Liquidação em escala de cinza pode desencadear um Armageddon do Bitcoin

Os efeitos do FTX Contagion não param nem mesmo no maior produto Bitcoin institucional do mercado, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Como resultado da falência da exchange cripto de Sam Bankman-Fried, o desconto no NAV do fundo GBTC da Grayscale caiu para cerca de -40%.

No final de 2020, o GBTC estava sendo negociado com um prêmio de +40%. No entanto, em janeiro de 2021, a reversão da tendência ocorreu quando o fundo Bitcoin da Grayscale foi negociado com desconto pela primeira vez. Desde então, o GBTC está em declínio.

Os maiores proprietários do GBTC incluem Cathie Wood's ARK Invest (0.85%), Horizon Kinetics (0.34%), Simplify Asset Management (0.06%) Systelligence (0.04%), Parkwood (0.04%), Emerald Mutual Fund (0.03%) e Rothschild Investment (0.01%), segundo para CNN Negócios.

Juízo Final para Bitcoin

Eventos recentes levaram o Grayscale Bitcoin Trust a se tornar potencialmente o maior risco para o mercado de Bitcoin. Como NotíciasBTC relatado, Genesis Global teve que pausar todos os saques para seus negócios de empréstimo na quarta-feira devido a “turbulência sem precedentes no mercado”.

Isso é preocupante para o Grayscale Bitcoin Trust, pois a Genesis Global serviu como provedor de liquidez para o fundo. A empresa controladora da Genesis Global é a Digital Currency Group (DCG). Esta, por sua vez, também é a empresa controladora da Grayscale.

Logo após o anúncio do Genesis, o Digital Currency Group clarificado que o assunto não teria impacto em seus próprios negócios. A DCG afirmou que a Genesis não é uma prestadora de serviços “para nenhum” produto em escala de cinza.

Além disso, a empresa afirmou que não empresta, empresta ou promete Bitcoin, e que seu custodiante – Coinbase – está proibido de se envolver em tais atividades. Além disso, são arquivados os relatórios dos mercados SEC e OTC e as demonstrações financeiras auditadas.

Os produtos em escala de cinza continuam funcionando normalmente e os eventos recentes não tiveram impacto nas operações do produto.

Os ativos subjacentes ao $GBTC e todos os produtos Grayscale permanecem seguros e protegidos, mantidos em carteiras segregadas em armazenamento frio profundo por nosso custodiante Coinbase.

Ainda assim, a comunidade está reclamando. Uma dissolução do GBTC pode significar o Armagedom para o Bitcoin. O colapso do Terra Luna, por outro lado, teria sido divertido.

O Grayscale Bitcoin Trust atualmente detém 634,000 BTC. o Terra Lua A Foundation “apenas” liquidou 80,000 Bitcoins e ainda conseguiu derrubar o preço do BTC de $ 40,000 para $ 20,000.

Como relatou Ryan Selkis, o DCG está em um aperto de liquidez. “Parece que os ativos líquidos da holding (DCG) estão abaixo do passivo. Como resultado, parece que o DCG está procurando levantar fundos externos”. No entanto, este tweet é agora excluído.

A comunidade Bitcoin agora está exigindo provas de que Grayscale realmente detém cerca de 634,000 BTC em reserva na Coinbase de Brian Armstrong. No entanto, nem Grayscale nem Coinbase mostraram qualquer reação até agora.

Tudo o que está disponível atualmente é um arquivo CSV atualizado diariamente. Como explicou o analista Dylan LeClair, deve ser relativamente viável produzir uma prova de reservas se todos os BTCs forem mantidos na Coinbase.

Alguém sabe dos endereços dos 630k BTC em $ GBTC? Existe alguma forma de comprovação de reservas e, em caso negativo, por quê?

Temos um livro público totalmente transparente para que possamos auditar essas coisas.

Tudo o que posso encontrar é um arquivo CSV que é atualizado diariamente. Por que não publicar os endereços?

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) 17 de novembro de 2022

Mas as críticas também se dirigem à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Se o presidente Gary Gensler tivesse aprovado a conversão do GBTC em um ETF, o cenário do Armagedom nem existiria.

Em vez disso, Gensler preferiu rejeitar ETFs de Bitcoin à vista e inundar o mercado com BTC de papel. O fiasco do FTX também pode contribuir para a falta de aprovação de um ETF à vista em um futuro próximo.

Enquanto isso, Chris Burniske, sócio da Placeholder e ex-chefe de cripto da ARKinvest, twittou que os temores em torno do desenrolar do GBTC e do ETHE são infundados, um exemplo de histeria.

Ele retuitou Bob Loukas que escreveu que a confiança não desaparecerá, pois é uma máquina de imprimir dinheiro.

Eles geram cerca de US $ 700 milhões em taxas e os investidores não podem impedir. […] Eles poderiam emprestar bilhões contra esse fluxo de caixa.

Além disso, você não está matando o ganso para salvar Gênesis. Eles são protegidos contra fogo.

Até o momento, os investidores de Bitcoin pareciam concordar com Chris Burniske. O BTC permanece em um modo de espera para ver.