi Celsius para comentar, mas não recebeu uma resposta até o momento da publicação.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/cefi-interest-on-the-wane-will-blockfi-ledn-and-nexo-rates-trend-lower