A maioria dos Bitcoins (BTC) os traders preferem ver uma correção de preço acentuada e uma recuperação subsequente do que agonizar por vários meses abaixo de US$ 24,000. No entanto, o BTC vem fazendo o oposto desde 14 de junho e sua luta mais recente é o fracasso do ativo em ultrapassar a resistência de US$ 22,000. Por esse motivo, a maioria dos traders está retendo suas expectativas de alta até que o BTC registre um fechamento diário acima de US$ 24,000.
Eventos fora do mercado de criptomoedas são o principal fator que afeta as perspectivas dos investidores sobre ativos digitais e, em 14 de julho, a secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, alertou que a inflação é “inaceitavelmente alta" e ela reforçado o apoio dos esforços do Federal Reserve. Quando questionada sobre o impacto do aumento das taxas de juros na economia, Yellen reconheceu o risco de uma recessão.
No mesmo dia, o JPMorgan Chase relatou um declínio de 28% nos lucros em relação ao ano anterior, apesar de registrar receitas estáveis. A diferença vem principalmente de uma provisão de US$ 1.1 bilhão para perdas de crédito devido a uma “deterioração modesta” em suas perspectivas econômicas.
A correlação do Bitcoin com o S&P 500 permanece incrivelmente alta e os investidores temem que uma potencial crise no setor financeiro global leve inevitavelmente a um novo teste da baixa de US$ 17,600 a partir de 18 de junho.
A métrica de correlação varia de 1 negativo, o que significa que mercados selecionados se movem em direções opostas, a 1 positivo, que reflete um movimento perfeito e simétrico. Uma disparidade ou falta de relacionamento entre os dois ativos seria representada por 0.
A correlação de 500 dias do S&P 30 e do Bitcoin está atualmente em 0.87, que tem sido a norma nos últimos quatro meses.
A maioria das apostas de alta está acima de US$ 21,000
O fracasso do Bitcoin em ultrapassar US$ 22,000 em 8 de julho pegou os touros de surpresa porque apenas 2% das opções de compra (compra) para 15 de julho foram colocadas abaixo de US$ 20,000. Assim, os ursos do Bitcoin estão um pouco melhor posicionados para o vencimento das opções semanais de US$ 250 milhões.
Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put de 1.15 mostra apostas mais otimistas porque o interesse aberto de call (compra) é de US$ 134 milhões contra as opções de venda (venda) de US$ 116 milhões. No entanto, como o Bitcoin atualmente está abaixo de US$ 21,000, a maioria das apostas otimistas provavelmente se tornará inúteis.
Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 21,000 às 8h UTC de 00 de julho, apenas US$ 15 milhões dessas opções de compra (compra) estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque não adianta o direito de comprar Bitcoin a US$ 25 se for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Bears pode embolsar um lucro de US $ 100 milhões
Abaixo estão os três cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 15 de julho para os instrumentos call (bull) e put (bear) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre $ 18,000 e $ 19,000: 10 calls contra 5,200 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 100 milhões.
- Entre $ 19,000 e $ 20,000: 200 calls contra 3,400 puts. O resultado líquido dá aos ursos uma vantagem de US$ 60 milhões.
- Entre $ 20,000 e $ 21,000: 1,300 chamadas contra 1,700 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre touros e ursos.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Os mercados futuros mostram que os ursos estão melhor posicionados
Os ursos do Bitcoin precisam pressionar o preço abaixo de US$ 19,000 em 15 de julho para garantir um lucro de US$ 100 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos touros requer um empurrão acima de US$ 20,000 para equilibrar a balança.
A falta de apetite dos traders profissionais nos futuros do Bitcoin CME indica que os touros estão menos inclinados a aumentar o preço no curto prazo.
Com isso dito, o cenário mais provável favorece os ursos e, para garantir esse preço do Bitcoin, basta negociar abaixo de US$ 21,000 até o vencimento das opções em 15 de julho.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-data-suggests-bears-will-pin-btc-below-21k-leading-in-friday-s-options-expiry