O colapso da FTX colocou os participantes do mercado de criptomoedas no limite.
Você vê isso no abraço de conversas infundadas e apocalípticas no Twitter, não importa o quão fantasioso. E você vê isso no desacoplamento dos mercados de criptomoedas de ações de tecnologia.
Todo o setor, essencialmente, foi questionado - desde a perspectiva de os desenvolvedores do Ethereum atrasarem as retiradas de éter apostado até o armazenamento seguro de bitcoins da Coinbase. apoiando o Bitcoin Trust da Grayscale (GBTC).
Nas tumultuadas últimas semanas, o bitcoin embrulhado no Ethereum (WBTC) caiu desconfortavelmente abaixo da média, mas finalmente voltou a uma avaliação saudável no mercado à vista no final do pregão de ações em Nova York. O desvio começou para valer em 11 de novembro - o dia em que a FTX declarou falência - e atingiu um nadir de 25 de novembro de cerca de 0.985 BTC, na bolsa Binance, de acordo com dados do TradingView.
O CEO da Euler Finance, Michael Bentley, disse à Blockworks que o incidente pode ser confundido com o nervosismo geral sobre os mercados de empréstimos e empréstimos.
“Houve algumas circunstâncias infelizes e, francamente, fiquei um pouco nervoso quando comecei a ler sobre alguns dos problemas também”, disse Bentley.
Ele mencionou o fim de semana do feriado de Ação de Graças, que pode ter desacelerado o ritmo dos resgates do WBTC para o BTC subjacente, como parcialmente culpado.
O provedor de dados de mercado Kaiko chamou o slide de “crise de confiança”.
“Os investidores entraram em pânico depois que os gráficos que circularam no Twitter mostraram que a Alameda Research é de longe o principal comerciante WBTC pelo número de tokens cunhados, tendo criado mais de 100,000 WBTC. Isso gerou temores de que o WBTC não fosse totalmente apoiado ”, Kaiko escreveu em seu boletim de segunda-feira.
Mas tal pânico, como a leitura errada do éter embrulhado, que Bentley disse “se espalhar como fogo, apesar de ser uma piada”, revela um mal-entendido básico de como o WBTC funciona.
Para que o WBTC seja cunhado no Ethereum, o BitGo assume a custódia de uma quantidade equivalente de BTC. Assim, a insolvência da Alameda não tem relevância; qualquer WBTC que eles possuem exige que eles enviem o BTC para o BitGo primeiro ou foi comprado no mercado à vista. De qualquer forma, a BitGo tem os bitcoins e pode trocá-los por qualquer WBTC em circulação no mercado quando necessário.
Chen Fang, diretor de operações da BitGo, procurou acalmar os temores dos investidores por meio de um tweet que, de fato, marcou o fundo da crise.
Houve outra “infeliz circunstância”, como disse Bentley.
“Parece também que eles têm este multisig que ajuda a participar do processo de resgate… parece que algumas pessoas neste multisig perderam o acesso ou precisaram ter seu acesso removido”, disse ele. “E eles decidiram fazer essa mudança em um momento em que todos estavam nervosos.”
Victor Tran, CEO da Kyber Network e membro da configuração de custódia multi-assinatura, twittou ele não viu nenhuma evidência de resgates atrasados, mas estava coordenando o alteração das chaves multisig com BitGo. O grupo foi reduzido de 18 para 13, com o número de signatários necessários para aprovar as transações caindo de 11 para 8. Notavelmente, um dos removidos foi a chave mantida pela Blockfolio, de propriedade da FTX.
A confusão em torno do que estava acontecendo fez com que o comportamento normal do mercado de arbitragem - que normalmente restauraria a paridade nesses casos - paralisasse.
“O mercado está muito ineficiente agora, todo mundo está muito, muito nervoso; a liquidez é escassa em muitos lugares”, disse Bentley.
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Fonte: https://blockworks.co/news/wrapped-bitcoin-wobble-trader-fear