O interesse diminui nos ETFs futuros de Bitcoin à medida que os contratos caem abaixo de 5K

Após um lançamento estelar, o interesse diminuiu no ProShares Bitcoin Strategy Exchange Traded Fund (BITO), que agora tem a menor quantidade de contratos CME desde novembro de 2021.

O fundo negociado em bolsa de futuros de Bitcoin (ETF) detém um total de 4,904 contratos futuros da Bolsa Mercantil de Chicago (CME), de acordo com a última atualização do fundo de 11 de janeiro. Um ETF de futuros de Bitcoin permite que os investidores especulem sobre o preço futuro do Bitcoin (BTC) ) sem ter que deter o próprio ativo.

O valor de ativos sob gestão (AUM) do BITO recuou para US$ 1.16 bilhão, de uma alta de US$ 1.4 bilhão em novembro passado. Este é aproximadamente o mesmo valor que detinha dois dias após seu lançamento em 18 de outubro, quando se tornou o fundo mais rápido a atingir US$ 1 bilhão em AUM sempre.

A Arcane Research discutiu as possíveis razões para o retorno do BITO em sua última atualização semanal. Como você pode esperar, o baixo desempenho do preço do BTC nos últimos dois meses é a principal explicação, já que o Bitcoin se afasta cada vez mais dos US$ 69,000 alcançados em 10 de novembro para seu preço atual em torno de US$ 43,700.

Arcane sugere que outra explicação para o declínio do interesse no BITO é o alto custo que vem com a operação de um ETF baseado em futuros, com os custos de rolagem necessários a cada mês para ficar à frente do preço atual do BTC aumentando os custos:

“A BITO vende sua exposição no primeiro mês para comprar o contrato do próximo mês cada vez que o contrato se aproxima do vencimento.”

A Arcane acredita que um ETF BTC baseado em spot não estaria sujeito às mesmas altas taxas que crescem ao longo do tempo. A SEC ainda não aprovou nenhum desses ETFs, mas uma decisão sobre o arquivamento pela Fidelity Investments está programada para ser feita até 20 de janeiro.

Outros ETFs de futuros de BTC também não conseguiram aumentar significativamente seus AUMs, que são uma fração dos ativos do BITO. O ETF de futuros de Bitcoin da Valkyrie (BTFD), lançado poucos dias após o BITO, atualmente detém US$ 71.9 milhões.

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Embora o ETF VanEck Bitcoin Strategy (XBTF) tenha aumentado seu AUM em US$ 6 milhões desde seu lançamento em 16 de novembro, atualmente ele detém apenas US$ 15.8 milhões de acordo com Dividend.com.