Por que o Bitcoin é um hedge inflacionário, mas apenas às vezes

Bitcoin é um hedge inflacionário, mas apenas em certas circunstâncias, diz Steven Lubka, diretor administrativo de Serviços ao Cliente Privado da Swan Bitcoin. 

De acordo com Lubka, o Bitcoin é um bom hedge contra algumas pressões inflacionárias, como a flexibilização quantitativa, mas contra outras, como a interrupção da cadeia de suprimentos, ele tem um desempenho inferior.

Os comentários de Lubka ocorrem durante um período difícil tanto para criptomoedas quanto para mercados financeiros. Bitcoin está sendo negociado atualmente em $23,348, alta de 20.3% no mês, mas queda de 44.1% no ano. Enquanto isso, o S&P 500 acumula alta de 8.04% no mês, queda de 5.8% no ano, para 4,129 pontos.

Entendendo a inflação

Inflação inicialmente se referia à impressão de dinheiro fresco contra o fornecimento de garantias fixas, como prata ou ouro. Durante anos, no entanto, o fiduciário – papel-moeda físico – não foi apoiado por tal garantia. 

Hoje, o termo inflação é usado para descrever duas coisas separadas que compartilham semelhanças superficiais porque aumentam o preço dos bens de consumo, mas em sua essência são fundamentalmente diferentes.

Uma é inflação causado por flexibilização quantitativa ou impressão de dinheiro, o outro é causado pelo aumento da escassez de mercadorias.

Conosco inflação atualmente em 9.1%, seu maior nível em 40 anos, entender a diferença está se tornando cada vez mais relevante.

“A inflação e o que está acontecendo neste momento chamou a atenção da pessoa comum de uma maneira que nunca antes”, explicou Lubka no O que o Bitcoin fez Podcast. “Acho que a pessoa média não se importou, nas últimas duas décadas, com a inflação. E por que eles iriam? Foi relativamente baixo, não afetou a vida deles, mas as pessoas estão realmente sentindo isso hoje.”

O problema que consumidores e detentores de Bitcoin estão enfrentando atualmente, diz Lubka, é que eles estão enfrentando os dois tipos de “inflação” ao mesmo tempo. O primeiro tipo era bom para os preços do Bitcoin, mas o segundo não.

“No início, houve uma tremenda criação monetária – então os EUA imprimem uma tonelada de dinheiro para resgatar o COVID e tudo mais. Bitcoin vai de 10k para 69k, não nos enganemos, quando eles imprimiram dinheiro e expandiram a oferta de dinheiro Bitcoin foi um dos ativos com melhor desempenho… Bitcoin protegeu você contra a expansão da oferta de dinheiro.”

Aqui, porém, está o aguilhão do conto.

Como Lubka observa, “Mais tarde, temos essa outra onda inflacionária que está realmente centrada em alimentos e energia, e é por causa da guerra, é por causa das interrupções na cadeia de suprimentos… Vamos ser claros, a guerra foi a faísca que incendiou tudo, mas uma pilha de gravetos por décadas por não investir nessas coisas.”

Após a segunda onda inflacionária, Preços Bitcoin caíram para onde estão hoje.

Uma imagem complexa

Entender a inflação não é tarefa fácil. Como Lubka explica, o quadro é complexo. Embora a recente queda nos preços do Bitcoin tenha desafiado a lógica de que o BTC é um hedge contra a inflação, uma melhor compreensão do que é a inflação fornece uma visão mais sutil.

A boa notícia para o Bitcoin HODLers é que uma forma menos desejável de “inflação” nem sempre precisa ser permanente. As interrupções na cadeia de suprimentos podem eventualmente ser resolvidas e os preços podem cair novamente.

A má notícia é que tais resoluções podem estar bem distantes.

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