As criptomoedas destruirão o monopólio que os governos têm sobre a criação de dinheiro?

Se você quiser ver o futuro das criptomoedas, olhe para a Turquia. Sua moeda, a lira, está despencando em valor, caindo 40% em relação ao dólar desde setembro. A taxa de inflação oficial – na qual os turcos não confiam – é de 36% e está subindo. É por isso que as pessoas desesperadas estão mergulhando em criptomoedas. O Bitcoin é altamente volátil e foi atingido recentemente, mas os compradores turcos sentem que seu valor de longo prazo está em alta, como tem sido desde o seu início.

O que é realmente interessante – e o que deve dar uma pausa aos banqueiros centrais em todos os lugares – é que a criptomoeda favorita na Turquia atualmente é o Tether. Por quê? Porque o Tether é uma “stablecoin”, uma classe de criptomoeda vinculada a um ativo específico – no caso do Tether, o dólar americano.

Uma stablecoin, devidamente estruturada e transparente sobre os ativos reais que a sustentam, se tornará uma alternativa ao dinheiro do governo. Sua própria estabilidade o torna utilizável para transações comerciais, principalmente aquelas que envolvem contratos de longo prazo.

Sentindo exatamente essa ameaça, o governo da Turquia baniu no ano passado as criptomoedas como forma de pagamento. Mas tais proibições acabarão por falhar. A atração das criptomoedas é justamente que elas evitam os sistemas tradicionais de pagamentos bancários e financeiros. As pessoas valorizam sua velocidade e a privacidade que oferecem de governos gananciosos.

Quando as pessoas não confiam em suas moedas domésticas, elas encontram substitutos mais confiáveis. É por isso que o dólar, apesar de todos os seus problemas, ainda é preferido em todo o mundo às moedas locais de lixo. Mais da metade de todos os dólares em circulação estão sendo usados ​​fora dos Estados Unidos.

A situação na Turquia é particularmente instrutiva. O banco central do homem forte Recep Tayyip Erdoğan tem imprimido liras demais. A oferta monetária básica na Turquia aumentou 50% no ano passado. Em vez de esfriar as impressoras, Erdoğan fez bode expiatório de vendedores de alimentos, estrangeiros malvados e outros, enquanto exigia que o banco central turco reduzisse as taxas de juros. Semelhante aos governos de milhares de anos, o da Turquia está atacando os sintomas, não as causas reais, de seus problemas inflacionários.

Não é de admirar que dois terços dos depósitos bancários na Turquia sejam denominados em moedas estrangeiras, principalmente o dólar e o euro. O medo é que um governo desesperado possa confiscar esses depósitos e substituí-los por liras turcas.

Para sustentar a lira sitiada, a Turquia introduziu em dezembro passado um esquema pelo qual, em contas especiais de poupança em lira, o governo garantiria compensar qualquer depreciação da lira em relação ao dólar. Mas, novamente, os turcos estão cada vez mais céticos em relação a essas promessas do governo. Daí a crescente mudança para criptomoedas.

A Turquia é um exemplo extremo em relação à inflação. Mas os EUA e outros países também estão se movendo – embora mais lentamente – na direção errada.

O processo de criptos estáveis ​​desafiando o monopólio de dinheiro dos governos está apenas começando.